Prezzo dell'oro sale grazie a dati sul lavoro in USA, mentre rialzi dei tassi colpiscono istituti di credito, i fallimenti bancari e settore immobiliario

Il prezzo dell'oro è salito dopo i dati contrastanti sui posti di lavoro negli Stati Uniti di venerdì, aggiungendo 10 dollari per la settimana al valore del metallo prezioso in dollari e guadagnando l'1,0% rispetto al calo di ieri dopo una stima molto più forte sulla forza del mercato del lavoro statunitense.

Il prezzo dell'oro è salito oggi dello 0,5% rispetto al minimo di 16 settimane di venerdì scorso, a 1912 dollari per oncia troy, e ha guadagnato anche lo 0,5% in euro, a 1760 euro, dopo che il Bureau of Labor Statistics ha dichiarato che la più grande economia del mondo ha aggiunto 209.000 buste paga non agricole il mese scorso - circa il 7% in meno rispetto alle previsioni del consenso, ma mantenendo il tasso di disoccupazione al 3,6% e la crescita media dei salari al 4,4% all'anno.

La stima di ieri del servizio privato ADP Payrolls sulla crescita netta dei posti di lavoro negli Stati Uniti nel mese di giugno ha superato le aspettative degli analisti, arrivando al doppio del previsto e provocando un crollo di 25 dollari del prezzo dell'oro.

Ma i dati governativi hanno anche detto giovedì che le aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti si sono ridotte di quasi mezzo milione a maggio, tornando ai minimi di due anni di marzo, mentre le nuove richieste di sussidi per i disoccupati la scorsa settimana sono aumentate, andando verso i massimi di 20 mesi di metà giugno.

“Fino a quando il mercato del lavoro statunitense non crollerà sotto i rialzi della Fed", si legge nell'aggiornamento e nelle prospettive di metà anno dello stratega Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp, "qualsiasi dato statunitense più debole non è sufficiente a creare convinzione su una pausa della Fed e, di conseguenza, uno slancio al rialzo dell'oro".

"È probabile che l'estate sia lunga [per i commercianti di metalli preziosi], in quanto il mercato attende nuovi titoli [o] un nuovo catalizzatore che si materializzi...[ma] i prezzi dell'oro dovrebbero registrare un nuovo massimo storico nel secondo semestre del 2023 e superare i 2100 dollari [grazie a] piani più alti" della domanda dei consumatori e delle banche centrali.

La pubblicazione dei verbali della riunione politica di giugno della Federal Reserve ha mostrato che alcuni membri hanno espresso preoccupazione per il rallentamento della crescita economica, si legge in una nota della specialista del mercato dei metalli preziosi Rhona O'Connell del broker StoneX.

Ma "la conclusione [dei membri che hanno votato per un nuovo aumento dei tassi a giugno] è stata che il mercato del lavoro è rimasto molto rigido".

Inoltre, "dopo il tetto del debito, la probabilità di ulteriori emissioni del Tesoro potrebbe esercitare ulteriori pressioni al rialzo sui tassi del mercato monetario", afferma O'Connell, "il che rappresenta un nuovo vento contrario per l'oro".

Secondo l'analisi del colosso finanziario statunitense J.P.Morgan, Washington ha bisogno di prendere in prestito oltre 1.000 miliardi di dollari in buoni del Tesoro a breve scadenza entro la fine di dicembre, ampliando di oltre il 25% il totale già dovuto ai prestatori del settore privato.

Questa settimana, in un'asta di titoli di Stato a 2 anni nel Regno Unito, i prestatori hanno richiesto un rendimento annuo di quasi il 5,6%, il più alto costo del prestito dal 2007 - alla vigilia del fallimento di Northern Rock e della successiva crisi finanziaria globale - per la sesta economia nazionale più grande del mondo.

Questa settimana J.P.Morgan ha dichiarato che la Banca d'Inghilterra potrebbe essere costretta ad aumentare i costi di prestito overnight al 7% annuo, e un broker di mutui ha affermato che il mercato immobiliare britannico "crollerebbe completamente" di fronte a tassi così elevati.

I prezzi delle case nel Regno Unito stanno registrando il calo più rapido dal 2011, anno in cui si è verificato il picco del mercato dell'oro, secondo i dati forniti oggi dall'istituto di credito ipotecario Halifax.

Il prezzo mediano delle nuove case vendute negli Stati Uniti ha registrato un'impennata nel mese di maggio, secondo i dati del Census Bureau della scorsa settimana, ma su base annua è sceso del 7,6%, sfiorando il peggior declino dalla crisi finanziaria globale, alimentata dal crollo degli alloggi subprime negli Stati Uniti.

Il prezzo dell'oro britannico in sterline l’oncia ha aggiunto oggi 3 sterline rispetto all'asta di benchmarking PM di Londra di giovedì, attestandosi a 1500 sterline per oncia troy - un nuovo minimo per il 2023 fino ad oggi.

Secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, il consenso del mercato sulla posizione della Federal Reserve in merito al tasso di interesse di riferimento negli Stati Uniti alla fine del 2023 è aumentato dopo i dati ADP di ieri, fino a raggiungere il massimo di 16 settimane di giovedì scorso (5,46%).

Quel giorno il prezzo dell'oro in dollari è sceso fino a 1900 dollari, il livello più estremo dall'inizio della mini-crisi dei titoli bancari regionali statunitensi di questa primavera.

A fine marzo, in seguito al fallimento della Silicon Valley Bank e di altri due istituti di credito regionali statunitensi, "il mercato pensava che la Fed avesse appena effettuato il suo ultimo rialzo dei tassi e si aspettava che il tasso dei Fed Funds si attestasse intorno al 4% entro la fine del 2023", si legge in una nota degli analisti della banca d'affari francese Natixis.

"Tre mesi dopo, il mercato sta valutando un altro aumento di 25 punti base per raggiungere un tetto del 5,50% nella riunione di luglio e la pubblicazione dei verbali del FOMC questa settimana, oltre alla resistenza dell'economia statunitense, suggeriscono che la Fed potrebbe spingersi oltre".

"Quando la Fed ha iniziato ad alzare i tassi di interesse per combattere l'inflazione", si legge in un articolo del Wall Street Journal, "la saggezza convenzionale era che sarebbe stata una manna per le banche di Main Street.

"Invece, sta accadendo l'opposto... [mentre] i clienti un tempo fedeli ritirano i loro soldi dai conti correnti che non pagano interessi. [Le banche più piccole stanno pagando tassi molto più alti sui depositi che conservano, il che sta eclissando i benefici derivanti da una maggiore remunerazione dei prestiti".

Secondo gli analisti di S&P Global, i fallimenti societari sono aumentati di pari passo con i tassi d'interesse nel 2023, con la prima metà dell'anno che ha visto il maggior numero di nuovi depositi dal 2010, con un ritmo settimanale di crescita dei depositi nel mese di giugno che ha quasi eguagliato il periodo peggiore della crisi Covid del 2020, secondo l'analisi di Torsten Slok di Apollo, gestore patrimoniale da mezzo trilione di dollari.

L'argento nel frattempo è salito insieme al prezzo dell'oro, invertendo due terzi del crollo di 70 centesimi di giovedì per tornare a 23 dollari per oncia troy - poco invariato rispetto a venerdì scorso - al termine delle contrattazioni londinesi per la settimana.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva