Il prezzo dell'oro tocca un altro massimo storico mentre Powell conferma il taglio dei tassi nel 2024 e i rendimenti reali scendono

Il prezzo dell'ORO ha stabilito un nuovo record di tutti i tempi per il dollaro negli scambi sul mercato a pronti di Londra mercoledì, eguagliando il nuovo picco del benchmark londinese di ieri alle 15:00, dopo aver finalmente superato il picco di inizio dicembre di $2143 di $2 per oncia troy, quando il capo della Federal Reserve Jerome Powell ha confermato al Congresso che la banca centrale prevede di iniziare a tagliare i tassi di interesse a breve termine nel 2024.

 
Dopo aver inasprito significativamente l'orientamento della politica monetaria dall'inizio del 2022", ha dichiarato Powell alla Commissione per i Servizi Finanziari della Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti durante la sua testimonianza semestrale, "riteniamo che il nostro tasso di politica sia probabilmente al suo picco per questo ciclo di inasprimento".
 
"Se l'economia [e l'inflazione] si evolveranno come previsto, sarà probabilmente opportuno iniziare a ridurre la politica restrittiva a un certo punto di quest'anno... Un'azione restrittiva troppo tardiva o troppo limitata potrebbe indebolire indebitamente l'attività economica e l'occupazione".
 
Il dollaro è sceso sul mercato valutario ai minimi da un mese a questa parte rispetto alle principali valute mondiali, mentre i rendimenti decennali del debito del Tesoro USA hanno toccato i minimi da un mese sia per i titoli tradizionali che per quelli protetti dall'inflazione.
 
Tuttavia, il rendimento dei TIPS a 10 anni, protetti dall'inflazione, rispetto ai quali i prezzi dell'oro sono negativamente correlati in base ai dati storici, è rimasto all'1,79% annuo, 0,1 punti percentuali al di sopra del livello raggiunto a metà dicembre, quando le ultime previsioni della Fed hanno annunciato che la banca centrale statunitense prevedeva di tagliare il tasso d'interesse overnight 3 volte nel 2024.
 
L'oro valutato in dollari è stato scambiato a 2032 dollari per oncia troy, poco più di 100 dollari al di sotto del prezzo di riferimento delle 15.00 di oggi pomeriggio sul mercato dei metalli preziosi di Londra, cuore della rete globale di stoccaggio e commercio del metallo prezioso.
 

 
La relazione inversa dell'oro con i rendimenti reali si è storicamente indebolita durante i cicli di rialzo della Fed", ha affermato all'inizio di quest'anno il colosso finanziario statunitense e la banca di compensazione dei metalli preziosi di Londra J.P.Morgan, "prima di rafforzarsi nuovamente quando i rendimenti scendono durante la transizione verso un ciclo di taglio".
 
"In prospettiva, il ciclo di tagli della Fed e il calo dei rendimenti reali statunitensi torneranno a essere il motore unico del breakout rally dell'oro nel 2024".
 
Per ora, tuttavia, "pensiamo che il rally dell'oro di questa settimana sia fragile", secondo l'analisi dell'istituto finanziario tedesco Commerzbank.
 
"Il prezzo dell'oro ha corso troppo nel breve termine. I dati sul mercato del lavoro statunitense di venerdì potrebbero frenare le speranze di taglio dei tassi".
 
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Le previsioni di consenso dicono che la stima governativa di venerdì del Bureau of Labor Statistics riporterà un aumento di 200.000 buste paga non agricole statunitensi nel mese di febbraio, quasi un quinto al di sotto della media degli ultimi 12 mesi e il febbraio più debole dal 2019.
 
Secondo le stime odierne di ADP Payrolls, la più grande economia del mondo ha aggiunto 140.000 posti di lavoro il mese scorso su base destagionalizzata, in calo di un terzo rispetto alla media degli ultimi 12 mesi e 10.000 al di sotto delle previsioni di consenso degli analisti.
 
"La nuova corsa all'oro è che non abbiamo fretta", afferma l'ex gestore di fondi HSBC e ora gestore di fondi Bitcoin-oro Charlie Morris della società di consulenza ByteTree.
 
"Toro lento e costante per favore", dice, guardando alle continue prese di profitto e alla debolezza della domanda di oro tra gli investitori occidentali.
 
Oggi il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia ha superato il nuovo massimo di ieri sul mercato a pronti, raggiungendo un picco vicino alle 1689 sterline, mentre la sterlina è rimasta invariata rispetto all'euro e alle altre valute non statunitensi dopo che il governo conservatore del Regno Unito ha presentato quello che sarà il suo ultimo bilancio prima delle elezioni generali, che attualmente è quotato 1/6 di perdere.
 
I prezzi dell'oro in euro hanno toccato il record di €1973 per il secondo giorno consecutivo, mentre il prezzo in yen è arrivato a meno di 25 ¥ al grammo dal nuovo massimo di martedì, a 10.340 ¥.
 
Il prezzo dell'oro in Cina - nazione numero uno per l'estrazione, l'importazione, il consumo domestico e l'acquisto di oro da parte delle banche centrali - ha raggiunto oggi un nuovo record pomeridiano per la terza sessione consecutiva, attestandosi a ¥499 al grammo.
 
Con un aumento di oltre il 19,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, l'oro di Shanghai è salito di pari passo con la domanda cinese di investimenti e di gioielli, nel contesto del peggioramento del crollo del mercato immobiliare e azionario del Paese.
 
Secondo i media occidentali, il partito comunista di Pechino "resisterà alle pressioni per aumentare gli stimoli" durante il Congresso Nazionale del Popolo di questa settimana, dopo aver ripetutamente utilizzato la svalutazione dello Yuan per ridurre il prezzo dei beni d'esportazione e per incrementare gli investimenti in eccesso nel settore immobiliare nazionale.
 
Il presidente Xi vede le attuali oscillazioni economiche della Cina come il dolore a breve termine necessario per raggiungere il guadagno a lungo termine della sua visione di "sviluppo di alta qualità"", afferma l'Australian Financial Review citando Neil Thomas dell'Asia Society Policy Institute's Centre for China Analysis.
 
Le importazioni di oro in India, il mercato di consumo numero 2 del metallo prezioso, sono aumentate dell'86% negli ultimi 11 mesi rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, secondo i dati dell'Ahmedabad Air Cargo Complex.
 
I commenti di Powell al Congresso hanno intanto visto la cosiddetta criptovaluta Bitcoin salire mercoledì dopo essere scesa di oltre il 10% dal nuovo massimo storico di ieri, mentre l'indice Nasdaq 100 dei titoli tecnologici quotati negli Stati Uniti è salito dopo essere sceso per due sessioni consecutive dal nuovo massimo storico di venerdì.
 
L'argento ha nuovamente seguito ed esteso il movimento dei prezzi dell'oro, ma è tornato a superare i 24 dollari per oncia troy ed è scivolato ancora una volta dopo aver raggiunto un massimo di 10 settimane martedì.