Il grande mercato rialzista dell'oro "è giusto" in un contesto di peggioramento della violenza geopolitica nel 2024

Il prezzo dell'oro ha mantenuto il rally di ieri negli scambi asiatici e londinesi di venerdì, riducendo all'1,7% il calo rispetto al record settimanale di venerdì scorso, mentre il rimbalzo dal crollo di lunedì si è raffreddato nei mercati azionari globali in seguito al peggioramento della violenza e delle tensioni geopolitiche, guidate dalla contro-incursione dell'Ucraina nella Russia occidentale e dal voto di Teheran di colpire Israele dopo l'assassinio di due alti esponenti sostenuti dall'Iran.

 
"L'Ucraina, spinta dalle armi occidentali, stordisce la Russia con un assalto transfrontaliero", si legge sul Washington Post.
 
"La Russia ha portato la guerra nella nostra terra e dovrebbe sentire ciò che ha fatto", ha dichiarato nella notte il presidente Volodymyr Zelenskyy.
 
Scambiato a 2428 dollari per oncia troy, il lingotto d'oro di Londra è rimbalzato del 2,7% rispetto al minimo di lunedì di 2364 dollari per oncia troy, il prezzo più basso in poco più di una settimana.
 
"Due anni di guerra hanno cambiato radicalmente il paesaggio e le prospettive di sicurezza, con una quota crescente del PIL [europeo] che viene reindirizzata verso le spese militari", si legge in una nota dello stratega dei metalli preziosi Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp.
 
Sebbene la domanda di investimenti occidentali per l'oro rimanga debole, i guadagni del mercato toro dell'oro nel 2024 "[sono] solo 'giusti' alla luce delle turbolenze/sviluppi politici e geopolitici", afferma Shiels, notando anche la forte correlazione a lungo termine tra i prezzi dell'oro e il volume delle vendite di armi negli Stati Uniti.
 
"Ciò implica un'altra puntata verso il doppio top [massimi storici] intorno ai 2480 dollari entro la fine dell'anno".
 

 
Mentre i 'Magnifici 7' titoli statunitensi a grande capitalizzazione hanno reso complessivamente il 42,1% negli ultimi 12 mesi secondo l'indice 'Mag 7' di Bloomberg, il settore della difesa e dell'aerospazio statunitense ha reso il 20,4% secondo i dati di S&P Global.
 
Fondamentale per i prodotti elettrici e quindi per le moderne armi militari, l'argento ha registrato oggi una perdita del 5,0% rispetto allo scorso fine settimana, stabilendo a Londra il prezzo di riferimento più basso dall'inizio di maggio, pari a 27,57 dollari per oncia troy.
 
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L'argento, che ha recuperato 1 dollaro l'oncia dai minimi di 3 mesi di lunedì e mercoledì, è sceso del 14,1% dal picco di fine maggio di 11 anni a 32 dollari, e venerdì ha mantenuto il rapporto oro/argento intorno a 88, un livello storicamente alto per il metallo prezioso "rifugio", valutato in termini del suo cugino più utile a livello industriale.
 
Nel frattempo, i prezzi del gas naturale in Europa sono saliti per la nona volta in 11 sessioni, raggiungendo i massimi da 8 mesi, in seguito all'incursione dell'Ucraina in Russia che ha circondato la stazione di transito del gas di Sudzha, che alimenta il gasdotto delle forniture russe attraverso l'Ucraina fino ai Paesi consumatori - e membri dell'Unione Europea - Ungheria e Slovacchia.
 
"Ma anche un blocco completo delle forniture attraverso la stazione di transito del gas di Sudzha avrebbe un impatto limitato", afferma l'agenzia di rating e analisi finanziaria Fitch, "rappresentando solo il 5% della domanda dell'UE" nel 2023.
 
"Gli elevati livelli di stoccaggio del gas dovrebbero inoltre contribuire a compensare qualsiasi perdita di fornitura immediata, e la domanda di gas naturale rimane significativamente al di sotto dei livelli precedenti al 2022".
 
Il Cremlino ha richiamato truppe di riservisti per rafforzare le difese a Kursk e tentare di respingere la contro-invasione ucraina, mentre la regione occidentale russa di Lipetsk ha dichiarato lo stato di emergenza dopo un "attacco massiccio" da parte di droni ucraini.
 
Oggi un attacco aereo russo ha ucciso almeno 10 persone in un supermercato nella regione ucraina orientale di Kostyantynivka.
 
