L'oro “ipercomprato” sprofonda di 50 dollari mentre le scommesse record del Comex schiacciano la domanda fisica

Il prezzo dell'oro ha subito un forte calo lunedì, scendendo a un certo punto di 50 dollari dai nuovi massimi storici della scorsa settimana, ma il metallo prezioso si è mantenuto in linea con il più forte rialzo trimestrale dall'inizio del 2016, dopo che gli investitori nel gigantesco ETF GLD hanno tagliato le loro partecipazioni, mentre gli speculatori sui derivati hanno costruito la loro posizione rialzista più pesante in oltre 4 anni nei futures e nelle opzioni del Comex, tra i crescenti timori di una guerra regionale in Medio Oriente, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

 
In termini di valore, gli ultimi dati forniti dall'autorità di regolamentazione statunitense CFTC affermano che la scorsa settimana gli hedge fund e gli altri trader di denaro gestito si sono avviati verso la fine di settembre con scommesse rialziste record sull'oro per un valore di 67 miliardi di dollari, oltre il 58,3% in più rispetto alla fine di giugno.
 
Tra gli ETF d'investimento sull'oro, invece, il gigante GLD ha registrato la prima settimana in 14 di vendite nette da parte degli investitori, con una contrazione dello 0,6% venerdì - e ora un valore di 74 miliardi di dollari - dopo aver cancellato i precedenti deflussi di quest'anno.
 
Oggi la domanda di oro fisico ha mostrato segni di ulteriore indebolimento nel paese consumatore numero uno del metallo prezioso, la Cina, mentre i mercati azionari della seconda economia mondiale sono entrati nella settimana di festività del National Day con il più forte balzo di un giorno in 16 anni, spinti dal 9,1% in più sull'indice CSI300 dalle aggressive misure di stimolo fiscale e monetario del governo comunista, volte ad aumentare il PIL per raggiungere l'obiettivo di crescita del 5% fissato dal Politburo per il 2024.
 
“Mentre l'oro va di bene in meglio, si rafforza anche il rischio di una battuta d'arresto”, afferma Ole Hansen, stratega delle materie prime della piattaforma di derivati Saxo Bank.
 
“La domanda fisica sta rallentando perché gli investitori esitano a comprare a prezzi record, ma i momentum trader a breve termine continuano a guidare la domanda di futures”.
 

 
Nella settimana che si è conclusa martedì scorso, mentre l'oro segnava il 29° nuovo record del 2024 in termini di dollaro USA, la categoria dei trader di derivati Managed Money ha aumentato del 3,5% le proprie scommesse rialziste sui prezzi dell'oro, portandole al massimo dal marzo 2020, all'inizio della pandemia globale di Covid e delle serrate.
 
Ma questo stesso gruppo ha anche aumentato le scommesse ribassiste del 35,8%, raggiungendo la posizione corta lorda più pesante dallo scorso aprile, quando l'oro era scambiato a 300 dollari l'oncia in meno rispetto a oggi.
 
In definitiva, secondo i dati della CFTC, ciò ha portato la posizione spec long complessiva nei futures sull'oro del Comex e nei contratti di opzioni con maggiore leva finanziaria a un nuovo massimo di 4,5 anni per dimensione e al sesto nuovo record per valore nelle 13 settimane dell'ultimo trimestre solare.
 
“Il prezzo ha un forte slancio, ma è anche ipercomprato e quindi potrebbe richiedere del tempo per consolidare i recenti guadagni”, afferma il gruppo tedesco di raffinazione Heraeus.
 
Il prezzo spot dell'oro a Londra è sceso oggi fino a 50 dollari per oncia troy dal nuovo picco di giovedì scorso di 2685 dollari, dopo aver interrotto la serie di 5 giorni di nuovi massimi storici dell'oro venerdì scorso, arrivando all'ultimo benchmark londinese del terzo trimestre 2024 a 2640 dollari.
 
Il metallo giallo è comunque salito del 5,0% a settembre e mostra un aumento del 13,3% dalla fine di giugno, segnando il più grande guadagno trimestrale dal 1° trimestre 2016.
 
“Un'eventuale guerra in Libano porterebbe un'altra guerra alle porte dell'Europa”, afferma un analista della Danske Bank, il più grande istituto di credito danese, ricordando l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, mentre il gruppo militante palestinese Hamas ha affermato che un attacco aereo israeliano ha ucciso oggi il suo leader Fatah Sharif e la sua famiglia nel campo profughi di El-Buss.
 
“Per i mercati, tutto si riduce a ciò che l'Iran deciderà di fare” dopo che Israele ha anche assassinato il leader di Hezbollah Sayyed Hassan Nasrallah nel fine settimana e ha attaccato i ribelli Houthi sostenuti da Teheran in Yemen.
ribelli Houthi nello Yemen.
 
“I mercati e l'interesse pubblico in generale sono o sono diventati (purtroppo!) immuni all'escalation della geopolitica”, afferma Nicky Shiels, responsabile della strategia dei metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp.
 
“La geopolitica odierna sostiene un rialzo dei livelli dell'oro, ma non dei massimali”.
 
In vista dell'anniversario del prossimo lunedì del devastante attacco di Hamas a Israele, il 7 ottobre 2023, i prezzi dell'oro sono saliti del 45,0% in termini di dollaro, toccando nuovi massimi storici in tutte le principali valute ad eccezione del rublo russo.
 
Il prezzo dell'oro in euro è sceso oggi di quasi 50 euro rispetto al nuovo picco di 2407 euro della scorsa settimana, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso di 35 sterline rispetto al nuovo massimo di 2007 sterline di giovedì scorso.
 
In vista delle festività autunnali della Cina, i prezzi dell'oro alla Borsa dell'oro di Shanghai hanno esteso lo sconto rispetto alle quotazioni di Londra, presentando il più grande disincentivo alle nuove importazioni di lingotti da oltre tre anni a 21 dollari l'oncia lunedì.
 
I prezzi dell'argento, che trova oltre la metà della sua domanda finale nell'industria e nella tecnologia, sono scesi più dell'oro, con un calo del 4,5% rispetto al nuovo massimo di 12 anni di giovedì scorso (32,71 dollari) e scambiando a 31,25 dollari per oncia troy.
 
Anche i prezzi del petrolio sono scesi, nonostante l'escalation delle tensioni in Medio Oriente, dopo che il Financial Times ha riportato che l'Arabia Saudita si sta preparando ad abbandonare il suo obiettivo di prezzo non ufficiale di 100 dollari al barile per il greggio e ad aumentare la produzione per riconquistare quote di mercato.