L'oro raggiunge livelli record mentre le previsioni sui tassi della Fed crollano a causa del calo dell'occupazione

Il prezzo dell'oro ha raggiunto venerdì un nuovo massimo in dollari, superando di 18 dollari l'oncia il picco di mercoledì, mentre la valuta statunitense è crollata con le previsioni sui tassi di interesse della Fed dopo che la più grande economia mondiale ha registrato la crescita dell'occupazione più debole degli ultimi 14 anni, escluso lo shock Covid del 2020-2021.

Prima della pubblicazione dei dati BLS, le scommesse sulla decisione politica della Federal Reserve tra 12 giorni davano al 99% la probabilità di un taglio dei tassi di interesse di un quarto di punto.

Dopo i dati sull'occupazione, tale probabilità è scesa all'88%, con il 12% che improvvisamente scommetteva su un taglio di mezzo punto nella riunione della Fed di settembre, secondo i dati della borsa dei derivati CME.

Lo strumento FedWatch del CME ha anche mostrato un netto calo delle aspettative dei trader sul tasso dei Fed Funds di fine anno a seguito del debole rapporto NFP, sceso dal 3,78% al 3,75%, il livello più basso dalla pubblicazione a metà agosto dei dati sull'inflazione CPI statunitense inferiori alle attese.

La stessa Fed, ripetutamente “attaccata” dall'amministrazione Trump per non aver ancora riavviato il ciclo di tagli dei tassi, dovrebbe aggiornare le proprie previsioni sui tassi di interesse di fine anno (“dot plot”) nella riunione di questo mese, dopo aver ribadito la sua previsione del 3,90%, circa mezzo punto in meno rispetto al livello attuale.

Dopo che giovedì sono stati pubblicati una serie di dati economici statunitensi più deboli, oggi il Bureau of Labor Statistics ha riportato un'assunzione netta di soli 22.000 lavoratori da parte dei datori di lavoro statunitensi nel mese di agosto, meno di 1/3 delle previsioni di consenso.

Anche il dato di giugno è stato rivisto nettamente al ribasso e quello di luglio leggermente al rialzo. Complessivamente, ciò ha portato la crescita su base annua di agosto del totale dei salari non agricoli al di sotto di 1,5 milioni, l'espansione più debole al di fuori della pandemia Covid 2020-2021 dal giugno 2011.

L'argento ha seguito l'andamento del prezzo dell'oro, registrando un rimbalzo di 60 centesimi nei 9 minuti successivi alla pubblicazione da parte del BLS della sua prima stima NFP per il mese scorso, raggiungendo un picco di 20 centesimi al di sotto del massimo di 14 anni registrato mercoledì a 41,46 dollari per oncia troy.

Nel frattempo, il dollaro ha cancellato il precedente rialzo di questa settimana rispetto all'euro e allo yen giapponese, mentre i titoli del Tesoro hanno registrato un aumento di prezzo, facendo scendere il rendimento offerto dal debito a 10 anni di 8 punti base al 4,08% annuo, il calo giornaliero più forte dei tassi di interesse a lungo termine dal mese scorso, quando sono stati pubblicati i dati deboli di luglio.

“La nostra economia è in forte espansione ed E.J. garantirà che i dati pubblicati siano ONESTI e ACCURATI”, ha dichiarato il presidente Trump dopo aver licenziato quel giorno il capo del Bureau of Labor Statistics Erika McEntarfer e aver poi nominato al suo posto E.J. Antoni, da tempo critico del BLS ed economista conservatore.

Dopo aver raggiunto il picco di 3578 dollari mercoledì, il prezzo in dollari dell'oro ha toccato oggi il massimo di 3595 dollari per oncia troy, stabilendo il suo trentesimo nuovo record di riferimento a Londra nel 2025 e registrando un aumento del 4,8% rispetto al fixing delle 15:00 di venerdì scorso, con il rialzo settimanale più forte dalla metà di maggio.

Sebbene il prezzo dell'oro in euro non abbia raggiunto il nuovo picco di mercoledì sul mercato spot, è balzato a 3060 euro per oncia troy, con un aumento del 4,4% nella settimana.

Nel frattempo, il prezzo dell'oro nel Regno Unito in sterline per oncia è salito a 2653 sterline, circa 15 sterline al di sotto del massimo di mercoledì, con un aumento settimanale del 4,2%.

Nel frattempo, le azioni statunitensi si sono unite ai titoli azionari globali in un nuovo rialzo dopo i dati sull'occupazione, portando l'indice S&P500 al suo 22° nuovo massimo giornaliero dell'anno.