L'oro e l'argento scendono dai balzi mensili dell'11% e del 25%, ma il rapporto scende al livello del nuovo anno

I prezzi dell'ORO e dell'ARGENTO hanno subito un forte ribasso nel pomeriggio a Londra, scendendo rispettivamente dal nuovo record storico di venerdì e dal livello più alto degli ultimi 21 mesi nel fine settimana, mentre i tassi di interesse a lungo termine sono saliti nonostante i nuovi dati che indicano una forte contrazione delle vendite al dettaglio negli Stati Uniti il mese scorso.

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Le scommesse sul fatto che la Federal Reserve non alzerà ancora il suo tasso di riferimento il mese prossimo sono diminuite, mentre i costi di prestito a 10 anni sul mercato dei titoli del Tesoro sono balzati ai massimi da due settimane a questa parte e il gigantesco gruppo statunitense di servizi finanziari J.P.Morgan ha registrato un fatturato trimestrale record, con un aumento dei profitti per il periodo gennaio-marzo di oltre la metà rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
 
L'oro quotato in dollari è sceso di oltre 20 dollari fino a toccare i 198 dollari prima di recuperare 5 dollari l'oncia, mentre i prezzi dell'argento sono scesi dell'1,5% in 20 minuti prima di risalire a 25,80 dollari l'oncia.
 
In precedenza i prezzi dell'argento avevano superato i 26 dollari l'oncia nell'asta di riferimento di mezzogiorno a Londra, per la prima volta dalla metà di luglio del 2021.
 
Giovedì i futures sull'oro del Comex hanno stabilito il secondo prezzo di regolamento più alto di sempre e anche l'asta di benchmark PM di Londra ha visto l'oro fissare il secondo prezzo del dollaro più alto della storia, trovando un equilibrio tra la quantità offerta e ricercata di lingotti all'ingrosso di grandi dimensioni a 2048,45 dollari l'oncia, a meno di 20 dollari dal picco storico dell'oro stabilito il 6 agosto 2020.
 
A differenza dell'oro, l'argento rimane ad appena la metà del suo massimo storico del gennaio 1980, scambiando il 46,8% al di sotto del suo massimo della primavera 2011 di 48,70 dollari l'oncia.
 
Ciononostante, i prezzi di venerdì mattina hanno portato il rapporto oro/argento - una semplice misura dei valori relativi dei due metalli monetari - sotto le 79 once d'argento per 1 oncia d'oro.
 
Si tratta del rapporto più basso tra oro e argento dal nuovo anno, grazie al fatto che il prezzo dell'argento è salito più velocemente di quello dell'oro dopo i fallimenti delle banche statunitensi e poi svizzere di metà marzo.

 
Grafico del rapporto oro/argento dal 1968. Fonte: BullionVault
 
Al culmine dell'ascesa dell'argento, mercoledì i prezzi dell'argento di Londra erano saliti del 25,2% rispetto a un mese prima, l'aumento più rapido dall'estate del 2020 e un movimento eguagliato o battuto in soli 234 giorni di contrattazione negli ultimi 55 anni, che lo colloca tra i primi 1,7% dei più forti balzi mensili dell'argento dall'aprile 1968.
 
Secondo l'analisi di BullionVault, in media negli ultimi 55 anni, un guadagno del 25% o più nell'argento per un mese è stato seguito da un calo del 2,1% nel periodo successivo.
 
La recente impennata dell'oro ha visto un aumento dell'11,2% in termini di dollaro nel mese conclusosi giovedì scorso, collocandosi tra i primi 4,5% di tutti i movimenti di un mese dall'aprile 1968.
 
I movimenti dell'oro di un mese pari o superiori all'11% sono in genere seguiti da un ulteriore guadagno dell'1,4% nel periodo successivo di un mese.
 
Dopo che i dati sull'inflazione negli Stati Uniti, più morbidi del previsto, avevano alimentato le scommesse su un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve entro il 2023, i dati sulle vendite al dettaglio di venerdì hanno dichiarato che a marzo i consumatori hanno speso l'1,2% in meno rispetto a febbraio, registrando il secondo calo mensile.
 
Ma all'interno di questo dato, le vendite dei dettaglianti non commerciali sono aumentate del 12,3% su base annua in termini di valore, mentre i servizi di ristorazione e i locali di consumo hanno registrato un aumento delle vendite del 13,0% da marzo 2022.
 
I dati della Fed di Atlanta hanno nel frattempo contraddetto il forte rallentamento della crescita dei salari medi statunitensi riportato dai dati standard del Bureau of Labor Statistics, mostrando che i salari mediani sono rimbalzati al 6,4% di crescita annuale a marzo.
 
Dopo che alcuni membri della Fed hanno dichiarato, durante la riunione del mese scorso, che solo l'allarme bancario ha impedito loro di volere un aumento di mezzo punto, le scommesse sul fatto che la banca centrale statunitense aumenterà il suo tasso d'interesse di riferimento di un altro quarto di punto a maggio sono salite a 4 su 5.