L'oro "Macro Hedge" e l'argento "Underpriced" scendono entrambi dopo i dati PMI USA a sorpresa

I prezzi dell'ORO sono balzati nell'asta di riferimento del mercato dei metalli preziosi di Londra di mercoledì pomeriggio, fissando il prezzo più alto dal 12 gennaio e scambiando al massimo storico nel giorno della decisione della Federal Reserve statunitense, dopo che i nuovi dati degli Stati Uniti hanno dichiarato che la più grande economia del mondo ha aggiunto un numero di nuovi posti di lavoro di gran lunga inferiore alle previsioni degli analisti per questo mese.

 

I prezzi dell'argento sono balzati insieme a quelli dell'oro - che hanno toccato anch'essi i massimi di tre settimane nel mercato spot prima di arretrare di 10 centesimi per oncia troy a 23,32 dollari - dopo che la stima dei salari ADP del settore privato per il mese di gennaio è risultata inferiore di quasi il 30% rispetto alle previsioni del consenso.

 

I mercati azionari occidentali sono invece scesi, con il Nasdaq di New York, che ha perso il 2,2% rispetto al nuovo massimo storico di lunedì, a causa dei solidi guadagni trimestrali di Alphabet (Nasdaq: GOOG) e Microsoft (Nasdaq: MSFT), che non sono riusciti ad arginare la ritirata dei "magnifici sette" giganti della tecnologia, che hanno registrato guadagni medi di oltre il 111% nel 2023.

 

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Anche i prezzi dei titoli obbligazionari sono saliti, spingendo il rendimento del debito del Tesoro USA a 10 anni di nuovo sotto il 4,0% annuo, mentre le scommesse sul fatto che la Fed inizierà a tagliare i tassi nella prossima riunione di marzo sono passate da appena 2 su 5 a più di 3 su 5 dopo i dati sull'occupazione ADP, secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME.

 

L'oro ha raggiunto un picco di 5 centesimi sotto i 2055 dollari per oncia troy dopo aver fissato il fixing alle 15:00 a Londra al di sopra dei 2050 dollari - il secondo traguardo mensile più alto di sempre nel principale centro di stoccaggio e di scambio del metallo prezioso, dietro solo al record del mese scorso di prezzo dell'oro settimanale, mensile, trimestrale e annuale.

 

Le scommesse sulla decisione della Fed di dicembre dicono ora che la banca centrale statunitense taglierà di 1,5 punti percentuali nel 2024, in modo nettamente più dovish rispetto alla proiezione dei tassi della Fed per il 2024 del mese scorso, che prevedeva tagli per un totale di 0,6 punti.

 

 

"Nel complesso", ha dichiarato mercoledì Nicky Shiels del gruppo finanziario e di raffinazione di lingotti svizzero MKS Pamp, "l'oro ha bisogno di una Fed dovish e di dati favorevoli (dovish) questa settimana per riaccendere la partecipazione e l'interesse degli investitori e per rivedere la prossima tappa verso i 2100 dollari".

 

"A nostro avviso", afferma il nuovo outlook 2024 di Rhona O'Connell del broker StoneX, "i venti di coda prevalgono sui venti contrari", con le banche centrali che continuano "a inviare un messaggio favorevole all'oro agli investitori globali".

 

Guidati dalla Cina, nel 2023 i gestori delle riserve ufficiali hanno acquistato complessivamente 1.037 tonnellate d'oro al netto delle loro vendite, secondo le nuove stime del World Gold Council, l'associazione dell'industria mineraria, con un calo del 4,1% rispetto al record di sei decenni di acquisti di oro da parte delle banche centrali nel 2022, ma "mantenendo un ritmo incalzante".

 

"Le tensioni bancarie in tutte le principali economie sono ancora presenti", aggiunge O'Connell di StoneX, che prevede un aumento del 9,5% del prezzo medio annuo dell'oro rispetto al nuovo record dello scorso anno di 1940 dollari per oncia troy.

 

Secondo gli analisti, i creditori del fallito gigante immobiliare cinese Evergrande "recupereranno solo una frazione" di quanto dovuto, rischiando un "effetto domino" in tutta la seconda economia mondiale.

 

Il gigantesco settore manifatturiero cinese ha subito solo una lieve contrazione questo mese, secondo l'indagine ufficiale della NBS pubblicata oggi dall'agenzia di stampa statale Xinhua, con il titolo "PMI in crescita a gennaio", mentre l'attività dei servizi ha registrato un aumento.

 

Secondo Bloomberg, però, gli operatori hanno ulteriormente "svincolato le scommesse di salvataggio" sul lancio di nuovi stimoli economici da parte di Pechino, e l'indice cinese CSI 300 dei titoli societari è sceso di un altro 0,9%, toccando un nuovo minimo di cinque anni prima dell'inizio delle festività del Capodanno lunare della prossima settimana.

 

"L'esposizione all'oro è diventata una necessità per i portafogli cinesi, che continuano a prevedere la disinflazione e l'incertezza del reddito", scrive oggi il Financial Times citando l'analista Colin Hamilton della banca canadese BMO, che riferisce come il forte acquisto di oro da parte dei cinesi sia stato un fattore "sottovalutato" che ha spinto i prezzi dell'oro secondo la banca svizzera UBS.