Oro "Macro Hedge" e argento "Underpriced" scendono entrambi dopo i dati a sorpresa di PMI USA

Le quotazioni dell'ORO e dell'ARGENTO sono scese mercoledì, tornando al centro delle fasce di negoziazione del nuovo anno 2024, mentre nuovi dati hanno sollevato dubbi sulla possibilità che la Federal Reserve inizi a tagliare i tassi di interesse statunitensi prima del previsto.

 

I risultati preliminari del PMI forniti oggi dall'agenzia di dati S&P hanno battuto le aspettative degli analisti, mostrando che l'attività nel settore dei servizi statunitense si è espansa al ritmo più rapido da luglio fino a questo mese, mentre il settore manifatturiero statunitense ha smesso di contrarsi.

 

Ciò contrasta con i dati delle divisioni di New York e Richmond della Federal Reserve, che segnalano un forte calo del settore manifatturiero locale per gennaio 2024.

 

Tuttavia, le scommesse sul taglio del tasso d'interesse di riferimento da parte della Fed a marzo hanno subito una forte flessione in seguito ai dati dello S&P, scendendo al 45% delle posizioni correnti nei contratti futures del CME, dopo essere rimbalzate questa mattina al 53%.

 

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Anche l'oro quotato in dollari ha subito un forte ribasso, scendendo di quasi lo 0,9% in seguito ai dati S&P PMI e fissandosi intorno ai 20 dollari per oncia troy al benchmark del mercato dei metalli preziosi di Londra delle 15:00.

 

 

Nel frattempo l'argento ha perso l'1,5% rispetto al massimo di una settimana, a soli 4 centesimi dai 23 dollari l'oncia, ma ha poi registrato un'impennata che ha fatto scendere il rapporto oro/argento - una semplice misura del valore del metallo giallo "bene rifugio" rispetto all'argento, più utile a livello industriale - al di sotto di 89, dopo aver toccato picchi di "crisi" all'inizio della settimana.

 

"L'argento è stupidamente sottovalutato", ha dichiarato martedì Nicky Shiels, stratega del gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp, sottolineando che il rapporto oro/argento ha superato quota 90 per la prima volta dallo scorso Capodanno.

 

In prospettiva, "la Fed sarà meno restrittiva nel 2024", afferma Shiels. È solo questione di quando".

 

"I tagli dei tassi, senza alcun segno di debolezza economica consistente, sono ovviamente 'Goldilocks' per le azioni statunitensi, ma anche per i metalli preziosi ad alto beta come l'argento".

 

"Il potere della svolta politica della [Federal Reserve] non dovrebbe essere sottovalutato", concordano gli analisti della banca svizzera e del market maker londinese UBS, che prevedono un prezzo dell'oro a fine anno di 2025 dollari.

 

"I rischi macro e geopolitici in corso continuano a giustificare l'esposizione all'oro a fini di copertura e diversificazione".

 

Anche i titoli di Stato occidentali sono scivolati mercoledì dopo i dati PMI statunitensi, ma le borse europee hanno esteso i loro guadagni mentre i mercati azionari di New York hanno aperto la giornata con il 4° nuovo massimo storico di fila sull'indice S&P500.

 

Anche il mercato azionario cinese, in forte ribasso, è salito mercoledì, guadagnando l'1,9% dai nuovi minimi di 5 anni di questa settimana, dopo che la Banca Popolare ha dichiarato che taglierà il "coefficiente di riserva" per le banche commerciali alla fine della prossima settimana, liberando potenzialmente 1.000 miliardi di yen (141 miliardi di dollari) di prestiti supplementari.

 

Sebbene manchi il "bazooka" fiscale richiesto da molti esperti, le notizie di stimolo monetario di Pechino hanno visto il greggio risalire a 80 dollari al barile di Brent - l'estremo superiore del range di negoziazione delle ultime 4 settimane, ma ancora più del 10% in meno da quando gli attacchi di Hamas del 7 ottobre in Israele hanno scatenato la violenza politica in tutto il Medio Oriente, con gli Stati Uniti e il Regno Unito che hanno ora preso di mira i combattenti Houthi sostenuti dall'Iran nello Yemen per aver attaccato le navi nel Mar Rosso.

 

I prezzi dell'oro di Shanghai, invece, sono rimasti poco mossi, mantenendosi poco più dell'1% al di sotto del nuovo massimo storico della scorsa settimana, pari a 483 yen per grammo, durante il benchmarking pomeridiano della città.