Prezzi dell'oro "limitati" dall'aumento delle scommesse sui tassi della Fed, mentre l'argento sale di 2 dollari dai minimi di 2 anni

Mercoledì i prezzi dell'ORO hanno contrastato la maggior parte del forte ribasso di ieri nel mercato asiatico e londinese, portandosi al di sopra dei 1700 dollari l'oncia, mentre le azioni globali, le obbligazioni e molte materie prime hanno continuato a calare a seguito dei dati sull'inflazione statunitense, più forti del previsto.

Il greggio Brent è salito a 94 dollari al barile, con un aumento del 6,8% rispetto ai minimi di 8 mesi della scorsa settimana, mentre l'argento ha recuperato metà del crollo di martedì, pari a quasi il 4%, arrivando a 2 dollari al di sopra del nuovo minimo di inizio settembre di 17,57 dollari l'oncia.

Anche i costi di finanziamento degli Stati Uniti sono saliti nuovamente sul mercato obbligazionario, avvicinandosi ai picchi di metà giugno al 3,50% annuo sul debito del Tesoro a 10 anni.

Le scommesse sulla possibilità che la Fed effettui un rialzo di un punto nella riunione della prossima settimana (prima mossa di questo tipo dal 1984) sono salite a una posizione su tre nei contratti futures sui tassi d'interesse del CME.

Un rialzo di un punto al 3,50% porrebbe i tassi della Fed nettamente al di sopra di quelli dell'Eurozona, pari allo 0,75%, nonostante l'inflazione dei prezzi al consumo si aggira su livelli simili, vicini al 9% annuo.

Oggi l'euro ha continuato ad andare a parità con il dollaro, tornando vicino ai minimi di due decenni dopo essere sceso di 2 centesimi in seguito ai dati sull'inflazione statunitense di martedì.

Le azioni globali sono scivolate oggi di un altro 0,3% dopo lo sprofondamento del 3,7% dell'indice MSCI World di martedì, eguagliando il crollo del 13 giugno (quando i principali rendimenti dei titoli di stato sono saliti a nuovi massimi decennali) per mostrare il più forte calo di un giorno dalla metà del 2020.

Mentre il calo dei prezzi della benzina ha intaccato il tasso di inflazione CPI, il cosiddetto costo della vita "core" è aumentato più rapidamente in agosto rispetto a luglio, accelerando di nuovo verso i massimi di 4 decenni della primavera.

L'inflazione britannica oggi ha seguito questo schema, mostrando un leggero calo del tasso principale rispetto al nuovo record di quattro decadi di luglio, mentre il costo della vita "core" ha accelerato allo stesso ritmo annuale del 6,3% che i consumatori statunitensi hanno subito il mese scorso.

I prezzi dell'oro in sterline si sono mantenuti ancora una volta intorno alle 1475 sterline l'oncia, mentre i rendimenti dei Gilt britannici hanno toccato nuovi massimi di 11 anni sopra il 3,20%.

Anche i rendimenti obbligazionari di Italia e Germania sono saliti di nuovo, avvicinandosi ai picchi di metà giugno e mantenendo lo spread BTP-Bund a metà della gamma degli ultimi tre mesi, a 230 punti base. Lo spread BTP-Bund è una misura dell'ansia del mercato per il primo debitore dell'Eurozona rispetto alla sua prima economia.

Ci si aspetta un'Italia destinata a una coalizione di destra dopo le elezioni di questo mese, guidata dal partito "post-fascista" Fratelli d'Italia, che attualmente nega qualsiasi legame finanziario con il Cremlino russo nell'ambito di un'inasprita disputa politica. Ciò contrasta con un livello medio di appena 125 punti base nei 18 mesi precedenti, peggiorato dalla fine dei tassi d'interesse negativi overnight e dei nuovi acquisti di obbligazioni QE da parte della Banca Centrale Europea in risposta alla peggiore inflazione dell'Europa occidentale dagli anni '80.

I prezzi dell'oro in euro mercoledì si sono mantenuti appena al di sopra dei 1700 euro l'oncia, dopo essere scivolati sotto questo livello per due volte questa settimana: un livello superato per la prima volta durante il picco della crisi di Covid dell'estate 2020 e poi sfondato di nuovo quando la Russia ha invaso la Crimea a febbraio.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva