L'oro avanza mentre i titoli crollano, gli investimenti nell'IA "riecheggiano la bolla delle dotcom"

L'oro e l'argento sono rimbalzati dai minimi di una settimana martedì, cancellando i cali di ieri mentre i mercati azionari globali cadevano per la quarta sessione consecutiva in mezzo al peggioramento dell'ansia da investimento per una bolla negli investimenti in IA guidata dagli "iperscaler" Amazon, Google, Microsoft e Facebook.

"Penso che nessuna azienda sarà immune, incluso noi", ha detto Sundar Pichai, CEO di Alphabet, società madre del colosso dei motori di ricerca Google, quando la BBC gli ha chiesto stamattina cosa succederà se il boom degli investimenti in IA si rivelerà una bolla e scoppierà.

Avvertendo anche i consumatori di non "fidarsi ciecamente" di come i chatbot IA rispondono alle domande e agli prompt, "Ripensate a Internet [intorno al crollo delle azioni tecnologiche iniziato nel 2000]", ha detto Pichai.

"C'era chiaramente un eccesso di investimenti, ma nessuno di noi metterebbe in discussione se Internet sia stato profondo. Mi aspetto che l'IA sarà la stessa."

I prezzi dell'oro sono diminuiti durante tutto il boom e la bolla delle DotCom della fine degli anni '90, prima di salire di oltre il 22% mentre l'indice S&P500 si dimezzava nei 3 anni fino a marzo 2003.

Negli ultimi 12 mesi, al contrario, il metallo prezioso è aumentato di oltre il 55% mentre l'S&P ha guadagnato il 12% e il prezzo delle azioni GOOG è salito del 60%.

L'oro prezzato in dollari oggi è rimbalzato di oltre 80 dollari per oncia troy dopo essere sceso sotto i 4000 dollari, mentre l'argento è salito di quasi 1,50 dollari toccando 50,83 dollari.

Con le spese in conto capitale 2025 per l'IA stimate attorno a 125 miliardi di dollari per Amazon, 90 miliardi per Alphabet, 80 miliardi per Microsoft e 70 miliardi per Facebook, quelle azioni - che occupano 4 dei primi 7 posti per le società più valutate di New York - hanno aperto martedì in calo in media di quasi il 2%.

Le azioni del principale motore di ricerca cinese Baidu hanno esteso il loro calo a quasi il 25% dal massimo di 2 anni di inizio ottobre dopo aver riportato una crescita del 50% su base annua dei ricavi dei servizi IA ma una perdita netta complessiva da luglio a settembre.

Le azioni globali sono cadute anche più ampiamente, con l'indice EuroStoxx 600 sceso al suo livello più basso dalla fine di settembre mentre l'FTSE All Share di Londra ha toccato un minimo di 4 settimane, entrambi in calo del 3,7% dai nuovi massimi record di mercoledì scorso.

Il gigantesco ETF garantito da oro, lo SPDR Gold Trust, ieri ha visto la liquidazione netta da parte degli azionisti ridurre la quantità di lingotti necessari di 2,5 tonnellate verso un minimo di 2 settimane a 1.041 tonnellate.

Il secondo ETF oro mondiale, l'iShares Gold Trust, è rimasto invariato in dimensione al suo livello più alto in oltre 3 settimane, così come il primo ETF argento mondiale iShares.

I prezzi dell'argento a Londra oggi hanno fissato il fixing di mezzogiorno più basso per il metallo prezioso più industriale in oltre una settimana attorno a 50,30 dollari per oncia troy prima di estendere il suo rimbalzo dal minimo della scorsa notte.

L'oro aveva in precedenza visto il suo prezzo di riferimento delle 10:30 più basso dal venerdì 7 novembre, fissato attorno a 4040 dollari all'asta AM di Londra.

Il produttore di chip per IA - e l'azienda più preziosa al mondo a 4.500 miliardi di dollari - Nvidia, in calo di quasi il 10% dal massimo record di fine ottobre, deve riportare i suoi utili del terzo trimestre domani.

Mercoledì porterà anche i verbali della riunione del taglio dei tassi di interesse di 0,25 punti della Fed di fine ottobre, quando Stephen Miran, nominato da Trump, ha chiesto un taglio di mezzo punto mentre il presidente della Fed di Kansas Jeffrey Schmid ha votato per nessun cambiamento.

Ciò ha segnato solo la sesta volta in 35 anni che il solitamente unanime Federal Open Market Committee si è diviso in 3 vie, secondo l'analisi di Reuters.

Mercoledì porterà anche i dati della bilancia commerciale statunitense di agosto dal Bureau of Economic Analysis, ritardati di quasi 6 settimane dallo shutdown del governo statunitense terminato mercoledì scorso.

Giovedì dovrebbe poi portare il rapporto sulla situazione occupazionale di settembre dal Bureau of Labor Statistics, ritardato dall'inizio di ottobre.

"Gli investitori sono fissati con le Big Tech", dice una nota di trading di Nicky Shiels, strategista dei metalli preziosi del raffinatore di lingotti svizzero e gruppo finanziario MKS Pamp, indicando la "volatilità, traiettoria di crescita, piani di spesa in conto capitale, abbuffate di prestiti per costruire data center, domanda di elettricità in picchiata" degli iperscaler.

"Che sia la bolla tecnologica 2.0...[allora] se/quando le bolle scoppiano, anche l'oro non sarà un deposito di valore, inizialmente."