Oro stabile, l'argento raggiunge i 23 dollari mentre la Fed aumenta, la BNS aumenta di fronte alla "stretta" bancaria e al crollo del credito

Il prezzo dell'ORO si è mantenuto stabile rispetto a tutte le principali valute giovedì, conservando i 4/5 dell'impennata del 10% di questo mese dovuta al crollo del settore bancario, mentre anche l'argento è salito, toccando i massimi di 7 settimane, nonostante gli ulteriori aumenti dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve statunitense e di altre 3 banche centrali occidentali, che si aggiungono alle condizioni di credito più rigide nell'economia globale nel tentativo di frenare l'inflazione.

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L'oro è stato scambiato appena al di sotto dei $1980 per oncia, in quanto i nuovi dati hanno dichiarato che le vendite di case di nuova costruzione negli Stati Uniti sono scese a febbraio, ma i mercati azionari di New York sono saliti per invertire il calo dell'1,7% di mercoledì.
 
Nel frattempo l'argento ha superato i 23 dollari l'oncia per la prima volta dall'inizio di febbraio.
 
"Le recenti vicende bancarie porteranno a condizioni di credito più rigide", ha dichiarato mercoledì il presidente della Fed Jerome Powell, che ha alzato i tassi di interesse overnight sul dollaro fino a un tetto del 5,00% annuo, mantenendo le previsioni della banca centrale statunitense per la fine del 2023 al 5,1%.
 
"Questo avrebbe un impatto sull'economia e su come dobbiamo reagire".
 
La forza del prezzo dell'oro nonostante l'aumento dei tassi dimostra che "il mercato sembra... più interessato al fatto che la Fed si preoccupi dei rischi sottostanti", afferma Rhona O'Connell, esperta di metalli preziosi del broker StoneX.
 
In effetti, "se le recenti iniezioni di liquidità non sono sufficienti ad arginare l'imminente inasprimento delle condizioni finanziarie e creditizie", afferma Nicky Shiels, stratega del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp, "ciò è deflazionistico per la maggior parte degli asset".
 
"Se la crisi di Wall Street diventa una crisi di Main Street, l'oro dovrebbe sovraperformare se/quando le condizioni finanziarie si inaspriscono", prosegue Shiels, sottolineando il valore dell'oro rispetto al metallo gemello argento.

 
Grafico dell'indice delle condizioni finanziarie USA rispetto al rapporto oro/argento. Fonte: MKS Pamp: MKS Pamp
 
Dopo aver raggiunto un picco di 95 lo scorso settembre, il rapporto oro/argento - che divide semplicemente il prezzo del metallo giallo, "bene rifugio", per il prezzo del metallo bianco, più utile a livello industriale - è sceso oggi a un minimo di una settimana di 86,4 once d'argento per 1 oncia d'oro.
 
Il prezzo dell'oro è comunque superiore di 6 once alla sua media quinquennale, se si esclude il picco record del rapporto oro/argento della crisi di Covid del 2020.
 
"La Fed deve trovare un equilibrio tra i rischi di inflazione e la stabilità economica", afferma Suki Cooper, analista dei metalli preziosi della Standard Chartered.
 
"Entrambi sono fattori che potrebbero spingere la domanda di oro come bene rifugio".
 
La Norvegia e la Banca d'Inghilterra del Regno Unito hanno seguito oggi il rialzo notturno della Fed con un aumento di un quarto di punto, mentre la Banca nazionale svizzera ha sorpreso gli operatori e gli analisti con un aumento di mezzo punto, anche se le azioni del gigante bancario UBS sono scese di oltre il 3,0% a causa di nuove controversie legali sull'acquisizione "a tappeto" del rivale in difficoltà Credit Suisse.
 
Il regolatore finanziario svizzero Finma ha pubblicato oggi una "spiegazione" per gli obbligazionisti che intendono intraprendere un'azione legale per l'azzeramento di 17 miliardi di dollari di debito AT1, affermando che l'attivazione della clausola di svalutazione in quei contratti era "una soluzione... per proteggere i clienti, la piazza finanziaria e i mercati".
 
Tali "sviluppi" bancari significano che "i costi di finanziamento all'ingrosso sono aumentati nel Regno Unito e in altre economie avanzate", ha osservato questa mattina la Banca d'Inghilterra, portando i tassi d'interesse britannici al 4,25% a fronte di un'inflazione dei prezzi al consumo salita al 10,4% secondo i dati del mese scorso.
 
"Continueremo a monitorare da vicino gli effetti sulle condizioni di credito delle famiglie e delle imprese, e quindi l'impatto sulle prospettive macroeconomiche e di inflazione".