L'oro crolla del 3% nel 2° trimestre: i mercati "digeriscono" gli alti tassi Fed

Il prezzo dell'ORO è risalito dai minimi di 16 settimane contro il dollaro venerdì, scambiando a 1913 dollari per oncia Troy dopo che i nuovi dati statunitensi hanno dichiarato che l'inflazione nella più grande economia del mondo è rallentata a maggio, attenuando la necessità di ulteriori ripidi aumenti dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve.

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Tuttavia, con le aspettative per i tassi della Fed alla fine del 2023 ancora ai massimi da metà marzo, il prezzo dell'oro in dollari ha registrato oggi un calo del 2,6% per il mese di giugno e del 3,4% rispetto al record trimestrale di fine marzo.
 
La crescita economica del primo trimestre degli Stati Uniti è stata rivista al rialzo giovedì, mentre le richieste di sussidi per i disoccupati hanno mostrato un forte calo per la metà di giugno, provocando il breve calo di ieri sotto i 1900 dollari dell'oro.
 
Il tasso d'inflazione principale dell'indice delle spese per consumi personali ha mostrato un forte calo dal 4,3% al 3,8% annuo a maggio, il più lento aumento annuo da oltre due anni.
 
Escludendo i carburanti e gli alimenti, l'indice PCE di oggi dice che anche l'inflazione "core" degli Stati Uniti, secondo la misura preferita dalla Federal Reserve, è rallentata il mese scorso, scendendo al 4,6% annuo, appena al di sotto delle previsioni di consenso e corrispondendo al ritmo mostrato a marzo e dicembre, il più lento dall'ottobre 2021.
 
"Una serie di indicatori provenienti dagli Stati Uniti suggerisce che con ogni probabilità si eviterà una recessione", afferma la Reuters citando Harshal Barot dell'analista specializzato nel mercato dei metalli preziosi Metals Focus.
 
"La narrativa della Fed viene ora digerita dal mercato: l'economia continua ad andare bene, il che giustifica tassi più alti più a lungo" per riportare l'inflazione al 2,0%, obiettivo della banca centrale statunitense.
 
Le previsioni del mercato sulla posizione del tasso d'interesse di riferimento della Fed a fine anno sono scese al 5,43%, appena 0,02 punti al di sotto del nuovo massimo storico post-SVB di ieri.
 
Il rally odierno del metallo a pronti ha limitato il calo del prezzo dell'oro da una settimana all'altra a meno dell'1,0% in termini di dollaro USA, ma lo ha portato a chiudere il venerdì al livello più basso dal 10 marzo, alla vigilia del crollo e del salvataggio della Silicon Valley Bank.
 

 
Anche i prezzi dell'oro in euro sono saliti oggi, ma sono scesi per la settimana al minimo da prima che la mini-crisi bancaria arrivasse alle cronache, con un calo del 2,1% per la settimana a 1753 euro.
 
Il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso dello 0,9% per la settimana, a 1506 sterline, il livello più basso dalla fine di dicembre.
 
L'economia britannica, numero 5 al mondo, ha visto gli investimenti delle imprese espandersi più rapidamente nel 1° trimestre rispetto alle prime stime, secondo quanto dichiarato dall'ONS, mentre i prezzi medi delle case sono aumentati a giugno secondo l'istituto di credito ipotecario Nationwide, mantenendo il ritmo annuale di declino al 3,5% annuo.
 
Il tasso di disoccupazione in Germania è salito al 5,7% il mese scorso, secondo l'agenzia di dati ufficiale Destatis, ma le vendite al dettaglio sono aumentate più di quanto previsto dagli analisti, così come la spesa per i consumi in Francia, ora devastata da una terza notte di disordini e proteste violente in seguito all'uccisione di un adolescente da parte della polizia.
 
L'inflazione di fondo nell'Eurozona a 19 paesi è aumentata meno del previsto a giugno, secondo la prima stima odierna di Eurostat, salendo solo al 5,4%, mentre l'inflazione complessiva è rallentata di 0,6 punti percentuali al 5,5% secondo la misura "armonizzata" dell'Unione monetaria.
 
In precedenza, dati distinti avevano rivelato che il gigantesco settore manifatturiero cinese si è contratto per il terzo mese consecutivo a giugno, secondo l'indice PMI dell'agenzia di dati statale, mentre l'attività del settore dei servizi nella seconda economia mondiale si è espansa al ritmo più lento finora quest'anno.
 
Terminando il 2022 con un nuovo record della media annuale di 1.800 dollari per oncia troy, il prezzo dell'oro ha segnato l'inizio dell'Anno della Tigre in Cina - il mercato di consumo numero uno del metallo prezioso - con un record del Capodanno lunare in termini di yuan.
 
Dopo una serie di nuovi record in euro e sterlina, il prezzo dell'oro in dollari ha chiuso marzo con un nuovo record mensile e di fine trimestre a $1980, nonostante l'ennesimo rialzo dei tassi da parte della Fed in seguito all'allarme delle banche regionali statunitensi, prima di schizzare nel commercio a pronti a un nuovo massimo storico di $2080 all'inizio di maggio, dopo che la Fed ha "saltato" un altro rialzo, affermando che le sue decisioni future dipenderanno dai dati.
 
"La guerra della Fed contro l'inflazione non sta distruggendo nulla di significativo nell'economia", afferma una nota dello stratega Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp.
 
Osservando il mercato dei futures per i tassi di prestito garantiti overnight rispetto al prezzo dell'oro, "l'oro è stato scambiato con un premio di 50 dollari rispetto alle aspettative della Fed", afferma Shiels, "ma [rimane] molto elastico" rispetto al sentimento del mercato sulle prossime mosse della banca centrale statunitense.