L'oro scende, l'argento risale; la situazione nel Regno Unito non è un “caso isolato” per il debito pubblico

Martedì il PREZZO DELL'ORO ha faticato a tenere, scendendo nuovamente sotto i 4700 dollari per oncia troy, mentre l'argento ha mantenuto circa la metà dell'improvviso balzo di ieri, in un contesto caratterizzato dal peggioramento delle prospettive di pace in Medio Oriente, dall'aumento del prezzo del greggio, dalla registrazione negli Stati Uniti del dato sull'inflazione peggiore degli ultimi tre anni e dal raggiungimento, da parte dei costi di finanziamento del governo britannico, dei rendimenti obbligazionari più alti dal 2008, sullo sfondo del caos politico all'interno del Partito Laburista al governo.

I prezzi dell'argento sono scesi fino a 83,12 dollari per oncia troy, in calo di quasi il 4,7% rispetto all'improvviso massimo di 8 settimane registrato ieri sul mercato spot.

Tuttavia, l'argento ha comunque stabilito un nuovo massimo di 2 mesi all'asta di mezzogiorno di Londra, prima di rimbalzare a quello che era un nuovo record storico a metà gennaio a 85 dollari.

Nel frattempo, il prezzo dell'oro ha perso quasi 100 dollari l'oncia rispetto al picco improvviso di 4773 dollari di lunedì, il più alto delle ultime tre settimane, prima di risalire a 4690 dollari, con un calo dell'1,3% nella settimana in corso.

“Il Regno Unito non è un caso isolato”, afferma Robin Brooks, economista del think tank Brookings Institution, mentre politici di spicco del Partito Laburista si dimettono dal Gabinetto e sollecitano Keir Starmer a dimettersi da Primo Ministro a seguito della pesante sconfitta nelle elezioni locali della scorsa settimana subita dal Partito Nazionale Scozzese separatista e dal Plaid Cymru in Galles, nonché dal partito anti-immigrazione Reform e dal Partito dei Verdi per la “giustizia sociale e ambientale”.

“L'implosione del centro politico sta avvenendo in tutta Europa”, avverte Brooks. "Il fatto che lo spazio fiscale [per aumentare la spesa senza aumentare le tasse] sia esaurito vale anche per molti paesi.

“Ciò che il Regno Unito fa bene è lasciare che i rendimenti salgano liberamente” piuttosto che limitare i costi di finanziamento attraverso l'acquisto di obbligazioni da parte della banca centrale nell'ambito del QE. “Solo questo porterà il cambiamento necessario.”

Ma piuttosto che costringere il governo a cambiare rotta, «saranno i mercati a doversi allineare», afferma una politica laburista britannica, sollecitando «politiche progressiste» mentre si rifiuta di cedere il proprio seggio in circoscrizione affinché il suo sostituto preferito – Andy Burnham – possa dimettersi da sindaco di Manchester e tornare in Parlamento.

Il leader del Partito dei Verdi di sinistra britannico, Zac Polanski – sostenitore di un'imposta patrimoniale dell'1% sui beni personali superiori a 10 milioni di sterline – ha nel frattempo ammesso «un errore involontario» nel non aver pagato l'imposta comunale mentre viveva su una casa galleggiante per 3 anni.

Il prezzo dell'oro in euro ha registrato oggi un calo dello 0,8% rispetto a venerdì, invertendo il rialzo di 50 euro di ieri sopra i 4.500 euro, mentre il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline per oncia è rimasto praticamente invariato per la settimana in corso a 3.465 sterline, con la sterlina scesa ai minimi delle ultime due settimane rispetto al dollaro sul mercato valutario.

Negli Stati Uniti, l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di aprile ha registrato un'inflazione del 3,8% rispetto a 12 mesi prima, il rialzo più marcato dal maggio 2023, poiché i costi energetici hanno rappresentato “oltre il quaranta per cento dell'aumento mensile di tutti i beni e servizi” secondo la prima stima del Bureau of Labor Statistics.

Mentre il costo della vita è aumentato del 25% negli ultimi 5 anni, l'economia è cresciuta del 40% in termini di PIL nominale, ma il costo del servizio del debito pubblico di Washington è più che raddoppiato.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono saliti oggi a testare i massimi degli ultimi 10 mesi, superando il 4,45% annuo sul debito a 10 anni, sulla scia dei dati sull'inflazione dell'IPC, mentre i rendimenti comparabili dei Gilt britannici sono balzati ai massimi dal 2008, superando il 5,10% tra le lotte intestine del governo laburista.

Anche i costi di finanziamento a 10 anni della Germania hanno registrato un nuovo balzo, raggiungendo il livello più alto dal maggio 2011, oltre il 3,10% annuo.

L'argento in euro ha oggi recuperato metà del calo registrato ieri sera, scambiando a oltre 72,60 euro per oncia troy, mentre per gli investitori britannici l'argento è stato scambiato a poco più di 1 sterlina al di sotto del picco di due mesi di ieri, superiore a 64 sterline.

“L'ultima mossa ha, almeno per ora, cambiato le prospettive tecniche a breve termine” dopo il crollo del prezzo dell'argento dai massimi record di gennaio, afferma l'analista Ole Hansen della piattaforma di spread betting Saxo, “con la rottura [di lunedì] al di sopra dell'area di resistenza di 82-83 dollari che ha innescato nuovi acquisti da parte degli hedge fund e di altri investitori orientati al momentum che erano rimasti in gran parte in disparte nelle ultime settimane”.