Il prezzo record dell'oro sfiora i 2600 dollari mentre si scommette sul taglio di mezzo punto della FedL'oro tocca nuovi massimi storici mentre l'Eurozona taglia i tassi prima della Fed

I prezzi dell'oro hanno continuato a toccare nuovi record lunedì, salendo a meno di 11 dollari l'oncia da 2600 dollari, mentre gli speculatori hanno aumentato notevolmente le loro scommesse sul fatto che la Federal Reserve inizierà a ridurre i tassi di interesse sul dollaro dagli attuali massimi di due decenni con un drastico taglio di mezzo punto nella decisione politica di mercoledì, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

 
I prezzi dell'oro a pronti sono saliti di altri 3,60 dollari per oncia troy rispetto al nuovo record di venerdì, toccando i 2589,66 dollari lunedì mattina, estendendo anche la serie di massimi storici del metallo prezioso nella maggior parte delle altre valute principali.
 
I nuovi record odierni del prezzo dell'oro sono stati raggiunti quando le aspettative che la banca centrale statunitense taglierà i tassi di mezzo punto anziché di un quarto di punto nella riunione di settembre sono balzate a 2 posizioni su 3 secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, rispetto al livello di 1 su 2 di venerdì.
 
Dopo che la Banca Centrale Europea e la Banca d'Inghilterra hanno iniziato i loro cicli di taglio dei tassi quest'estate con una riduzione di un quarto di punto ciascuna, “un taglio di 50 punti base del tasso sui fondi federali darebbe probabilmente all'oro una spinta maggiore”, si legge nell'ultima nota del gruppo tedesco di raffinazione Heraeus.
 
“Ma in ogni caso, un contesto di tassi d'interesse più bassi tende a essere positivo per l'oro, in quanto il dollaro dovrebbe indebolirsi e il costo opportunità di detenere oro come asset non redditizio diminuisce”.
 
L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto ai suoi principali concorrenti, è sceso ai minimi di 8 mesi in concomitanza con l'aumento dei prezzi dell'oro, mentre i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni, il tasso di riferimento per i tassi di prestito governativi, finanziari e commerciali, sono scesi ai minimi degli ultimi 14 mesi.
 
Negli ultimi 7 cicli di riduzione dei tassi da parte della Fed statunitense, il prezzo dell'oro è salito tutte le volte, tranne una, nei 6 mesi successivi, con un guadagno medio del 7,9%.
 

 
“Il consolidamento dell'oro nell'arco di circa 10 giorni ha gettato le basi per un rialzo dei prezzi con una corsa al rialzo iniziata mercoledì scorso”, afferma Rhona O'Connell del brokeraggio Stone X Group.
 
“2600 dollari sono in vista”.
 
“L'oro potrebbe raggiungere i 3000 dollari l'oncia entro la metà del 2025”, afferma Aakash Doshi, responsabile delle materie prime presso la divisione di ricerca del gigante finanziario statunitense Citigroup, spiegando che l'oro sarà spinto dai tagli dei tassi d'interesse statunitensi, dalla forte domanda dei fondi negoziati in borsa e dalla richiesta di lingotti d'oro di grandi dimensioni custoditi in depositi sicuri.
 
Tra i fondi di investimento ETF legati all'oro, il gigantesco fondo GLD è cresciuto dello 0,9% la scorsa settimana, raggiungendo la sua dimensione più grande dall'inizio di gennaio, mentre il numero 2 degli ETF sull'oro IAU ha registrato la sua quarta settimana consecutiva di guadagni, godendo dei maggiori afflussi da metà agosto.
 
Anche il gigantesco ETF sull'argento SLV ha registrato il 4° afflusso settimanale consecutivo, il più grande dalla fine di giugno.
 
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I prezzi dell'argento, la cui domanda annuale proviene per quasi il 60% da usi industriali, sono saliti dello 0,6% a 30,91 dollari l'oncia all'ora di pranzo di Londra, dopo l'impennata del 10% della scorsa settimana.
 
La forza dell'argento ha spinto il rapporto oro/argento - che traccia i prezzi relativi di questi due metalli, un tempo monetari - a scendere ulteriormente fino a poco più di 83, il valore più basso per l'oro rispetto all'argento in quasi due mesi.
 
La riunione del FOMC che si concluderà mercoledì porterà anche le nuove previsioni trimestrali del comitato di politica monetaria, che mostrano l'andamento della crescita, dell'inflazione e dei tassi di interesse nei prossimi anni.
 
Nelle ultime previsioni di giugno, la proiezione media per la fine del 2024 è stata alzata al 5,1%, ma oggi il consenso del mercato per il tasso della Fed a dicembre è stato il più basso in oltre 7 mesi, al 4,18%.
 
“So cosa spingerei”, afferma William Dudley, ex presidente della Fed di New York - la sala macchine dell'attuazione della politica dei tassi d'interesse - affermando che i rischi per l'occupazione statunitense sono ora maggiori della minaccia dell'inflazione.
 
“Penso che ci sia un forte motivo per tagliare 50 [punti base]” mercoledì.
 
I mercati azionari globali sono stati misti e l'EuroStoxx 600 ha guadagnato solo lo 0,1%.
 
Mentre i mercati azionari di Tokyo e della Cina sono rimasti chiusi lunedì a causa delle festività nazionali, lo yen giapponese si è rafforzato rispetto al dollaro USA, raggiungendo il livello più alto dal luglio 2023, in vista dell'annuncio di politica monetaria della Banca del Giappone di venerdì.
 
La Banca d'Inghilterra fisserà i tassi di politica monetaria della sterlina giovedì, la mattina dopo la decisione della Fed statunitense e le previsioni del dot plot.