Oro e argento toccano i minimi di 7 settimane in dollari, mentre i dati sull'occupazione in USA indicano che la Fed "non può saltare" un altro rialzo dei tassi
Giovedì, 5/18/2023 15:52
L'ORO e l'ARGENTO sono scesi ai minimi di 7 settimane rispetto al dollaro americano, arrivando rispettivamente il 5% e il 10% al di sotto dei massimi di questo mese, dopo che i nuovi dati sull'occupazione hanno spinto gli operatori del settore obbligazionario e dei tassi di interesse a rivedere le loro aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
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Le richieste iniziali di sussidi per i disoccupati statunitensi sono scese quasi del 10% la scorsa settimana rispetto ai massimi di 19 mesi di inizio maggio, secondo i dati destagionalizzati di oggi, mentre le
richieste continue sono scese al di sotto di 1,8 milioni per la prima volta da inizio marzo, arretrando anch'esse rispetto ai livelli di fine 2021.
"I dati...
non ci permettono ancora di saltare una riunione", ha dichiarato il presidente della Fed di Dallas Lorie Logan, membro votante del team politico nel 2023, in un discorso che ha respinto le aspettative di una pausa o di un'inversione di tendenza nei rialzi dei tassi anti-inflazione della banca centrale.
I mercati azionari statunitensi hanno aperto in ribasso e l'oro è sceso a 1960 dollari l'oncia, mentre
i prezzi dell'argento sono scesi sotto i 23,50 dollari per la prima volta dal 30 marzo e il dollaro ha toccato un massimo di 8 settimane rispetto alle altre principali valute mondiali.
Ciò ha mantenuto il prezzo dell'oro per gli investitori in euro ai minimi di 2 settimane sotto i 1816 euro, ma
il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia è sceso a 1575 sterline, il più basso da metà marzo.
I rendimenti obbligazionari decennali di riferimento hanno raggiunto il 3,63% annuo, il più alto costo del prestito da metà marzo, e le scommesse sono salite a 2 su 5 che la Fed alzerà ancora i tassi a giugno, con il consenso del mercato che ora prevede un tasso di fine anno del 4,69% annuo
secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.
Questo valore, nettamente superiore al minimo del 4,19% stabilito due settimane fa quando i prezzi dell'oro in dollari hanno toccato nuovi massimi storici, è il più alto previsto per i tassi Fed di fine 2023 da questo periodo del mese scorso.
"Il mercato
ha ragione a prevedere tagli", ritiene Seamus Mac Gorain, responsabile dei tassi globali del colosso finanziario statunitense J.P.Morgan a Londra.
"L'inflazione è troppo alta e ci vorrà una recessione per riportarla giù", consentendo alla Fed di iniziare a invertire i suoi rialzi dei tassi più forti dall'inizio degli anni Ottanta.
Ma "potrebbe
essere molto, molto difficile per la Fed tagliare i tassi molto rapidamente, a meno che non succeda qualcosa di terribile", afferma Andres Sanchez Balcazar, responsabile delle obbligazioni globali del gruppo svizzero di gestione patrimoniale da 680 miliardi di dollari Pictet, definendo "estremo" l'attuale consenso di mercato secondo cui i tagli dei tassi inizieranno a settembre.
I prezzi del mercato obbligazionario
hanno mantenuto oggi la curva dei rendimenti degli Stati Uniti profondamente invertita, con i tassi a più lungo termine che continuano a scendere al di sotto dei costi di prestito a breve termine, cosa che in passato si è ripetutamente rivelata un segnale di recessione imminente.
Le rassicurazioni di ieri da parte del Presidente degli Stati Uniti Biden e del Presidente della Camera McCarthy sulla volontà di negoziare un accordo sul tetto del debito per evitare che il governo federale vada in default sui suoi obblighi il mese prossimo, hanno intanto
scatenato la rabbia dei politici democratici per qualsiasi accordo sui tagli alla spesa.
Secondo gli analisti di Bank of America, anche in caso di soluzione del problema del limite del debito, l'economia statunitense rischia di
subire un aumento dei tassi di un quarto di punto tra luglio e settembre, a causa della necessità del Tesoro di ricostituire le proprie riserve di liquidità prendendo in prestito più di 1.000 miliardi di dollari in titoli a breve termine.
Il calo dei prezzi dell'oro di questa settimana ha visto oggi i lingotti scambiati in Cina, il primo mercato di consumo del metallo prezioso, mostrare un premio di 7,25 dollari l'oncia rispetto alle quotazioni di Londra, tornando in linea con le medie storiche e rappresentando il maggiore incentivo per le nuove importazioni dalla fine di aprile.
I commercianti d'oro del secondo mercato di consumo, l'India, hanno nel frattempo ridotto lo sconto che hanno dovuto offrire ai consumatori a 5 dollari l'oncia rispetto al costo e alla tassazione delle nuove importazioni di lingotti, suggerendo un miglioramento della domanda dopo che gli sconti avevano raggiunto i 25 dollari al prezzo record della rupia di inizio maggio.
Le vendite di oro in occasione della "propizia" festa indù di Akshaya Tritiya del mese scorso sono stateinferiori a quelle della festività del 2022 per 43 dei 100 rivenditori di gioielli intervistati dalla rivista di settore Bullion World, ma sono aumentate per 37 intervistati.
"Tuttavia, si è registrato un significativo spostamento delle preferenze dei consumatori verso gioielli leggeri e di basso valore", afferma Bullion World, "indicando che i consumatori erano alla ricerca di opzioni accessibili senza compromettere lo stile".
Secondo Guldnews, alcuni rivenditori di gioielli a Dubai
hanno ridotto le spese di produzione, dimezzandole nel tentativo di attirare nuovi ordini.
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