Forte aumento degli investimenti in oro a partire della crisi Covid

Guerra e l'inflazione ancora in ritardo rispetto alla domanda di GFC o della pandemia...

Il mese scorso vi è stato il balzo più veloce di nuovi investimenti in oro da quando la pandemia Covid ha preso piede, superando la vendita quasi-record degli investitori a prezzi sempre alti, scrive Adrian Ash di BullionVault.

Mentre l'oro è tornato in auge in un momento di crisi, salendo mentre i mercati azionari cadono su uno scenario che vede l’inflazione e la catastrofe in Ucraina, la domanda di investimento continua a rimanere indietro rispetto ai picchi di afflusso verso l'oro della crisi Covid e della crisi finanziaria globale.

Le prese di profitto sull'oro sono infatti accelerate a marzo, con un numero quasi record di investitori privati che hanno venduto su BullionVault, la più grande piattaforma online e per smartphone per il commercio di metalli preziosi fisici.

Ma le vendite degli investitori sono state controbilanciate da un salto nella domanda, guidata da un'impennata di nuovi acquirenti. Tra il peggioramento dell'inflazione e l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, i prezzi hanno quasi raggiunto nuovi massimi storici contro le principali valute del mondo.

BullionVault, che ora si gestisce più di 4 miliardi di dollari in metalli preziosi (3 miliardi di sterline, 3,6 miliardi di euro, 483 miliardi di yen) per più di 100.000 utenti provenienti da 175 paesi, ha visto il numero di investitori aumentare del 54,3% nel mese di marzo, il più veloce salto mensile da inizio crisi Covid (due fa), per raggiungere il numero più alto dallo scorso giugno.

Il numero di venditori è aumentato meno rapidamente, crescendo del 22,8% per raggiungere il conteggio più alto dal record di agosto 2011, picco del mercato dell'oro della crisi finanziaria globale.

Il tutto ha fatto aumentare il Gold Investor Index, misura unica del comportamento degli investimenti privati in lingotti fisici, di 2,0 punti dal minimo di 32 mesi di febbraio, raggiungendo la lettura più alta dal dicembre 2021 a 53,9, con il più forte aumento mensile in 9 mesi.

Il Gold Investor Index leggerebbe 50,0 se il numero di venditori durante il mese corrispondesse esattamente al numero di acquirenti. Ha raggiunto un picco di 65,9 quando la crisi del Covid ha preso piede nel marzo 2020 e ha stabilito un record di serie di 71,7 nell'agosto 2011.

L'impennata dei prezzi dell'oro del mese scorso è stata seguita da una rapida correzione quando lo shock iniziale dei mercati finanziari per l'invasione della Russia si è attenuato. Il calo dei prezzi dell'oro ha invitato una nuova domanda da parte degli investitori che vogliono diversificare i loro portafogli con asset difensivi.

Nei primi 3 mesi del 2022 l'oro è salito del 7,5% in dollari, mentre le azioni globali hanno perso il 5,5% sull'indice MSCI World.

L'8 marzo l'oro in dollari ha raggiunto un picco di 2070 dollari l'oncia, 5 dollari al di sotto del massimo storico dell'estate 2020. Il metallo prezioso ha raggiunto nuovi massimi storici nella maggior parte delle altre valute principali, tra cui la sterlina britannica a 1580 sterline e l'euro a 1900 euro, prima di scendere e mostrare un prezzo medio mensile inferiore a 1950 dollari (1479 sterline, 1767 euro).

Su BullionVault, il numero di nuovi investitori è balzato ai massimi di 10 mesi, con un aumento del 76,5% rispetto al minimo di 5 mesi di febbraio e l'aumento più rapido da marzo 2020.

Il rimbalzo è stato guidato da un aumento del 56,8% dei nuovi utenti del Regno Unito, un'impennata del 142,1% dei nuovi utenti statunitensi e un salto del 108% dei nuovi utenti francesi.

L'interesse tra i 10 maggiori mercati nazionali di BullionVault ha visto il movimento percentuale più veloce in Austria, con un salto del 225,0%.

Al netto delle vendite da parte dei clienti, le disponibilità in oro dei clienti di BullionVault (custodite e assicurate a scelta a Londra, New York, Singapore, Toronto o nella più popolare Zurigo) sono cresciute dello 0,1% in peso a marzo rispetto al minimo di 10 mesi di febbraio, raggiungendo le 47,0 tonnellate,  vendendo 53 chilogrammi della liquidazione di 721 chili dei sei mesi precedenti.

Le riserve d'argento nel frattempo si sono ridotte per il terzo mese su sei, una corsa senza precedenti alla liquidazione del metallo grigio, guidata dagli investitori della zona euro che hanno preso profitto al prezzo medio mensile più alto da gennaio 2013 a 22,91 euro per oncia.

Valutato in dollari, l'argento è salito del 7,6% a marzo, raggiungendo un massimo di 8 mesi a 25,24 dollari, e del 10,5% in sterline inglesi, raggiungendo un massimo di 9 mesi a 19,16 sterline l’oncia.

Le scorte dei clienti di BullionVault, in calo dell'1,1% in peso, hanno chiuso il mese di marzo a 1.214 tonnellate, il valore più basso dal maggio dello scorso anno.

L'indebolimento dell'equilibrio tra acquisti e vendite di argento ha fatto sì che il Silver Investor Index sia salito solo di mezzo punto dal minimo di 37 mesi di febbraio, leggendo 51,2, mentre il numero di acquirenti è salito del 52,1% dal minimo di due anni di febbraio al massimo da agosto, mentre il numero di venditori su BullionVault è salito del 46,0% al massimo dagli ultimi 13 mesi.

In conclusione?

Con l'inflazione e la crisi ucraina che dominano i titoli dei giornali, il nuovo interesse per i metalli preziosi è salito al ritmo più veloce dall'inizio della pandemia, ma non c'è nessun panico o corsa ai lingotti in questo momento.

Le prese di profitto e il riequilibrio tra gli investitori esistenti è forte; ciò lascia il mercato abbastanza equilibrato nel complesso.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva