Il prezzo dell'oro è piatto in dollari, mentre lo yen balza a causa delle divergenze sulla politica delle banche centrali
Venerdì, 6/16/2023 16:18
Il prezzo dell'ORO ha chiuso venerdì a Londra invariato per la settimana in termini di dollaro americano, salendo a un nuovo record per lo yen giapponese, ma scendendo in termini di sterlina britannica ed euro, mentre le politiche divergenti delle banche centrali hanno provocato forti oscillazioni nelle principali valute mondiali.
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La decisione della Federal Reserve di mercoledì di "saltare" un altro
rialzo dei tassi d'interesse questo mese ha fatto schizzare i mercati azionari globali, mentre i prezzi dei titoli del Tesoro USA sono saliti, facendo scendere i costi di prestito a lungo termine e sfidando le previsioni aggiornate della Fed che prevedeva di aumentare i costi di prestito del dollaro altre due volte prima di Natale.
Il dollaro è poi sceso ai minimi di 5 settimane sull'indice valutario ponderato per il commercio dopo che la Banca Centrale Europea ha aumentato e promesso di continuare ad aumentare i costi di finanziamento dell'area dell'euro giovedì, mentre gli operatori scommettono che la Banca d'Inghilterra - ora in ritardo di 4 punti percentuali sull'inflazione dei prezzi al consumo - aumenterà di mezzo punto nella riunione di giugno di giovedì prossimo.
Il prezzo dell'oro in dollari è rimasto invariato rispetto all'asta di riferimento di venerdì pomeriggio a Londra, a $1960, ma
il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia ha registrato un calo dell'1,9% a £1529 e il prezzo dell'oro in euro ha perso l'1,6% per la settimana a €1791.
Il prezzo dell'oro in yuan cinese, invece, è salito vicino ai massimi storici di maggio, raggiungendo i 452 yen per grammo a Shanghai venerdì, dopo che la Banca Popolare ha effettuato questa settimana
due tagli al suo tasso di rifinanziamento chiave a 1 anno.
"L'oro [in dollari] ha storicamente ottenuto buoni risultati quando il dollaro USA si è ammorbidito a causa della loro forte correlazione negativa", si legge in una
nota del colosso bancario svizzero e responsabile del mercato dei metalli preziosi UBS di questa settimana.
Con la Fed statunitense ormai vicina al picco dei suoi aumenti dei tassi d'interesse, mentre l'Eurozona, il Regno Unito e le altre banche centrali occidentali recuperano terreno, "vediamo un altro ciclo di debolezza del dollaro nei prossimi 6-12 mesi", afferma UBS, che prevede un prezzo record di 2100 dollari entro la fine dell'anno, con un aumento a 2200 dollari entro marzo 2024.
"Abbiamo finito? Abbiamo finito il viaggio? No... Abbiamo ancora terreno da percorrere? Sì", ha dichiarato il capo della BCE Christine Lagarde nella sua consueta
conferenza stampa dopo la decisione di giovedì sulla politica dell'euro.
Portando i tassi di deposito - che erano negativi fino a giugno dello scorso anno - ai massimi dal 2001, al 3,5%, il tasso della BCE è ancora in ritardo di oltre 2,5 punti rispetto all'inflazione dei prezzi al consumo in tutta l'Unione monetaria dei 19 Paesi, nonostante l'aumento annuale stia rallentando da novembre a due cifre.
"Continueremo ad aumentare nella nostra prossima riunione [a luglio]", ha aggiunto Lagarde.
"Non stiamo pensando di fare una pausa, come potete vedere".
"La BCE si è rivelata molto più falco del previsto", afferma oggi la Reuters citando il consulente senior di Metals Focus, analista del mercato dei metalli preziosi, Harshal Barot.
Se da un lato questo ha aiutato i prezzi dell'oro in termini di dollaro a rimbalzare dai minimi improvvisi di tre mesi di ieri, dall'altro significa che il metallo prezioso potrebbe ora "essere un po' volatile" a seconda dei prossimi dati statunitensi.
"Un superamento dell'inflazione non è auspicabile", ha dichiarato
venerdì mattina il governatore della Banca del Giappone Kazuo Ueda, lasciando i tassi overnight a meno 0,1% e riconfermando l'obiettivo dello 0% per i rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni.
A fronte dell'obiettivo del 2,0% fissato dalla BoJ, l'inflazione giapponese ad aprile si è attestata al 3,5% annuo, in calo rispetto al record di quattro decenni del 4,3% raggiunto a Capodanno, ma con un'inflazione "core" - esclusi cibo e carburante - che continua a salire.
"Ma si tratta di un'inflazione che spinge i costi", ha detto Ueda, "per la quale la banca centrale può fare poco... Aumentare i tassi di interesse ora e lasciare che l'inflazione scivoli [di nuovo verso la deflazione], sarebbe più difficile da gestire".
Con lo yen che oggi è sceso a nuovi minimi di 7 mesi rispetto al dollaro, l'oro quotato in yen ha toccato un nuovo massimo storico nell'asta PM di Londra, superando gli 8.900 yen al grammo.
Questo ha raddoppiato il prezzo dell'oro in termini della terza valuta di riserva delle banche centrali del mondo da questo momento a giugno 2019.
Con i mercati azionari globali dell'indice MSCI World che ora guadagnano più del 14% da un anno all'altro nonostante l'aumento dei tassi d'interesse delle banche centrali globali, "la configurazione risk-on delle ultime sessioni ricorda l'inizio dell'anno", afferma l'analisi della banca d'investimento francese Natixis, "quando il mercato scommetteva su un atterraggio morbido degli Stati Uniti, su un'inflazione in rapido calo, su banche centrali con un forte potenziale dovish e sulla riapertura della Cina".
Sebbene tali speranze "abbiano complessivamente deluso" al di fuori della crescita statunitense e del calo dell'inflazione, "l'ottimismo è ancora presente e i nostri indicatori puntano unanimemente verso livelli esuberanti, di cui [gli investitori azionari] dovrebbero certamente diffidare, almeno dal punto di vista tattico".
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