Prezzo argento rimane sopra i 25 dollari in Cina mentre cresce l'ETF SLV

Il prezzo dell'oro ha annullato un'impennata di 15 dollari durante la notte a Londra, mentre l'argento è salito dell'1,9% dal minimo di 10 settimane di ieri, grazie al fatto che il mercato azionario cinese - la più grande economia manifatturiera del mondo e sede dei 4/5 della produzione di pannelli solari - ha interrotto il suo lungo declino, a partire dal Capodanno 2021.

Nuovamente a 2022 dollari per oncia troy, 40 dollari al di sotto del suo record mensile raggiunto a dicembre, il prezzo dell'oro è salito per gli investitori britannici ed europei, ritoccando i livelli dello scorso fine settimana intorno alle 1600 sterline e ai 1865 euro.
 
I prezzi dell'argento, dopo il crollo di lunedì verso i minimi di 7 mesi di ottobre, sono risaliti a 22,40 dollari l'oncia per gli investitori in dollari.
 
Il forte crollo del prezzo dell'argento di ieri ha visto il più grande fondo fiduciario negoziato in borsa del metallo prezioso, l'iShares Silver Trust (NYSEArca: SLV), espandersi per la prima volta in due settimane, aumentando del 3,7% con il più forte afflusso di fondi degli investitori in un giorno da esattamente un anno.
 
Il più grande ETF sull'oro si è invece ridotto, con lo SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) che ha avuto bisogno dello 0,2% in meno di lingotti per sostenere il valore delle sue azioni in circolazione.
 
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"Il rapporto oro/argento ha superato quota 90", afferma Nicky Shiels, stratega del mercato dei metalli preziosi presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp, "tornando a livelli che l'ultima volta erano associati a timori macro estremi", come l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia all'inizio del 2022 e l'inizio della crisi globale di Covid all'inizio del 2020.
 
Seguendo il prezzo dell'oro in termini di argento, più economico e più utile a livello industriale, il Gold/Silver Ratio "sta anche ignorando le tendenze di un dollaro USA laterale e le (previste) condizioni finanziarie più allentate da parte della Fed", afferma Shiels, indicando la previsione della banca centrale statunitense di 3 tagli ai tassi di interesse del dollaro nel 2024.
 

 
"L'argento sta giocando una partita contraria", concorda l'analista del mercato dei metalli preziosi Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX.
 
"Sebbene le prospettive a lungo termine per la domanda d'argento siano molto forti, in particolare grazie all'avanzata dell'industria solare - soprattutto in Cina - e all'elettrificazione dei veicoli, il sentimento generale è ancora molto cauto a causa dell'incertezza economica e della performance stentata dell'oro".
 
La scorsa settimana l'autorità energetica mondiale IEA ha avvertito che i pannelli solari - ora una fonte chiave di domanda per l'argento - hanno raggiunto un massiccio eccesso di offerta in Nord America e in Europa occidentale, con i produttori che hanno dimezzato i prezzi lo scorso anno.
 
Il produttore svizzero Meyer Burger minaccia di chiudere il suo gigantesco impianto di pannelli solari a Friburgo, in Germania, a meno che nuovi sussidi governativi non lo aiutino a superare "il deterioramento del mercato" per le nuove installazioni di energia fotovoltaica.
 
Ma in Cina - che l'anno scorso ha investito 130 miliardi di dollari nell'industria dell'energia solare, secondo le analisi della società di consulenza specializzata Wood Mackenzie, portando la sua capacità installata verso 1 terawatt - i prezzi dell'argento suggeriscono una forte domanda, con il benchmark di Shanghai che ha raggiunto l'equivalente di 25 dollari per oncia troy o più dalla metà di novembre.
 
Oggi i prezzi dell'argento di Shanghai hanno superato di 2,90 dollari le quotazioni di Londra, offrendo un forte incentivo alle nuove importazioni. Secondo Shiels di MKS Pamp, anche i prezzi in India e Turchia suggeriscono una domanda più forte, mentre i magazzini statunitensi stanno assistendo a ritiri "e c'è [anche] un certo irrigidimento nella curva a termine [dei prezzi dell'argento fisico] in un momento in cui le scorte sono meno prontamente disponibili a causa dei costi di finanziamento più elevati e dell'impennata dei tassi di trasporto", grazie anche agli attacchi degli Houthi, sostenuti dall'Iran, alle spedizioni attraverso il Mar Rosso.
 
I prezzi dell'oro in Cina - il primo Paese estrattore, importatore, consumatore e acquirente delle banche centrali del metallo prezioso - si sono stabilizzati oggi a 478 yen al grammo, con un calo dell'1,0% rispetto al nuovo record della settimana scorsa, grazie alla pausa della caduta dello yuan verso i minimi dell'autunno scorso rispetto al dollaro americano.
 
Il costo del prestito di Yuan a Hong Kong è balzato nella notte ai massimi di due anni, segnalando una carenza di liquidità forse dovuta alle autorità cinesi che hanno esortato le banche commerciali a smettere di vendere Yuan in modo così massiccio mentre gli investitori stranieri ritirano il denaro dalla seconda economia mondiale.
 
I mercati azionari cinesi sono saliti martedì solo per la quinta sessione in 15 finora nel 2024, con l'indice CSI300 che ha guadagnato solo lo 0,4% dal nuovo minimo di 5 anni di ieri.