L'oro e l'argento raggiungono nuovi record nel fine settimana mentre il mercato del rame “si frammenta”

Venerdì l'oro ha registrato un balzo, stabilendo un nuovo record storico all'asta dei lingotti delle 15:00 a Londra e superando finalmente il massimo di riferimento di ottobre, mentre l'argento ha stabilito un nuovo record storico per il quinto giorno consecutivo, poiché secondo gli analisti l'ampia liquidità finanziaria a livello mondiale sarà ulteriormente rafforzata dal taglio dei tassi di interesse della Fed statunitense di questa settimana.

Con un guadagno di oltre 6 dollari questa settimana, l'argento si è attestato sopra i 64 dollari per oncia troy all'asta di mezzogiorno.

Nel frattempo, l'oro ha guadagnato 100 dollari per oncia rispetto al benchmark delle 15:00 di venerdì scorso, attestandosi intorno ai 4343 dollari e scambiando a meno di 30 dollari dal picco raggiunto sul mercato spot a metà ottobre, per poi scendere immediatamente a 4300 dollari.

“Gli spread record dei titoli spazzatura, l'impennata dei prezzi delle azioni e lo straordinario rialzo dell'oro dimostrano che la politica monetaria è [già] molto accomodante”, afferma Vincent Deluard, direttore della strategia macro globale presso la società di intermediazione StoneX.

Ora "i tagli dei tassi, la fine del quantitative tightening, la simultanea accelerazione dell'M2 [dati sull'offerta di moneta] in Europa, Asia e Stati Uniti, la deregolamentazione finanziaria e il rimbalzo dell'inflazione alleggeriranno ulteriormente le condizioni finanziarie nei prossimi mesi.

Godetevi la crescita e acquistate protezione dall'inflazione".

I prezzi dell'argento oggi sono aumentati del 10,9% rispetto al benchmark dei lingotti di venerdì scorso, il rialzo settimanale più forte dall'agosto 2020, prima di scendere nuovamente sotto i 63 dollari alla chiusura delle contrattazioni a Londra.

“Esiste il ‘surcomprato’ nel ‘debasement trade’?” ha chiesto questa mattina un ‘guru’ del trading su X, indicando l'impennata del prezzo dell'argento.  

“Il commercio al dettaglio, per lo più a margine, ha guidato gli ultimi 7 dollari”, avverte Nicky Shiels, stratega della raffineria svizzera di lingotti e del gruppo finanziario MKS Pamp.

“I caveau si stanno riempiendo e le raffinerie sono oberate di rottami”.

Come l'argento, metallo prezioso industriale, anche il rame, metallo di base, ha raggiunto nuovi livelli record a Londra questa settimana, dopo il taglio dei tassi da parte della Fed statunitense e il lancio degli acquisti di titoli del Tesoro “non QE QE”.

Dopo che giovedì i contratti trimestrali sul rame dell'LME hanno raggiunto un nuovo record a 11.800 dollari per tonnellata, i futures sul rame del CME di New York per marzo sono stati scambiati oggi a un prezzo superiore a 12.000 dollari per tonnellata, “attirando il metallo” nei magazzini statunitensi, come osserva l'analista della banca francese BNP Paribas David Wilson, anche dopo che le scorte statunitensi sono aumentate quest'anno a causa delle minacce intermittenti del presidente Trump di introdurre dazi sulle importazioni.

“L'idea che non ci sia rame è fuorviante”, afferma Wilson, “ma questo afflusso di rame negli Stati Uniti sta creando la percezione di una carenza al di fuori degli Stati Uniti”.

A differenza dell'oro e dell'argento, venerdì i mercati azionari dei paesi ricchi hanno registrato un calo rispetto al nuovo record raggiunto ieri dall'indice MSCI World.

In calo del 12,5% questa settimana, le azioni del gigante del cloud computing Oracle (NYSE: ORCL) sono crollate dopo che i suoi utili trimestrali hanno mancato le previsioni degli analisti di meno dell'1%.

Nel frattempo, il produttore di chip AI Nvidia (Nasdaq: NVDA) ha chiuso venerdì invariato rispetto alla settimana precedente, con un guadagno del 31,0% da inizio anno, dopo che il presidente Trump ha smesso di bloccare le sue esportazioni verso la Cina, in cambio del 25% dei ricavi delle vendite da parte del Tesoro.

Il deficit commerciale totale degli Stati Uniti si è ridotto a settembre al minimo degli ultimi cinque anni, secondo i nuovi dati diffusi ieri, grazie all'impennata delle esportazioni di lingotti d'oro, principalmente verso la Svizzera, a seguito della chiara dichiarazione del Presidente che “l'oro non sarà soggetto a dazi doganali”, dopo la confusione creata dall'industria e dai funzionari doganali statunitensi nel mese di agosto.

Il deflusso di settembre inverte il trend osservato prima dell'annuncio di Trump sul “Liberation Day” relativo ai dazi doganali ad aprile, quando i commercianti statunitensi hanno registrato spedizioni record, così come gli importatori della maggior parte dei beni fisici, nel tentativo di contrastare la minaccia.

“Qualsiasi nuovo presidente della Fed dovrà indagare e riflettere su chi sta facendo un buon lavoro e chi no”, ha affermato questa settimana Kevin Hassett, consigliere di Trump e favorito alla presidenza della Fed, attaccando “i membri della Fed, dai presidenti regionali fino ai vertici, [che] continuano a parlare di dazi, arrivando persino ad affermare falsamente che i dazi potrebbero essere inflazionistici”.

Ma con l'attuale presidente Jerome “Too Late” Powell ancora in carica fino a maggio, ieri la Federal Reserve ha rinominato all'unanimità tutti gli 11 presidenti regionali in carica per un altro mandato di 5 anni a partire da marzo, una mossa che di solito non viene fatta fino a febbraio degli anni che finiscono con 1 o 6.

Il segretario al Tesoro di Trump, Scott Bessent, la scorsa settimana ha dichiarato di volere che tutti i nuovi presidenti regionali della Fed abbiano vissuto nel rispettivo distretto per almeno 3 anni prima della nomina.