Nel frattempo, le forze israeliane a Gaza hanno bombardato la "zona sicura" di al-Mawasi, vicino a Khan Younis, venerdì, attaccando altri 30 siti nella città meridionale dopo aver emesso nuovi ordini di evacuazione per i civili dell'area.
 
"Promettiamo di vendicare il sangue del martire", ha dichiarato Esmail Qaani, comandante della Forza Quds iraniana, in un'e-mail di benvenuto al nuovo capo politico di Hamas, Yahya Sinwar, nominato dopo l'assassinio di Ismail Haniyeh in visita a Teheran.
 
Il Ministero degli Esteri pakistano ha smentito quanto riportato dal Jerusalem Post, secondo cui Islamabad avrebbe fornito all'Iran i missili balistici a medio raggio Shaheen-III.
 
La Turchia, membro della NATO, ha dichiarato di aver ucciso 12 combattenti del Partito dei Lavoratori del Kurdistan (PKK) nel nord dell'Iraq.
 
L'oro in euro è risalito a 2227 euro per oncia troy, quasi annullando l'intero calo della settimana, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia ha raggiunto 1907 sterline, anch'esso un nuovo massimo storico raggiunto per la prima volta in aprile.
 
L'indice dei titoli tecnologici Nasdaq 100 di New York ha aperto il venerdì del 10% al di sotto del suo massimo storico di metà luglio, mentre le borse europee hanno scambiato il 5% al di sotto del massimo storico di quest'estate per l'indice EuroStoxx 600.
 
L'indice azionario giapponese Topix ha chiuso piatto per la giornata, mantenendo la sua perdita per la settimana al 2,1%, dopo essere crollato lunedì più che mai dal crollo del mercato azionario globale del lunedì nero del 1987, a causa di un'impennata del tasso di cambio dello yen.
 
Ciò lascia ancora le azioni di Tokyo oltre il 15% al di sotto del nuovo massimo storico di metà luglio in termini di yen, che in quel periodo è rimbalzato di un decimo dai minimi di quattro decenni rispetto al dollaro.
 
Negli ultimi anni si è fatto un uso irrazionale del carry trade", afferma il Financial Times citando un "alto funzionario giapponese", commentando gli investitori e gli speculatori che prendono in prestito una valuta a basso tasso di interesse e scambiano il contante con una valuta o un bene a tasso più elevato.
 
Con la Banca del Giappone che la scorsa settimana ha finalmente alzato il suo tasso d'interesse di riferimento da zero per la prima volta in 15 anni, "era inevitabile che a un certo punto ci sarebbe stato un forte disimpegno", afferma la fonte del giornale, soprattutto perché si prevede che la Fed statunitense inizierà a tagliare i tassi d'interesse sul dollaro dal 5,33%, il livello più alto degli ultimi due decenni.
 
Secondo lo stratega James Malcolm del colosso bancario svizzero e venditore di lingotti di Londra UBS, il solo carry trade tra dollaro e yen ha visto i prestiti nella valuta giapponese gonfiarsi fino a circa mezzo trilione di dollari tra il 2011 e la primavera di quest'anno, circa la metà dei quali presi in prestito dal 2021.
 
"Circa 200 miliardi di dollari di queste posizioni sono stati abbandonati nelle ultime settimane", cita il FT, "ovvero circa i tre quarti delle operazioni che [UBS] si aspettava di dover chiudere".
 
"Quanto sia profondo il carry trade e quanto velocemente si sbloccherà è un'incognita per tutti", afferma Navneet Damani, responsabile della ricerca sulle materie prime presso Motilal Oswal Financial Services a Mumbai, in India.
 
"Non c'è troppo credito per il rally dell'oro. È da un po' di tempo che fa pressione sul dollaro... aggiungendo fuoco ai molti eventi geopolitici che innescano i prezzi dell'oro".
 
Lontano dalle crisi Ucraina-Russia e Medio Oriente, venerdì l'ex leader separatista catalano Carles Puigdemont è fuggito dalla Spagna nella notte dopo essere tornato dall'esilio autoimposto in Belgio, evitando un mandato di arresto nazionale per il suo ruolo nel referendum illegale del 2016.
 
Nel Regno Unito sono proseguiti gli arresti in seguito alle proteste e alle contromanifestazioni di "estrema destra" della scorsa settimana, tra cui persone accusate di discorsi incendiari e di diffondere disinformazione attraverso i social media.