Previsione di 5000 dollari per l'oro nel 2026 mentre gli analisti inseguono l'impennata dei prezzi

Giovedì l'ORO e l'ARGENTO hanno registrato un calo, ritirandosi brevemente dai massimi record di questa settimana a causa della sorprendente debolezza dei dati sull'inflazione e sulle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, mentre l'indice azionario S&P500 di New York ha registrato un rialzo per la prima volta in cinque sessioni.

Con l'argento che ora registra un aumento di quasi il 125% nell'anno e le previsioni per il 2026 che indicano un prezzo dell'oro a 5000 dollari l'oncia, anche i prezzi del platino e del palladio sono scesi e poi risaliti, tornando rispettivamente ai nuovi massimi degli ultimi 17 e 3 anni.

“Il 2025 è collettivamente il più grande errore di sottostima/margine di errore per tutti e quattro i metalli nella storia dei sondaggi degli analisti della LBMA”, afferma il stratega Nicky Shiels della raffineria svizzera e gruppo finanziario MKS Pamp, riferendosi all'indagine annuale dell'industria dei lingotti sulle previsioni di mercato professionali.

“Nessuno aveva previsto questi prezzi. Questo da solo potrebbe portare a una compensazione eccessiva delle stime per il 2026 (cioè troppo ottimistiche) quando saranno pubblicate a gennaio”.

Con l'oro tornato sopra i 4330 dollari per oncia troy giovedì pomeriggio a Londra, “gli analisti di J.P.Morgan, Bank of America e della società di consulenza Metals Focus prevedono ora che il metallo prezioso raggiungerà i 5000 dollari per oncia troy nel 2026”, afferma Reuters, sottolineando “un pool di investitori in crescita e fattori che vanno dalla politica statunitense alla guerra in Ucraina”.

Il gigante ETF sostenuto dall'oro SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) ha registrato un'espansione mercoledì, ma è rimasto dello 0,5% inferiore al record di 3,5 anni di metà ottobre in termini di tonnellaggio.

Nel complesso, secondo i dati raccolti dal World Gold Council dell'industria mineraria, quest'anno gli ETF sull'oro hanno registrato la crescita più significativa dal 2020, anno della pandemia, dell'oro necessario a sostenere le loro azioni.

In termini di valore, ciò significa che gli afflussi del 2025 sono superiori del 56,1% rispetto al 2020, raggiungendo il record di 77,3 miliardi di dollari.

“La resilienza dell'oro dopo il sell-off di ottobre dimostra che il suo fascino come strumento di diversificazione e bene rifugio perdura”, afferma la banca canadese BMO, prevedendo che i prezzi dell'oro “potrebbero superare i 4600 dollari l'oncia già nel primo trimestre”.

“Ecco perché non rinunciamo al commercio dell'oro”, afferma una nuova nota del gruppo canadese di servizi finanziari Scotiabank, che ha rinunciato al commercio e alla fornitura di oro nel 2020 dopo non essere riuscito a trovare un acquirente per la sua attività di compravendita di oro, un tempo leader a livello mondiale, nel 2018.

Oggi i venti favorevoli “ampi e sincronizzati” che hanno guidato il balzo di quest'anno - il più forte mai registrato dal 1979 per l'oro e l'argento - rimangono in atto, afferma la nota di Scotia, che ora “sta pianificando di rilanciare il trading desk dei metalli”, secondo un rapporto di Bloomberg, che cita “persone informate” sulla questione.

“Il nuovo desk si occuperà di negoziazione, prestito e copertura di materie prime, compresi metalli preziosi e di base, concentrandosi inizialmente sui primi”, hanno aggiunto le fonti.

Se il ritorno di Scotia dovesse concretizzarsi dopo la ripresa del trading dell'oro da parte di Deutsche Bank e Mitsui, rimarrebbe solo la banca britannica Barclays come principale trader a non essere tornata sui metalli preziosi dopo averne abbandonato il trading nel decennio scorso.

Nel frattempo, l'argento ha registrato un calo di quasi 2 dollari giovedì, sulla scia dei dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) e sulle richieste di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti, ma ha immediatamente recuperato 1 dollaro l'oncia, raggiungendo i 65,70 dollari, un nuovo record all'inizio delle contrattazioni asiatiche di ieri.

Anche il platino ha registrato un calo, scendendo di 90 dollari dal massimo di 17 anni raggiunto ieri a oltre 1980 dollari l'oncia troy, prima di risalire e registrare un guadagno settimanale del 9,0% in dollari, con la valuta statunitense che si è mantenuta al di sopra del minimo di due mesi registrato martedì sul mercato dei cambi.

Anche il palladio, metallo affine al platino, ha registrato oggi un calo dopo aver raggiunto un nuovo massimo di 3 anni vicino ai 1720 dollari, riducendo il suo rialzo settimanale al 12,9%.

“La domanda di lingotti e monete di platino in Cina è in forte aumento”, afferma una nuova nota del World Platinum Investment Council, l'organismo che rappresenta l'industria mineraria.

“Altri sviluppi nel 2025 includono il debutto dei futures e delle opzioni su platino e palladio alla Borsa dei futures di Guangzhou, una svolta che ha fornito agli utenti domestici di platino uno strumento diretto e regolamentato per proteggersi dalla volatilità dei prezzi”.

Dopo il taglio dei tassi di interesse della Fed statunitense della scorsa settimana, la Banca centrale europea ha mantenuto oggi i tassi di interesse per i 20 paesi dell'Eurozona invariati, come previsto, mentre la Banca d'Inghilterra ha votato con un margine risicato di 5 voti a 4 per tagliare i tassi del Regno Unito per la quarta volta quest'anno, divisa tra le preoccupazioni per l'economia debole e l'inflazione ostinata.

Il prezzo dell'oro in euro è tornato sopra i 3700 euro l'oncia, con un aumento del 47,5% nel 2025.

Anche il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline l'oncia ha registrato un rimbalzo dopo il calo dei dati statunitensi, scambiando a 3240 sterline con un guadagno del 55,5% da inizio anno.