Prezzi dell'oro fermi mentre la BCE taglia i tassi, ma promette “rialzi più lunghi”

 I prezzi dell'oro hanno ridotto il rimbalzo di questa settimana giovedì, dopo che la Banca Centrale Europea, composta da 20 paesi, non ha sorpreso nessuno seguendo la Banca del Canada con il suo primo taglio dei tassi d'interesse dall'impennata dell'inflazione post-Covid, giurando di rimanere “più alti più a lungo” anche se il costo dei prestiti è sceso.

Con l'oro quotato in dollari in rialzo di 20 dollari rispetto al pomeriggio di venerdì scorso, l'argento ha recuperato i livelli dello scorso fine settimana, salendo del 4,1% dal minimo di tre settimane di ieri e tornando sopra i 30 dollari l'oncia Troy.
 
“La politica monetaria ha mantenuto le condizioni di finanziamento restrittive”, ha dichiarato il presidente della BCE Christine Lagarde, sostenendo che la politica di Francoforte ha dato “un contributo importante per riportare l'inflazione verso il basso”.
 
Ma “è probabile che l'inflazione rimanga al di sopra dell'obiettivo anche l'anno prossimo”, ha proseguito Lagarde dopo il taglio di un quarto di punto della banca centrale europea al 3,75% annuo sui depositi delle banche commerciali.
 
“Manterremo i tassi di policy sufficientemente restrittivi per tutto il tempo necessario”.
 
L'euro si è mosso di mezzo centesimo tra i massimi e i minimi del mercato valutario, mentre i prezzi dell'oro per gli investitori tedeschi, francesi, italiani e spagnoli sono scesi di 7 euro per oncia troy rispetto al massimo di 2 settimane di 2180 euro raggiunto nella notte.
 
I prezzi dei titoli di Stato occidentali sono scesi, facendo salire i costi dei prestiti a lungo termine, mentre le borse europee sono salite per la seconda sessione consecutiva, portandosi a meno dello 0,1% dal massimo storico di metà maggio dell'indice EuroStoxx 600.
 

 
Corretto per l'inflazione IAPC dei 20 Paesi, il rendimento reale dei depositi in contanti in euro ha raggiunto un massimo storico vicino all'1,7% annuo in aprile, ma è tornato indietro il mese scorso con la riaccelerazione del costo della vita dai minimi in quasi 3 anni.
 
Dopo aver aumentato il costo dei prestiti all'inizio della fase di crisi finanziaria occidentale a metà del 2008, la Banca centrale europea di Francoforte ha aumentato nuovamente i tassi all'apice della crisi del debito pubblico europeo nel 2011.
 
Ha poi tagliato i tassi di deposito sotto lo zero nel 2014 e li ha ridotti nuovamente a meno 0,5% all'anno nel settembre 2019 - tre mesi prima dell'inizio della pandemia di Covid - lasciandoli negativi fino all'agosto 2022.
 
A quel punto, l'inflazione in tutta l'unione monetaria di 350 milioni di persone aveva raggiunto i massimi di quattro decenni al 9,1%, con un picco del 10,6% due mesi dopo.
 
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Con la Germania, economia numero uno dell'euro, che dovrebbe ristagnare nel 2024 dopo essere entrata in recessione lo scorso anno, il taglio odierno “dovrebbe avere un impatto positivo... sul mercato degli investimenti immobiliari”, afferma un fornitore di servizi del settore, citato dal quotidiano finanziario FAZ.
 
I prezzi dell'oro in dollari e in sterline britanniche per oncia sono scesi rispettivamente dello 0,4% e dello 0,3% dai massimi di due settimane della notte, scambiando a 2364 dollari e 1850 sterline dopo il taglio dei tassi della BCE di giovedì.
 
“A gennaio”, spiega FAZ, “i mercati dei futures mostravano che gli investitori prevedevano sei tagli dei tassi di interesse di 0,25 punti percentuali ciascuno da parte della BCE quest'anno. Di recente, la cifra non è stata nemmeno di tre".
 
Anche le scommesse sui tassi d'interesse statunitensi - che dovrebbero rimanere ai massimi di due decenni del 5,33% annuo dopo la riunione della Federal Reserve della prossima settimana - prevedevano all'inizio dell'anno 6 tagli dei tassi della Fed fino al 2024.
 
Oggi questa previsione è cresciuta verso 2 tagli da qui a Natale, con il consenso del mercato dei futures che prevede un tasso di fine anno del 4,89%, la previsione più bassa da tre settimane a questa parte, prima dei dati chiave sui non-farm payrolls di maggio di domani.
 
Nel frattempo, i mercati azionari statunitensi sono saliti ulteriormente, portando l'indice S&P500 a raggiungere il 26° nuovo massimo storico del 2024.
 
L'oro valutato in dollari ha stabilito 18 nuovi record di riferimento di tutti i tempi nel 2024, l'ultimo dei quali il 21 maggio a 2427,50 dollari per oncia troy.