Oro cala mentre ETF GLD torna a non registrare afflussi in vista di dati su inflazione americana
Mercoledì, 1/10/2024 16:09
Il prezzo dell'ORO è sceso mercoledì, scendendo verso i minimi di tre settimane di lunedì, dopo che i principali ETF legati al metallo non hanno registrato variazioni nette nelle dimensioni, mentre il dollaro americano è rimasto invariato insieme ai mercati azionari globali in vista dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti di domani, considerati un "evento rischioso" fondamentale per le scommesse sulla data in cui la Federal Reserve inizierà a tagliare i tassi di interesse dagli attuali massimi di due decenni.
Dopo aver superato il picco precedente di 2040 dollari per oncia troy, il prezzo del dollaro è sceso a 2025 dollari intorno all'asta di riferimento di Londra delle 15.00, con un calo di oltre 50 dollari rispetto al
nuovo picco di tutti i tempi raggiunto dal prezzo dell'oro nella settimana di Natale.
"Il 2023 ha visto la rottura delle correlazioni tra il prezzo dell'oro e gli ETF a supporto fisico, i bilanci delle banche centrali e i rendimenti [obbligazionari] degli Stati Uniti", si legge in una previsione per il nuovo anno dell'analista Bernard Dahdah della banca d'investimento francese Natixis.
I primi due fattori, da soli, avrebbero fatto prevedere un calo di 400 dollari per oncia troy secondo i calcoli di Natixis, contro l'effettivo aumento di 250 dollari dell'oro che ha raggiunto il nuovo record storico di fine anno a 2062 dollari.
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Dopo che gli
ETF sull'oro si sono ridotti come gruppo per il terzo anno consecutivo nel 2023, né il gigantesco ETF sull'oro GLD né il concorrente numero 2, il fondo fiduciario IAU, hanno registrato afflussi o deflussi netti di denaro degli investitori fino a questa settimana.
Ciò ha fatto sì che i maggiori prodotti d'investimento in oro negoziati in borsa si avvicinassero alla loro dimensione più bassa dall'inizio del 2020, alla vigilia della pandemia globale di Covid.
Se si considerano i bilanci delle banche centrali, che spesso seguono l'andamento del prezzo dell'oro come fonte di liquidità finanziaria, "le 'big 6' hanno subito una contrazione del 5% nel 2023", afferma la società di consulenza d'investimento RiskBridge, prendendo in considerazione gli attivi combinati della Fed statunitense, della Banca centrale europea, della Banca popolare cinese, della Banca del Giappone, della Banca d'Inghilterra e della Banca nazionale svizzera.
RiskBridge prevede ora che
un'ulteriore "stretta quantitativa", che riporti i bilanci delle banche centrali ai livelli pre-Covid, manterrà i tassi di interesse più alti e colpirà le valutazioni del mercato azionario nel 2024.
Il cosiddetto tasso d'interesse "neutrale" - ovvero un livello che tiene sotto controllo l'inflazione senza danneggiare la crescita - potrebbe essere "
più alto rispetto a prima della pandemia", ha dichiarato oggi Isabel Schnabel, responsabile delle politiche della Banca Centrale Europea, a causa della "necessità di maggiori investimenti pubblici e privati dovuti alla transizione verde, alla digitalizzazione e ai cambiamenti geopolitici".
Con i manifestanti che chiedevano un immediato cessate il fuoco israeliano a Gaza che hanno
interrotto il discorso del Presidente degli Stati Uniti Biden martedì, ma poi sono stati soffocati dalle richieste di "altri quattro anni!" per il leader democratico, la Marina britannica e quella statunitense hanno dichiarato di aver
respinto ieri sera il più grande attacco mai avvenuto contro le navi del Mar Rosso da parte degli Houthi, sostenuti dall'Iran, con sede nello Yemen devastato dalla guerra.
I tassi di interesse a lungo termine sono rimasti invariati mercoledì, con i rendimenti dei Treasury statunitensi a 10 anni che sono scesi brevemente al di sotto del 4,00% annuo - un massimo di 15 anni raggiunto alla fine del 2022, ma quasi un punto percentuale al di sotto del picco dello scorso ottobre - mentre i rendimenti delle obbligazioni tedesche, francesi e britanniche hanno
continuato a salire dai minimi plurimensili di fine 2023, aggiungendo quasi mezzo punto in due settimane.
"L'indice dei prezzi al consumo e i dati sull'inflazione degli Stati Uniti di giovedì saranno tenuti sotto stretta osservazione", si legge in una nota di trading del gruppo finanziario e di raffinazione di lingotti svizzero MKS Pamp.
"Ma con l'esaurimento della spinta dovish [che ha caratterizzato la fine di dicembre], il rischio di ribasso per le classi di attività sensibili ai tassi [come l'oro e le azioni] è molto minore rispetto a qualche settimana fa".
Le scommesse sul fatto che la Fed statunitense effettuerà il primo taglio dei tassi di interesse sul dollaro a marzo hanno registrato un'impennata mercoledì,
raggiungendo 2 posizioni su 3 secondo la borsa dei derivati CME.
Nel frattempo, i mercati azionari globali hanno visto un rialzo delle azioni giapponesi compensato da ulteriori cali in Cina e da un'azione piatta dei prezzi sulle borse europee, che ha mantenuto l'indice MSCI World dell'1,0% al di sotto dei massimi di due anni raggiunti a fine dicembre.
Anche il tasso di cambio del dollaro americano è rimasto invariato rispetto al resto delle principali valute mondiali e anche l'indice DXY, ponderato per gli scambi, non ha registrato variazioni rispetto alla settimana scorsa.
Il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso sotto le 1600 sterline per la seconda volta nella settimana, mentre il prezzo dell'oro in euro si è mantenuto 10 euro sopra il minimo di 4 settimane di lunedì, pari a 1840 euro.
Anche i prezzi dell'argento sono scesi, non riuscendo a mantenersi al di sopra dei 23 dollari per oncia troy, mentre il metallo prezioso industriale platino ha toccato un nuovo minimo di 4 settimane a 923 dollari e il palladio ha cancellato un'improvvisa impennata di 35 dollari a 1010 dollari.
Anche la cosiddetta "criptovaluta" Bitcoin ha subito un nuovo calo, scendendo verso i minimi di una settimana dopo che l'autorità di regolamentazione finanziaria statunitense,
la SEC, ha smentito una precedente dichiarazione su X affermando che il suo conto era stato violato e che "non ha approvato la quotazione e la negoziazione di prodotti negoziati in borsa di bitcoin a pronti", come ampiamente previsto.
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