Lo shock occupazionale degli Stati Uniti spinge l'oro a nuovi record in euro e sterline
Venerdì, 1/10/2025 15:47
I prezzi dell'oro sono balzati venerdì, aumentando dell'1,4% per la settimana in termini di dollaro e toccando nuovi record in euro e in sterline britanniche, mentre i dati sull'occupazione negli Stati Uniti, più forti del previsto, hanno fatto crollare i mercati azionari mondiali, hanno spinto il biglietto verde a nuovi massimi pluriennali e hanno aumentato il costo dei prestiti per i governi di tutto il mondo.
Contrariamente a quanto stimato mercoledì dall'ADP Payrolls per il settore privato, la crescita dei posti di lavoro nella più grande economia del mondo è balzata oltre le previsioni degli analisti per il mese di dicembre, battendo il consenso del 60% e facendo scendere il tasso di disoccupazione di 0,1 punti rispetto al massimo triennale di novembre (4,2%).
Le scommesse sui tassi d'interesse statunitensi - già “falchi” dopo che i verbali di ieri del taglio dei tassi di dicembre della Federal Reserve hanno dichiarato che alcuni funzionari volevano fare una pausa - hanno fatto slittare le aspettative per il prossimo taglio dei tassi della Fed da maggio a giugno.
I mercati azionari globali hanno esteso il calo di questa settimana, perdendo lo 0,9% rispetto alla chiusura di venerdì scorso sull'indice MSCI World, e riportandolo al di sotto di quello che era il nuovo massimo storico di settembre.
Tuttavia, nonostante l'indice valutario DXY, ponderato per il dollaro, sia salito ai massimi da 26 mesi, il colpo iniziale della stima dei posti di lavoro negli Stati Uniti sui prezzi dell'oro è stato rapidamente ribaltato, con il metallo spot che è balzato ai massimi da 4 settimane sopra i 2693 dollari per oncia troy.
L'oro in euro è salito a 2625 euro, lo 0,6% in più rispetto al record di metà novembre dopo le elezioni americane, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia ha raggiunto le 2200 sterline, quasi un quinto in più rispetto a 9 settimane fa e il 5,6% in più nel 2025.
” I vigilanti sui bond sono tornati a causa dei dati economici statunitensi costantemente più forti del previsto, [del fatto] che l'inflazione sarà appiccicosa e [anche] della rinnovata attenzione al debito e ai deficit”, afferma Mohamed El-Erian, consulente economico capo del gigante finanziario tedesco Allianz.
“La pressione sui mercati obbligazionari potrebbe persistere, in particolare nel Regno Unito, in assenza di misure [di bilancio] correttive e/o se l'inflazione rimane persistente”, afferma la banca d'investimento francese Natixis, sottolineando ‘il concomitante calo della sterlina in risposta alle probabili vendite di obbligazioni britanniche da parte di detentori stranieri’.
Il rendimento del Gilt trentennale del Regno Unito è salito oggi al 5,50% annuo, il massimo dal 2008, mentre la sterlina è scesa per la quarta sessione consecutiva a nuovi minimi di 14 mesi contro il dollaro in crescita.
Il rendimento del Bund decennale tedesco ha raggiunto il 2,57% annuo - il costo del prestito più alto per Berlino da luglio e 0,4 punti in più rispetto a questo periodo dell'anno scorso - mentre l'euro è sceso a 2,5 centesimi dalla parità, il tasso di cambio con il dollaro più basso dal novembre 2022.
A una settimana dal ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, i costi di prestito decennali di Washington hanno toccato i massimi di 14 mesi al di sopra del 4,70% annuo dopo il rapporto sui libri paga non agricoli di dicembre.
I tassi decennali di Tokyo sono saliti a livelli del 2011 sopra l'1,20% annuo sui titoli di Stato giapponesi, e anche i costi di prestito governativi di Pechino sono aumentati, con i rendimenti dei titoli trentennali cinesi che hanno aggiunto 0,1 punti percentuali dal nuovo minimo record di Capodanno dell'1,80% annuo.
L'indice azionario CSI300 di Shanghai ha subito un forte ribasso, scendendo dell'1,3% in giornata, ai minimi da quando il governo comunista ha promesso stimoli economici a fine settembre per cercare di frenare il rallentamento della crescita dell'economia numero 2 al mondo.
Il movimento odierno ha riportato il CSI300 al livello raggiunto per la prima volta nella primavera del 2007.
Le materie prime industriali sono invece salite ancora, portando il greggio Brent ai massimi di 3 mesi sopra gli 80 dollari al barile, mentre il rame di Londra ha superato i 9.000 dollari per tonnellata per la prima volta da novembre.
Anche l'argento, metallo prezioso semi-industriale, ha superato il guadagno dell'oro nella settimana, aumentando del 2,6% in termini di dollaro dopo aver toccato un massimo di 3,5 settimane a 30,60 dollari per oncia troy in seguito alle notizie sull'occupazione negli Stati Uniti.
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