I prezzi del platino e del palladio salgono alle stelle grazie al trading “ad alta convinzione” della Cina

Mercoledì i FUTURI SULL'ORO a New York hanno raggiunto nuovi massimi storici insieme all'argento, mentre i prezzi del platino e del palladio hanno registrato un balzo, toccando livelli record pluriennali dopo un'altra giornata di forti scambi sui nuovi contratti GFEX cinesi.

Nonostante il tasso di interesse reale abbia raggiunto i massimi livelli degli ultimi 18 anni sui titoli del Tesoro USA fino al 2025, i metalli preziosi hanno ora registrato il più forte aumento annuale dal 1979 per l'oro e l'argento, il più forte dal 2009 per il palladio e un record storico dal 1990 per il prezzo del platino.

“Se si trattasse [solo] di un rialzo guidato dagli investimenti o dalla speculazione, ci saremmo aspettati una fuga precipitosa”, afferma l'analisi del team dei metalli preziosi del conglomerato giapponese Mitsubishi.

“Ma non è quello che vediamo. Questo rialzo è sostenuto da fondamentali solidi ed è chiaramente guidato da operatori fortemente convinti che puntano sul lungo termine, per i quali il prezzo è forse solo una considerazione secondaria”.

Il volume degli scambi dei futures sul platino alla Borsa dei futures di Guangzhou ha eguagliato oggi il nuovo massimo di martedì, mentre il fatturato del palladio ha stabilito un nuovo record per i contratti di tre settimane.

Da quando la GFEX ha aggiunto i suoi nuovi contratti alla fine di novembre, il prezzo del platino a Londra - attualmente il punto di riferimento del mercato globale dei lingotti - è aumentato del 19,7% in dollari USA, mentre il palladio è aumentato del 14,9% in quei 15 giorni di negoziazione.

“L'approvazione da parte della Cina dei [contratti] sul platino e sul palladio sostiene la sua strategia volta a garantire le catene di approvvigionamento delle tecnologie verdi essenziali e a ridurre i rischi, mentre i paesi perseguono uno sviluppo rispettoso del clima”, afferma Mitsubishi, "soprattutto perché considera sempre più i metalli del gruppo del platino (PGM) come minerali fondamentali, proprio come hanno decretato gli Stati Uniti.

“L'aumento delle scorte nelle borse statunitensi e cinesi, insieme all'accumulo precauzionale di scorte da parte di alcune aziende industriali, suggerisce che la liquidità del mercato rimarrà probabilmente limitata, mantenendo elevati i tassi di leasing del platino”.

Superando il 2025 a causa della minaccia dei dazi sulle importazioni del presidente degli Stati Uniti Trump e dell'accumulo di scorte in Cina, mercoledì i tassi di leasing per prendere in prestito argento e platino sono rimasti ben al di sopra dei livelli tipici, mentre il tasso di leasing a un mese del palladio è sceso di 2 punti percentuali, attestandosi appena sotto il 5% su base annua, anch'esso molto alto dal punto di vista storico.

Oggi i prezzi del palladio hanno raggiunto i 1650 dollari per oncia troy per la prima volta dal febbraio 2023, dodici mesi dopo aver toccato i massimi storici sopra i 3440 dollari, quando la Russia, prima nazione mineraria al mondo, ha iniziato la sua invasione totale dell'Ucraina, provocando sanzioni finanziarie e restrizioni alle importazioni di merci russe da parte delle autorità occidentali.

Nel frattempo, mercoledì il prezzo del platino è balzato di quasi 100 dollari per oncia, raggiungendo i 1935 dollari, il suo massimo storico sul mercato spot dopo i livelli record superiori ai 2200 dollari registrati all'inizio del 2008, poco prima che la crisi finanziaria globale colpisse con il crollo di Lehman Brothers.

L'argento ha stabilito oggi un nuovo record a 66,50 dollari per oncia troy e l'oro di Londra ha ritestato il picco di riferimento dell'asta della scorsa settimana a 4346 dollari, mentre i futures del Comex di New York hanno sfidato il picco di metà ottobre, sfiorando i 4400 dollari.

Da inizio anno, il prezzo dell'oro in dollari USA è aumentato del 65,1%, quello dell'argento del 123,9%, quello del platino del 110,1% e quello del palladio del 79,9%.

Gli hedge fund e altri trader speculativi sui futures e sulle opzioni sul platino del Nymex statunitense sono ormai ottimisti senza sosta da metà maggio.

Tuttavia, gli ultimi dati sugli impegni dei trader forniti dall'autorità di regolamentazione statunitense CFTC indicano che essi rimangono pessimisti sul palladio, mantenendo una posizione corta netta senza interruzioni dall'ottobre 2022.