Il "necessario" calo del prezzo dell'oro a 2.000 dollari "è una correzione, non un'inversione"

Lunedì a Londra il prezzo dell'oro ha registrato un'impennata, per poi riscendere, scivolando sotto i 2.000 dollari l'oncia in quella che gli analisti hanno definito una correzione "necessaria", dopo che gli speculatori sui derivati Comex hanno preso profitto e il gigantesco ETF sull'oro GLD si è ridotto per la prima settimana in 5, spiega Atsuko Whitehouse di BullionVault.

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Il prezzo dell'oro in termini di dollaro american era rimbalzato fino a 2015 dollari  l'oncia, prima di scendere a 2010 dollari intorno all'asta di benchmarking delle 10:30 di Londra e poi di scendere sotto i 2000 dollari - un massimo di 12 mesi raggiunto durante la mini-crisi del settore bancario di marzo.
 
I prezzi dell'oro e dell'argento sono scesi dell'1,7% venerdì scorso, dopo aver registrato un balzo mensile di oltre l'11%, spinti dal dollaro che si è ripreso dai minimi di un anno sul mercato valutario, dopo che i funzionari della Federal Reserve hanno dichiarato che i rialzi dei tassi della banca centrale statunitense non hanno ancora avuto l'effetto desiderato di rallentare l'inflazione al 2% annuo.
 
Il calo di venerdì "è stata una necessaria correzione del mercato, perché un rialzo troppo unilaterale è davvero malsano", ha dichiarato Bruce Ikemizu, direttore generale della Japan Bullion Market Association nella sua ultima nota di ieri.
 
I fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro sono stati misti la scorsa settimana: lo SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) ha visto le sue azioni in circolazione ridursi per due sessioni consecutive, registrando il primo deflusso settimanale in 5 settimane, mentre l'ETF sull'oro di iShares (NYSEArca: IAU) ha visto gli afflussi netti degli investitori registrare il quinto guadagno settimanale consecutivo.
 
Prima dell'impennata ai nuovi massimi di 13 mesi sopra i 2045 dollari l'oncia, gli hedge fund e gli altri speculatori con leva finanziaria sui futures e le opzioni sull'oro del Comex hanno ridotto le loro scommesse rialziste per la prima volta in 5 settimane, secondo i dati sul posizionamento forniti dall'autorità di regolamentazione statunitense CFTC per il week-end di martedì scorso.
 
Insieme a un piccolo calo delle scommesse ribassiste, ciò ha spinto la posizione netta lunga dei trader di Managed Money a scendere del 5% rispetto a una settimana prima, quando il saldo tra scommesse rialziste e ribassiste aveva raggiunto il massimo da quando gli Stati Uniti e l'Europa si sono mossi per vietare le esportazioni di energia e materie prime dalla Russia a metà marzo 2022 come rappresaglia per l'invasione del presidente Putin in Ucraina.

 
Posizionamento netto del Managed Money in futures e opzioni sull'oro Comex. Fonte: BullionVault
 
Il prezzo dell'argento, invece, è sceso oggi verso il minimo di venerdì a 25,16 dollari, prima di schizzare a 25,60 dollari e poi arretrare fino a rimanere invariato a 25,34 dollari l'oncia.

Il dollar index - che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali controparti - ha registrato un aumento dello 0,1%, salendo per la seconda sessione consecutiva dopo i dati sull'attività manifatturiera dello Stato di New York, più forti del previsto.
 
I rendimenti dei Treasury americani decennali - un tasso di riferimento per i costi dei prestiti governativi, finanziari e commerciali - sono saliti al 3,54%, il massimo di questo mese.
 
"Dopo la più forte ondata di acquisti di quattro settimane dalla metà del 2019, il metallo giallo è stato esposto a una piccola quantità di prese di profitto durante la settimana, mentre il prezzo ha mostrato segni di consolidamento intorno ai 2000 dollari", afferma Ole Hansen, stratega delle materie prime della piattaforma di derivati Saxo Bank.
 
Anche gli speculatori hanno ridotto le loro scommesse rialziste nette sull'argento la scorsa settimana, scendendo dell'1,3% rispetto al massimo di due mesi, secondo i dati pubblicati dal 2006 dall'ente regolatore statunitense Commodities Futures Trading Commission (CFTC).
 
Il gigantesco ETF trust sull'argento di iShares (NYSEArca: SLV) si è intanto ridotto venerdì per la prima volta in quindici giorni, ma ha comunque registrato il terzo guadagno settimanale consecutivo.
 
"È necessario verificare dove si trovano i livelli fisici e ci ricorda che la tendenza non è lineare", afferma Nicky Shiels, responsabile della strategia dei metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp, in merito al calo dei prezzi dell'oro e dell'argento di venerdì.
 
"Si tratta di una correzione e non di un'inversione di tendenza prima di un altro tentativo di triplo top", ha proseguito Shiels, ricordando i picchi dell'oro intorno ai 2070 dollari l'oncia.