Oro in calo in vista dei dati chiave sull'IPC negli Stati Uniti e dollaro e rendimenti obbligazionari in stallo ai massimi di più settimane

I prezzi dell'oro si mantengono in una fascia di oscillazione in vista della pubblicazione dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti, prevista per martedì prossimo, che potrebbero definire le prospettive dei tassi di interesse globali, mentre il dollaro e i rendimenti dei titoli decennali statunitensi salgono ai massimi di 5 settimane.

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L'oro spot è sceso dello 0,2% a 1862 dollari, dopo aver chiuso venerdì scorso allo stesso livello della chiusura della settimana precedente, il più basso delle ultime 5 settimane.
 
L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali controparti, è salito ai massimi dal 6 gennaio 2023.
 
I rendimenti dei Treasury statunitensi decennali - un tasso di riferimento per i costi dei prestiti governativi, finanziari e commerciali - sono saliti al 3,7%, il massimo dal 3 gennaio 2023.
 
Il rendimento del Treasury USA a 2 anni, sensibile ai tassi d'interesse, è tornato sopra il 4,5%, il massimo da novembre 2022, in quanto gli investitori scommettono che la Federal Reserve manterrà la politica monetaria restrittiva più a lungo in vista della pubblicazione dei dati sui prezzi al consumo negli Stati Uniti il 14 febbraio.  

 
Indice dei prezzi al consumo per tutti i consumatori urbani statunitensi v Tasso effettivo dei fondi federali
 
" L'IPC statunitense di questa settimana è uno dei dati più importanti a memoria d'uomo", ha dichiarato un analista di Barclays in una nota.
 
Gli economisti intervistati prevedono un aumento dello 0,4% del CPI di gennaio, che rallenterebbe il tasso annuale al 6,2% dal 6,5% di dicembre, in calo da 6 mesi di fila.
 
Il CPI su base annua ha raggiunto un massimo di circa 40 anni del 9,1% nel giugno 2022.  L'IPC core, che esclude i prezzi volatili di cibo ed energia, dovrebbe aumentare dello 0,3% a gennaio 2023, con un tasso annuo del 5,4% rispetto al 5,7% di dicembre 2022.
 
"Il dollaro è salito grazie alla forza del mercato del lavoro statunitense, ma l'evoluzione della narrativa è destinata a essere aggiornata ancora una volta martedì", si legge nella nota dell'analista di Barclays, che sottolinea come il mercato abbia ritoccato al rialzo le aspettative sul tasso dei Fed funds dopo che i dati sui posti di lavoro statunitensi di gennaio hanno superato le previsioni degli analisti.
 
"A cambiare questa tendenza potrebbe essere l'IPC di martedì", concorda Bruce Ikemizu, direttore generale della Japan Bullion Market Association nell'ultima nota.
 
"Si prevede che la tendenza disinflazionistica continui, nel qual caso i prezzi dell'oro saranno sostenuti al livello di 1800-1850 dollari, e se l'IPC scenderà sotto il 6,2%, l'oro tornerà a salire".
 
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati prevedono una probabilità del 91% che la Fed aumenti i tassi di interesse di altri 25 punti base, portandoli a un intervallo compreso tra il 4,75% e il 5,0% nella prossima riunione, e una probabilità di oltre l'80% che aumenti di altri 25 punti base, dal 5,0% al 5,25%, a maggio, rispetto a una probabilità del 35% di un mese fa.
 
Il presidente della Fed di Filadelfia, Patrick Harker, membro votante del comitato per la fissazione dei tassi, venerdì ha dichiarato di vedere il tasso di riferimento della Fed salire fino a qualche punto al di sopra del 5% e mantenerlo per un po' di tempo e ha segnalato la prospettiva di un taglio dei tassi nel 2024.
 
"A questo punto, possiamo procedere a un ritmo di 25 punti base di rialzo dei tassi e tenere sotto controllo l'inflazione senza danneggiare eccessivamente il mercato del lavoro", ha dichiarato Harker, aggiungendo che il passaggio a un aumento dei tassi più contenuto è una questione di "gestione del rischio" per la Fed.
 
L'oro in euro è sceso dello 0,3% a 1743 euro, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso dello 0,5% a 1540 sterline.
 
Il prezzo dell'oro per gli investitori giapponesi è salito dello 0,7% a ¥7938 al grammo, mentre lo yen giapponese è scivolato ulteriormente sui mercati valutari, in quanto gli operatori hanno rivalutato le loro aspettative sulla posizione politica del probabile nuovo governatore della banca centrale giapponese, che dovrebbe essere annunciato ufficialmente martedì.  

Il governo giapponese probabilmente raccomanderà l'economista Kazuo Ueda come prossimo governatore della Bank of Japan (BOJ), secondo quanto riportato dai media venerdì scorso, quattro giorni dopo la notizia che il vice governatore Masayoshi Amamiya era stato scelto dal governo. Masayoshi Amamiya era stato scelto dal governo.
 
Lo yen e i rendimenti obbligazionari sono inizialmente saliti in seguito alla notizia, che ha alimentato le scommesse che Ueda potrebbe porre fine ai tassi di interesse super-bassi prima di quanto avverrebbe se il candidato principale e dovish Amamiya avesse ottenuto il posto.
 
In un'intervista rilasciata lo stesso giorno, Ueda ha tuttavia affermato che è opportuno che la BOJ mantenga l'attuale politica ultra-facile.
 
Nella recente riunione di gennaio, la banca centrale ha mantenuto il tasso di riferimento a breve termine a un ultra-dovish meno 0,1% e il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni intorno allo 0%.
 
L'inflazione giapponese ha raggiunto il 4% nel dicembre 2022, il doppio dell'obiettivo del 2% della BOJ. Haruhiko Kuroda, il cui secondo mandato scade il prossimo aprile, ha affermato che è troppo presto per dire se l'aumento dei prezzi sarà sostenibile.
 
I mercati azionari asiatici sono scesi: il più ampio indice MSCI delle azioni dell'Asia-Pacifico al di fuori del Giappone ha ceduto lo 0,7%, dopo aver perso il 2,2% la scorsa settimana.  Anche il Nikkei giapponese è sceso dell'1,0%, dopo il calo dello 0,6% della settimana precedente.
 
I titoli europei sono rimasti in sordina lunedì mattina, mentre l'indice paneuropeo Stoxx 600 è salito dello 0,6%, dopo aver chiuso in ribasso dell'1% venerdì, quando i dati preliminari sul prodotto interno lordo del quarto trimestre del Regno Unito hanno mostrato che l'economia ha evitato per poco la recessione, in linea con le previsioni del consenso.
 
I futures azionari statunitensi hanno registrato un leggero rialzo lunedì, dopo la peggiore performance settimanale dell'S&P 500 e del Nasdaq Composite in quasi due mesi.
 
"Il rischio, tuttavia, è che un prematuro allentamento delle condizioni finanziarie e, di conseguenza, una ripresa delle aspettative di crescita, possano essere controproducenti dal punto di vista della lotta all'inflazione", ha dichiarato Emmanuel Cau, analista di Barclays, ripensando alla scorsa settimana, quando diversi oratori della Fed hanno respinto il discorso dovish di Powell, a seguito del rapporto sui salari di gennaio.
 
"Di conseguenza, lo scollamento tra le previsioni della Fed sui tassi e i prezzi di mercato si è notevolmente ridotto, danneggiando le azioni statunitensi".