Dollaro in rialzo, prezzo dell'oro in ribasso: inflazione statunitense supera rischio di tetto a debito per spingere scommesse su rialzo di tassi della Fed

Il dollaro è salito e il prezzo dell'oro è sceso giovedì a Londra, nonostante il rischio crescente di un default degli Stati Uniti a causa della situazione di stallo del tetto del debito a Washington, mentre nuovi dati hanno anche affermato che la più grande economia del mondo sta crescendo molto più lentamente di quanto previsto dagli analisti.

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L'inflazione ha guidato il rallentamento della crescita del PIL del primo trimestre, secondo i dati odierni, aumentando le scommesse che la Federal Reserve continuerà ad aumentare i rialzi dei tassi d'interesse piuttosto che invertirli nella seconda metà del 2023.
 
Ieri sera il Congresso, di maggioranza repubblicana, ha approvato per un soffio il Limit, Save, Grow Act, che posticipa di quasi 12 mesi la data in cui il debito pubblico americano raggiungerà il tetto fissato per legge, tagliando al contempo il deficit di bilancio previsto di quasi 5.000 miliardi di dollari nel prossimo decennio.
 
"I negoziati devono quindi avvenire da parte dei Democratici, al Senato e alla Casa Bianca", ha dichiarato il leader della maggioranza Steve Scalise.
 
I costi di indebitamento degli Stati Uniti e di altri governi occidentali sono aumentati giovedì a causa del calo dei prezzi delle obbligazioni, mentre il prezzo dell'oro - che ha superato i 2000 dollari l'oncia per la nona volta questa settimana - è sceso dell'1,4% in un'ora a seguito dei dati sul PIL e sull'inflazione, più che cancellando il precedente rally dai livelli dello scorso fine settimana.
 
Rallentando dal 6,6% al 5,1% di crescita annualizzata in termini di dollaro nominale, l'economia statunitense si è espansa solo dell'1,1% dopo aver tenuto conto dell'aumento dell'inflazione da gennaio a marzo, secondo il Bureau of Economic Analysis.

 
Grafico della crescita del PIL statunitense (blu) rispetto all'inflazione dei prezzi del PIL (rosso). Fonte: Fed di St.Louis
 
I prezzi PCE core - la misura preferita dalla Federal Reserve dell'inflazione sottostante, che esclude i costi volatili del carburante e dei generi alimentari - hanno registrato un aumento del 4,9% nei nuovi dati del 1° trimestre, accelerando rispetto al 4,4% del trimestre precedente e superando di 0,1 punti le previsioni di consenso degli analisti.
 
Le scommesse sul mercato dei futures sono salite a 4 su 5 sulla possibilità che la Federal Reserve aumenti il suo tasso di interesse overnight la prossima settimana al 5,25% annuo - il massimo raggiunto nel ciclo dei tassi della Fed prima della crisi finanziaria globale - nonostante il rischio di default politico degli Stati Uniti e il nuovo crollo del 50% del titolo della banca di medio livello First Republic (NYSE: FRC) a seguito del ritiro di 100 miliardi di dollari da parte dei depositanti durante il mini-crash bancario di gennaio-marzo.
 
"Le autorità di regolamentazione si sono finora astenute dall'intervenire", afferma Bloomberg, "scommettendo che le banche che hanno depositato 30 miliardi di dollari nella First Republic a marzo [su richiesta del governo] possano trovare un accordo per garantire che l'azienda non fallisca e porti con sé parte del loro denaro".
 
Per quanto riguarda la questione del tetto del debito degli Stati Uniti, "Le grandi potenze non fanno default", si legge in un editoriale di Foreign Affairs, secondo cui lo stallo politico "comprometterà il potere americano in un momento in cui Cina e Russia cercano di sfruttare ogni debolezza possibile".
 
Gli osservatori più esperti dubitano che ci sarà un default con il probabile caos che ne deriverebbe", afferma Rhona O'Connell, specialista del mercato dei metalli preziosi presso il broker StoneX, "e la tenuta dell'oro tenderebbe a sostenere queste opinioni".
 
"Ma è probabile che un'ulteriore frattura riporti l'oro al centro dell'attenzione".
 
Anche i prezzi dell'oro hanno subito un forte calo in euro e in altre valute diverse dal dollaro, scendendo a 1.800 euro l'oncia e toccando un minimo di tre settimane per gli investitori britannici sotto le 1587 sterline.
 
Anche i prezzi dell'argento, come quelli dell'oro, sono scesi dopo i dati sul PIL e sull'inflazione negli Stati Uniti, scendendo ancora una volta sotto i 25 dollari l'oncia dopo aver raggiunto i massimi di 12 mesi all'inizio di aprile.
 
Anche il platino è sceso al di sotto del più vicino "numero tondo" di $1100 per oncia, ma il palladio ha recuperato il livello di $1515 dopo aver toccato brevemente i $1470 in seguito al rapporto sull'inflazione negli Stati Uniti.