Prezzo dell'oro vicino ai 2200 dollari, afflussi di ETF sull'argento divergono tra Stati Uniti ed Europa

 I prezzi dell'ORO e dell'ARGENTO sono scesi dopo un breve picco negli scambi londinesi di martedì, invertendo i guadagni precedenti in un quadro contrastante per i flussi dei fondi di investimento ETF sostenuti dai metalli preziosi, mentre i mercati azionari globali si sono mossi verso i nuovi massimi storici della scorsa settimana.

Con i nuovi dati che mostrano un rimbalzo più forte del previsto degli ordini di beni durevoli negli Stati Uniti per il mese scorso, oltre a un ulteriore aumento del prezzo medio delle case negli Stati Uniti, l'oro è sceso di oltre 20 dollari per oncia Troy dal breve tocco di questa mattina di 2200 dollari - un nuovo massimo storico raggiunto mercoledì sera dopo che la Fed statunitense ha confermato che prevede ancora di tagliare i tassi di interesse del dollaro tre volte quest'anno.

 
Nel frattempo, l'argento ha invertito un picco di 50 centesimi prima di scendere verso i minimi di 3 settimane, scendendo di oltre 1 dollaro dai massimi di 10 mesi di giovedì scorso e scendendo a 24,45 dollari per oncia troy, nonostante gli afflussi nell'ETF quotato in Europa PHAG continuino a compensare i deflussi dal fondo fiduciario quotato a New York SLV.
 
"L'argento è stato ultimamente in ritardo rispetto all'oro", si legge in una nota di trading di Nicky Shiels, stratega dei metalli preziosi presso il gruppo finanziario e di raffinazione di lingotti svizzero MKS Pamp.
 
"Con la prevista politica monetaria agevolata [grazie ai banchieri centrali di Stati Uniti, Eurozona e Regno Unito] che ora tollerano collettivamente un regime di inflazione 'più alta più a lungo', le materie prime cicliche ad alto beta come l'argento dovrebbero sovraperformare".
 
Il picco della scorsa settimana a 25,77 dollari è stato seguito dalla "consueta inversione di tendenza" dell'argento, afferma l'esperta del mercato dei metalli preziosi Rhona O'Connell, ora presso il broker StoneX, "[insieme] a un massiccio eccesso di speculazione e a segnali tecnici contrastanti" dai grafici del prezzo dell'argento.
 
Mentre il livello di scommesse speculative rialziste sui futures e sulle opzioni dell'oro sembra anch'esso teso in base agli ultimi dati, O'Connell afferma che "l'argento è stato molto più grande della settimana precedente...[ma] l'attività degli ETF potrebbe segnalare un cambiamento positivo" nel sentimento degli investitori occidentali verso il metallo prezioso più industriale.
 

 
Lunedì è stato registrato un piccolo afflusso netto di fondi nel gigante iShares Silver Trust (NYSEArca: SLV).
 
Ma finora questo mese l'SLV si è ridotto del 2,2%, scendendo a 13.106 tonnellate di supporto, mentre il più piccolo fondo chiuso Sprott (NYSEArca: SLV) si è ridotto dello 0,5%, arrivando a detenere 5.282 tonnellate.
 
A differenza di questi prodotti quotati negli Stati Uniti, l'ETF sull'argento di WisdomTree (LON: PHAG) - negoziato a Londra e quotato a Francoforte, Parigi, Milano e in altre 11 borse europee - ha registrato un'espansione di oltre 2/3 nel mese di marzo, con un aumento del 68,2% e un fabbisogno di 2.614 tonnellate di lingotti.
 
Questa crescita compensa più di tre volte i deflussi combinati di questo mese dalla SLV e dalla PSLV. Rispetto a 6 mesi fa, l'espansione del PHAG è quasi pari alla liquidazione osservata dalla fine di settembre nei due maggiori ETF al mondo che si appoggiano all'argento.
 
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"La mancanza di una domanda significativa di monete/barre al dettaglio legate all'Occidente e di investitori spiega [la] performance relativamente poco brillante dell'argento", afferma Shiels di MKS Pamp.
 
"Ma ci aspettiamo che le cose cambino", aggiunge, notando i recenti forti afflussi nei prodotti di investimento ETF quotati in Europa, "in vista della serie di tagli dei tassi delle banche centrali a metà anno e delle elezioni statunitensi".
 
Nel frattempo, per quanto riguarda l'oro, il gigante SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) ha registrato finora la crescita maggiore da novembre, con un aumento dell'1,4% rispetto al valore più basso da giugno 2019.
 
L'ETF sull'oro numero 2 al mondo, l'iShares Trust (NYSEArca: IAU), si è invece ridotto per il nono mese degli ultimi 12, scendendo dello 0,4% fino a raggiungere la dimensione più piccola da febbraio 2020, alla vigilia della crisi dell'oro e del balzo dei prezzi.
 
Anche i prodotti ETF europei sull'oro hanno continuato a ridursi a marzo, con i tre fondi più grandi - Invesco, iShares e Xetra - che hanno registrato un'ulteriore liquidazione del 2,7% come gruppo, mentre i prodotti ETF sull'oro di WisdomTree si sono ridotti complessivamente dello 0,7%.
 
Guardando al mercato dei derivati, gli ultimi dati forniti dalla CFTC, l'autorità di regolamentazione statunitense, affermano che gli speculatori "Managed Money" sui futures e sulle opzioni sull'oro del Comex, martedì della scorsa settimana, erano più rialzisti del 36% rispetto alla loro media quinquennale.
 
Per quanto riguarda i derivati sull'argento, la percentuale è stata del 74%, passando da una posizione netta ribassista di sole 3 settimane prima.