L'oro crolla, l'argento affonda mentre i “vigilanti dei bond” fanno crollare i titoli del Tesoro e i prezzi delle azioni
Giovedì, 10/31/2024 16:07
Giovedì il prezzo dell'oro è sceso del 2,0% rispetto a nuovi record e l'argento è sceso ai minimi di due settimane, mentre i dati sull'occupazione e sull'inflazione dell'Eurozona e degli Stati Uniti, oltre al primo bilancio del nuovo governo laburista britannico, hanno aumentato i costi dei prestiti sul mercato obbligazionario e i dubbi sul ritmo dei tagli dei tassi di interesse da parte delle banche centrali occidentali.
Dopo aver toccato un nuovo massimo di 2790 dollari per oncia troy durante la notte asiatica, il prezzo spot dell'oro a Londra ha perso quasi 60 dollari nelle prime ore di negoziazione a New York, dopo che l'inflazione statunitense ha battuto le aspettative per l'indice PCE core di settembre e le richieste di sussidi ai disoccupati sono scese.
L'argento ha subito un calo maggiore, scendendo di quasi 1,40 dollari l'oncia per la giornata - e perdendo il 6,7% rispetto al nuovo massimo di 12 anni del dollaro di martedì scorso - per arrivare a 32,51 dollari, mentre i rendimenti del Tesoro a 10 anni sono saliti ai massimi dall'inizio di luglio su un ulteriore calo dei prezzi delle obbligazioni.
Anche i mercati azionari occidentali sono scesi, con l'indice MSCI World in calo per la dodicesima delle 23 sedute di ottobre e con la chiusura più bassa delle ultime 6 settimane.
Questo ha portato il rialzo dell'oro di un anno al di sopra dei guadagni di prezzo dell'ETF SPY, composto da azioni dello S&P500. L'SPDR Gold Trust (NYSEArca:GLD) ha inoltre guadagnato più di 3,5 volte il rendimento dell'ETF iShares TLT di obbligazioni del Tesoro USA.
“Rachel Reeves ha dimostrato che gli investitori di Gilt sono ancora vigili”, ha affermato una colonna di Bloomberg questa mattina, mentre i costi di prestito a 10 anni dello Stato britannico sul mercato obbligazionario sono saliti ai massimi di 12 mesi dopo i piani fiscali di mercoledì.
“Anche Janet Yellen al Tesoro degli Stati Uniti deve fare i conti con i vigilantes dei bond”, prosegue Bloomberg, dopo che il capo delle finanze della Casa Bianca democratica ha risposto all'aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi mantenendo invariato il ritmo delle aste di nuovo debito per i prossimi tre mesi, in vista delle elezioni presidenziali Trump-Harris della prossima settimana.
Nel frattempo in Cina - dove i costi di finanziamento del governo comunista si sono stabilizzati vicino ai minimi storici del mese scorso nonostante i migliori dati economici - “gli investitori temono che il governo sia concentrato a sventare una crisi, non a guidare una nuova crescita”, aggiunge Bloomberg.
“Se i rapporti sono attendibili, un pacchetto di [stimolo] fiscale di circa 1,4 trilioni di dollari... è inferiore alle stime iniziali che prevedevano fino a 3 trilioni di dollari come cifra necessaria per avere un impatto significativo sull'economia cinese”.
I prezzi dell'oro a Shanghai sono scesi oggi dell'1,1% rispetto al nuovo record di mercoledì, sopra i 686 ¥ al grammo, per investitori, commercianti e produttori nel più grande mercato di consumo del metallo prezioso - scalzato al secondo posto dall'ex numero uno, l'India, nei dati sulla domanda di oro per il trimestre luglio-settembre.
Rispetto ai prezzi di Londra - cuore della rete mondiale di scambio e stoccaggio dell'oro - l'oro di Shanghai ha subito uno sconto di oltre 33 dollari per oncia troy, il divario più forte dal novembre 2020, quando è iniziato il secondo inverno della pandemia di Covid.
I prezzi dell'oro in euro sono scesi oggi del 2,3% dal nuovo massimo di ieri, scendendo sotto i 2520 euro per oncia troy e cancellando i guadagni della scorsa settimana dopo che i dati sulla disoccupazione dell'Eurozona sono risultati migliori del previsto per settembre, mantenendo il tasso di disoccupazione al 6,3%.
L'inflazione di ottobre, invece, è aumentata più rapidamente, ha dichiarato Eurostat, battendo le previsioni sia sulla misura principale che su quella di base, rispettivamente al 2,0% e al 2,7%.
“Non vi dirò che l'inflazione è ancora sconfitta”, afferma il presidente della BCE Christine Lagarde in una nuova intervista al quotidiano francese Le Monde.
“Tutti questi dati sono chiaramente a favore di una politica più aggressiva”, afferma l'Irish Times citando un economista finanziario.
Anche i prezzi dell'oro nel Regno Unito sono scesi giovedì, ma in misura minore rispetto alle quotazioni del dollaro e dell'euro, poiché la sterlina è scesa sul mercato valutario, perdendo 1,5 centesimi e toccando un minimo di 2,5 mesi sotto 1,2860 dollari.
Questo ha frenato la discesa del prezzo dell'oro nel Regno Unito in termini di sterline all'1,2% rispetto al nuovo record di ieri sera di 2154 sterline per oncia troy.
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