Il crollo bancario fa balzare il prezzo dell'oro, i rendimenti obbligazionari scendono più velocemente dal lunedì nero del 1987

I prezzi di acquisto dell'oro sono balzati per la terza volta in quattro sessioni mercoledì, stabilendo nuovi massimi storici per gli investitori britannici e toccando i 1925 dollari l'oncia, mentre le azioni del colosso bancario svizzero Credit Suisse hanno guidato un altro forte calo dei mercati azionari globali.

 

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Il panico che si è scatenato sui titoli bancari ha visto i prezzi dei principali titoli di Stato balzare ancora una volta, facendo scendere i costi di finanziamento a lungo termine ai minimi di 6 mesi su tutta la linea e facendo crollare il rendimento annuo offerto dai Treasury statunitensi a 2 anni di oltre 1,25 punti percentuali rispetto al picco di mercoledì scorso, superiore al 5%.

 

Si tratta del calo settimanale più rapido dal crollo del mercato azionario del lunedì nero del 1987, dopo il massimo del tasso a 2 anni registrato nel giugno 2007, alla vigilia della "stretta creditizia" che ha segnato l'inizio della crisi finanziaria globale.

 

Ognuno dei 10 precedenti periodi di così forti cali ha visto il rendimento a 2 anni iniziare la sua discesa da un livello superiore al 9% annuo.

 

Grafico della variazione in 5 sedute del rendimento dei titoli del Tesoro USA a 2 anni. Fonte: BullionVault

 

Le probabilità di "nessuna variazione" dei tassi d'interesse overnight statunitensi nella riunione della Federal Reserve della prossima settimana sono ora balzate a 2 su 3, dopo essersi mantenute a zero per 5 settimane in seguito al rialzo dei tassi della Fed e ai solidi dati occupazionali statunitensi di inizio febbraio.

 

Secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, un aumento "a piccoli passi" al 5,00% rappresenta ora tutte le altre scommesse. La scorsa settimana, il favorito era un rialzo di mezzo punto al 5,25%, sostenuto da quasi 4 scommesse su 5 sui contratti sui tassi d'interesse del CME.

 

"In caso di un'escalation delle difficoltà del settore finanziario", si legge in una nota dell'esperta di metalli preziosi del broker StoneX, Rhona O'Connell, "si assisterebbe quasi certamente a un sell-off iniziale dell'oro per aumentare la liquidità, seguito da nuovi acquisti di beni rifugio - questo è lo schema abituale".

 

Ma il fallimento della banca statunitense Silicon Valley, focalizzata sulla tecnologia, avvenuto lo scorso fine settimana, "segna un momento di svolta nella narrativa dei tassi d'interesse 'più alti più a lungo'", afferma Jonathan Butler della divisione metalli preziosi del conglomerato giapponese Mitsubishi, e "la combinazione tra il calo dei rendimenti, l'indebolimento del dollaro e la corsa ai beni rifugio potrebbe continuare a dare forza ai metalli preziosi nel breve termine, anche se ciò potrebbe limitarsi all'oro".

 

"I metalli bianchi, più orientati verso l'industria, potrebbero invece andare meno bene se la crescita economica dovesse rallentare".

 

Il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia ha battuto nuovi record a 1597 sterline, mentre il prezzo dell'oro in euro ha toccato mercoledì 1829 euro, il massimo dalla scorsa primavera, quando la Russia ha invaso l'Ucraina.

 

Il prezzo dell'oro in dollari ha toccato 1930 dollari l'oncia all'ora di pranzo a Londra, solo l'1,5% al di sotto del massimo di 9 mesi di inizio febbraio per gli investitori statunitensi che desiderano acquistare oro ora.

 

Anche i prezzi dell'argento sono saliti, toccando i massimi di 5 settimane vicino a 22,40 dollari l'oncia - circa il 9% al di sotto dei massimi di 9 mesi di inizio febbraio - prima di scendere nuovamente sotto i 22 dollari all'inizio degli scambi a New York.

 

Il platino è sceso, cancellando il precedente picco di questa settimana sopra i 1.000 dollari l'oncia, mentre il palladio è risalito di 100 dollari dai minimi di 8 mesi della scorsa settimana vicino ai 1.350 dollari.