L'oro arretra dai massimi di 3 settimane, la Fed "hawkish" tra i dati sulla stagflazione

I prezzi dell'oro sono scesi lunedì quando i funzionari della Federal Reserve statunitense hanno indicato di mantenere i tassi di interesse più alti per un periodo più lungo nel 2024, mentre gli analisti hanno visto la stagflazione tornare al centro dell'attenzione, in vista dei dati chiave sull'inflazione statunitense previsti per questa settimana, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

L'oro spot è sceso dell'1,0% a 234 dollari l'oncia nell'asta di riferimento di venerdì alle 15:00 a Londra, dopo essere salito del 3,4% la scorsa settimana, raggiungendo la chiusura settimanale più alta degli ultimi tre anni.

"I dati sull'IPC degli Stati Uniti questa settimana potrebbero essere un potenziale catalizzatore", ha dichiarato un economista a Reuters, al fine di rompere la forbice dei tassi di interesse e delle opinioni sugli asset rischiosi.

"Anche se i dati statunitensi hanno iniziato a mostrare qualche segno di moderazione, l'inflazione rimane appiccicosa, creando timori di stagflazione", ha proseguito l'economista.

Il Bureau of Labor Statistics pubblicherà mercoledì gli ultimi dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti, che dovrebbero mostrare che l'inflazione complessiva è scesa al 3,4% ad aprile rispetto al 3,5% di marzo.  L'IPC ha registrato un aumento di 0,3 punti percentuali rispetto a febbraio.

"Anche se non è la mia previsione di base, continuo a vedere il rischio che in una futura riunione potremmo dover aumentare ulteriormente il tasso di policy se i progressi dell'inflazione dovessero arrestarsi o addirittura invertirsi", ha dichiarato venerdì scorso il governatore della Federal Reserve Michelle Bowman, membro permanente del Federal Open Market Committee che fissa i tassi.

"Ridurre il nostro tasso di policy troppo presto o troppo rapidamente potrebbe provocare una ripresa dell'inflazione, richiedendo ulteriori futuri aumenti del tasso di policy per riportare l'inflazione al 2% nel lungo periodo", ha detto Bowman in un discorso a un gruppo di Fed Watchers a New York.

"È troppo presto per pensare a un taglio dei tassi, visti i deludenti dati sull'inflazione di quest'anno", ha affermato il presidente della Fed di Dallas Lorie Logan, che non sarà membro votante del comitato per la fissazione dei tassi fino al 2026, in occasione della conferenza annuale della Louisiana Bankers Association di venerdì.

Il sentimento dei consumatori statunitensi è sceso ai minimi di sei mesi a maggio, secondo i dati riportati dall'Università del Michigan venerdì scorso, mentre la lettura delle aspettative di inflazione a un anno è salita al 3,5% a maggio dal 3,2% di aprile.

Il prodotto interno lordo degli Stati Uniti è rallentato a un tasso annuo dell'1,6% nel primo trimestre del 2024, rallentando rispetto al forte tasso di crescita del 3,4% degli ultimi tre mesi del 2023, secondo le prime stime del Dipartimento del Commercio.

Il World Gold Council (WGC) dell'industria mineraria ha dichiarato: "La stagflazione torna al centro dell'attenzione", nell'ultimo commento sul mercato dell'oro, indicando l'inflazione e la crescita, che hanno registrato diversi rialzi consecutivi negli ultimi mesi.

"La stagflazione è storicamente uno dei migliori contesti per i rendimenti dell'oro", ha proseguito il WGC, indicando la ricerca secondo cui l'oro ha registrato il più alto rendimento medio rettificato annualizzato (AAAR) dal primo trimestre del 1973, tra le attività finanziarie, come l'S&P 500, i titoli del Tesoro e delle agenzie statunitensi, le obbligazioni societarie statunitensi, l'indice del dollaro statunitense e così via.

Tuttavia, "non vedo né il cervo né la fllazione", ha dichiarato il mese scorso il presidente della Federal Reserve Jerome Powell, in occasione della conferenza stampa successiva alla pubblicazione della decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse.  Ha sottolineato che sia il tasso di inflazione che il tasso di disoccupazione sono inferiori al 4%, in contrasto con la situazione degli anni '70, quando l'inflazione è salita a un livello compreso tra il 5,5% e il 14,4%, mentre il tasso di disoccupazione è salito a un livello compreso tra il 4,9% e l'8,2%.

Venerdì saranno pubblicati i dati sull'inflazione europea.  L'inflazione dell'area dell'euro ha sorpreso il mese scorso, con un tasso di inflazione globale sceso al 2,4%.

A differenza dei funzionari della banca centrale statunitense che fissano i tassi, Christine Lagarde, presidente della Banca Centrale Europea, ha accennato a tagli dei tassi a giugno.  

L'oro quotato in euro e in sterline britanniche è sceso lunedì dell'1,2% a 2175 euro e 1871 sterline l'oncia.

I prezzi dell'argento, metallo principalmente industriale, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, sono scesi dell'1,1% rispetto alla chiusura di venerdì a 28,34 dollari.