Il prezzo dell'oro all'1% dal record, mentre le scommesse sul taglio dei tassi della Fed si affievoliscono, l'inflazione è vista in ripresa

Il prezzo dell'ORO è scivolato martedì, scambiando l'1,0% al di sotto del nuovo massimo storico del dollaro della scorsa settimana, mentre si sono attenuate le scommesse su un forte taglio dei tassi d'interesse da parte della Fed statunitense nella riunione di settembre e il mercato azionario di New York è sceso di nuovo in vista del rapporto sugli utili trimestrali di domani del gigante della produzione di chip di intelligenza artificiale Nvidia.

 
Ora rappresenta più del 6% dell'indice S&P500 dopo aver aggiunto 3.000 miliardi di dollari alla sua capitalizzazione di mercato da quando ChapGPT è stato lanciato 20 mesi fa, Nvidia (Nasdaq: NVDA) è diventata “un driver di mercato critico”, afferma il Financial Times, con i suoi risultati “trattati quasi come un evento macro”.
 
Le scommesse su un taglio di mezzo punto alla riunione della Federal Reserve del mese prossimo sono scese al 28% delle posizioni dei trader, secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, nettamente al di sotto delle probabilità dell'85% registrate all'inizio del mese, dopo che i cattivi dati sull'occupazione negli Stati Uniti sono stati seguiti da un crollo dei mercati azionari globali, guidato dal crollo delle azioni di Tokyo.
 
Dopo aver toccato un picco di 2531 dollari per oncia troy martedì scorso, oggi l'oro scambiato nell'hub globale di Londra è tornato a 2505 dollari.
 
“È giunto il momento di adeguare la politica”, ha dichiarato il presidente della Fed Jerome Powell nel suo discorso al simposio annuale delle banche centrali di Jackson Hole, venerdì scorso.
 
“La direzione di marcia è chiara e... faremo tutto il possibile per sostenere un mercato del lavoro forte mentre compiamo ulteriori progressi verso la stabilità dei prezzi”.
 
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Tra oggi e la decisione della Fed sui tassi di interesse del 18 settembre, i dati sull'inflazione negli Stati Uniti relativi alla misura PCE preferita dalla Fed per il mese di luglio sono previsti per venerdì, un giorno dopo la revisione della crescita del PIL del secondo trimestre, mentre i dati sui posti di lavoro di agosto saranno pubblicati venerdì della prossima settimana.
 

 
Ma mentre l'inflazione è scesa verso l'obiettivo ufficiale della Fed del 2,0% annuo, “l'elefante nella stanza a Jackson Hole [è stato] ovviamente quello delle contestatissime elezioni statunitensi [e cosa significherà] per i tassi e l'economia globale più in generale”, osserva l'ultima analisi di Jonathan Butler, responsabile dello sviluppo e della strategia aziendale presso la divisione metalli preziosi del conglomerato giapponese Mitsubishi.
 
Entrambi i candidati, Harris e Trump, sono probabilmente favorevoli a tassi d'interesse più bassi e a un dollaro più debole, ed è probabile che entrambi continuino la generosità fiscale degli ultimi anni (anche se focalizzata su risultati diversi)”.
 
“Questi sono fattori essenzialmente positivi per i prezzi dei metalli preziosi: tassi d'interesse bassi, dollaro più debole, inflazione che continua a sostenere l'oro e i suoi metalli gemelli”.
 
“Sia Trump che Harris sono inflazionisti netti”, concorda Nicky Shiels, stratega dei metalli preziosi presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp, ‘e rimangono questioni appiccicose e strutturali [tra cui] la de-globalizzazione, il nazionalismo delle risorse, la politica populista, il lavoro e altri costi di approvvigionamento’.
 
“Jackson Hole ha confermato che Powell si è allontanato dal suo solito approccio da falco, e anche la geopolitica è tornata a farsi sentire con il Medio Oriente in tensione”.
 
Con Gaza che questa mattina ha registrato altri 20 morti a causa degli attacchi israeliani, il segretario generale delle Nazioni Unite António Guterres ieri ha esortato alla calma dopo che nel fine settimana i jet israeliani hanno effettuato attacchi “preventivi” contro siti di Hezbollah nel Libano meridionale, mentre la milizia sostenuta dall'Iran lanciava razzi e droni contro obiettivi civili oltre il confine.
 
Nel frattempo Mosca ha continuato a colpire con droni e aerei Kiev, Leopoli e Zaporizhzhia, mentre l'Ucraina affermava di avere il controllo di 100 città e villaggi nella Russia occidentale, nella sua controffensiva contro l'invasione del Cremlino iniziata nel febbraio 2022.
 
Il consigliere per la sicurezza nazionale dell'attuale presidente degli Stati Uniti Joe Biden ha incontrato oggi l'alto diplomatico cinese Wang Yi per discutere dell'aggravarsi delle tensioni nel Pacifico orientale, dopo che ieri il Giappone ha fatto decollare dei caccia in seguito all'ingresso di un aereo spia cinese nel suo spazio aereo e il segretario alla Difesa delle Filippine ha accusato Pechino di essere il “più grande perturbatore della pace” nel sud-est asiatico, in mezzo a nuovi blocchi navali e scontri intorno alle isole contese nella regione.
 
A differenza dei lingotti d'oro, i prezzi dell'argento si sono mantenuti stabili intorno ai livelli dello scorso fine settimana, scambiando 40 centesimi al di sotto del massimo di 6 settimane del dollaro di ieri, 30,19 dollari per oncia troy.
 
Il greggio, nel frattempo, ha fatto un passo indietro rispetto all'impennata di lunedì, che ha portato il Brent ai massimi di due settimane sopra gli 81 dollari al barile, dopo che le forze di governo della Libia orientale hanno minacciato di chiudere i giacimenti petroliferi locali nell'ambito dell'inasprimento della disputa con il governo di Tripoli, più ampiamente riconosciuto, su chi debba gestire la banca centrale del Paese.