Il rimbalzo dell'oro e dell'argento svanisce quando l'inflazione dell'ISM compensa i dati sui posti di lavoro più deboli degli ultimi 4 anni.

Il PREZZO DELL'ORO è salito insieme ai mercati azionari globali venerdì, ma ha ridotto il suo rimbalzo rispetto alla forte perdita di ieri, quando i dati più forti sull'inflazione degli Stati Uniti hanno contraddetto la più debole crescita dei posti di lavoro in quasi 4 anni prima delle elezioni del 2024, confondendo le aspettative del mercato obbligazionario per i tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve.

Raggiunto un picco di 2.759 dollari per oncia troy - 30 dollari al di sotto del nuovo massimo storico di mercoledì mattina sul mercato a pronti - il prezzo dell'oro è poi sceso a 2742 dollari, riducendo allo 0,4% il guadagno rispetto alla chiusura di venerdì scorso a Londra, ma stabilendo il terzo nuovo record consecutivo del fine settimana.

I prezzi dell'argento, che in precedenza erano saliti insieme all'oro, sono poi scesi a 33 dollari per oncia troy, cancellando il rimbalzo dai minimi di due settimane, dopo che il rapporto ISM sulla produzione ha dichiarato che l'attività delle fabbriche negli Stati Uniti è rallentata ancora una volta in ottobre, con una pressione inflazionistica sui prezzi pagati che ha raggiunto il livello peggiore da maggio.

Anche i prezzi del debito pubblico sono saliti e poi scesi insieme all'oro, all'argento e alle azioni, facendo risalire i costi di prestito a lungo termine - ma ancora al di sotto dei massimi plurimensili dell'attacco del “vigilante dei bond” di giovedì - nonostante il Bureau of Labor Statistics abbia dichiarato che l'occupazione totale non agricola nella più grande economia del mondo “è rimasta sostanzialmente invariata a ottobre”, aggiungendo solo 12.000 posti di lavoro rispetto alla prima stima del BLS.

Il rallentamento rispetto alle 223.000 unità di settembre e la mancata previsione di consenso del 90%, hanno segnato la più debole crescita dei salari NFP dal forte calo del dicembre 2020, mese in cui gli Stati Uniti hanno iniziato le vaccinazioni di massa in seguito alla pandemia di Covid-19.

“Nonostante la correzione di giovedì, l'oro rimane in una forte tendenza al rialzo con diversi fattori positivi allineati per guidare ulteriori guadagni”, cita Reuters un venditore di lingotti a Singapore.

Il mese scorso l'oro è salito del 4,0% in termini di dollaro, più lentamente rispetto al record semestrale del 4,6% di settembre, ma per il quarto mese consecutivo, nonostante il dollaro USA sia salito del 3,1% sul mercato valutario, portando l'indice DXY ponderato per il commercio alla fine del mese più alta da luglio.

Questo risultato ha eguagliato la più lunga corsa dell'oro dalla prima metà del 2016.

L'indice S&P500 di New York ha perso lo 0,9%, dividendi inclusi, registrando il primo calo mensile dal crollo del 4,1% di aprile.

I titoli del Tesoro USA a dieci anni hanno registrato una perdita totale del 3,6%, il peggior mese dal settembre 2022.

“L'oro è l'asset risk-off per eccellenza”, afferma George Milling-Stanley, stratega dell'oro del gigante della gestione patrimoniale State Street.

“L'oro offre fondamentalmente una protezione contro tutta una serie di rischi”.

Mentre i titoli azionari sono scesi e l'oro è salito in ottobre, la fiducia degli investitori nel debito societario - rilevata dal divario tra i rendimenti del debito ad alto rendimento e i tassi dei titoli del Tesoro USA - è migliorata per il terzo mese consecutivo, chiudendo ottobre con lo spread più basso dal maggio 2007, alla vigilia della crisi del credito globale e poi della crisi finanziaria.

“Non sono preoccupato per l'aumento del prezzo dell'oro, è abbastanza ben sostenuto”, afferma il money manager britannico Sebastian Lyon del Trojan Fund da 5,1 miliardi di sterline (6,6 miliardi di dollari, 6,1 miliardi di euro) di Troy Asset Management.

“Ma vorrei che l'oro si consolidasse a questi livelli piuttosto che continuare a salire verso i 3000 dollari e oltre. Mi innervosirei se da qui partisse un forte rialzo”.

Il Trojan Fund detiene il 13,0% del suo patrimonio in ETF di fondi fiduciari garantiti dall'oro - e il prezzo dell'oro in sterline britanniche è salito finora del 30,9% nel 2024.

Un altro 11,6% del fondo Troy Trojan è investito in obbligazioni del Tesoro USA e UK a lunga scadenza, mentre un altro 27,4% è investito in debito pubblico USA e UK a più breve termine.

Complessivamente, il fondo è salito del 6,0% da un anno all'altro.

L'oro di Shanghai ha continuato a mostrare uno sconto sui prezzi globali del metallo nella notte di venerdì, suggerendo una debole domanda interna di oro rispetto all'offerta in Cina, il primo mercato di consumo del metallo prezioso.

Rispetto al guadagno dello 0,4% di questa settimana nelle quotazioni del dollaro USA per la liquidazione dell'oro a Londra, il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline per oncia ha registrato oggi un aumento dello 0,7% rispetto a venerdì scorso, attestandosi a 2116 sterline, mentre il prezzo in euro è salito dello 0,2% a 2527 euro.