Oro: bolla o no?

Paragoniamo l’oro al petrolio e al NASDAQ

di Frank Holmes - US Global Investors

DA QUANDO IL MERCATO rialzista dell’oro è cominciato circa dieci anni fa, in molti si sono chiesti se il metallo fosse o meno in una bolla, nonostante il fatto che ci siano molti driver per il prezzo dell’oro.

Il paragone che proponiamo oggi risponde a questa domanda.

Recentemente la Commerzbank ha paragonato il prezzo dell’oro, a partire dal 2002, con il prezzo del Brent a partire dal 1998 e il NASDAQ (l’indice delle azioni tecnologiche) dal 1990. Subito dopo il massimo raggiunto da ciascuno di detti indici, il petrolio e il NASDAQ sono crollati pesantemente. Entro nove mesi le azioni tecnologiche avevano dimezzato il valore, e servirono appena tre mesi perché accadesse lo stesso al prezzo del petrolio, nota la Commerzbank. Si nota nel grafico il rialzo e il crollo di ciascuno degli indici.

Al contrario l’oro sembra essersi mosso in maniera sobria negli ultimi dieci anni. A circa 20 mesi dal picco, l’oro è sceso di appena il 25%, e il percorso rimane in linea con quello del Brent e del NASDAQ dopo lo scoppio delle rispettive bolle.

Secondo Commerzbank, paragonare il mercato dell’oro con le precedenti bolle è quanto meno superfluo.

 

 

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