Oro oggi

Oro in calo, ma in chiusura mensile record in euro e sterline. Crollo azionario e Bond.

Il prezzo dell'oro è diminuito di nuovo venerdì, quando Wall Street si è preparata ad aggiungersi ai mercati azionari globali nel quinto giorno di crollo, mentre le infezioni da coronavirus si diffondono in tutto il mondo.
 
Con casi ora confermati in oltre 50 paesi, solo 70 su 2.800 vittime si sono contate fuori dalla Cina, la stragrande maggioranza a Wuhan.
 
Il gigantesco Motor Show di Ginevra è stato cancellato questa mattina solo 2 giorni dopo che gli organizzatori hanno promesso che sarebbe avvenuto comunque, mentre l'ente commerciale dei metalli preziosi, la LBMA, oggi ha annullato il vertice sulle forniture responsabili del mese prossimo a Londra, promettendo di condividere invece una serie di webinar dal vivo e briefing.
 
Nel frattempo i mercati azionari globali hanno esteso il loro peggior calo settimanale dal crollo dell'ottobre 2008, mentre i prezzi del greggio sono scesi a 45$ al barile di WTI, in calo di quasi un terzo dai massimi di 2 anni di inizio gennaio.
 
I prezzi dell'oro iniziano il fine settimana a 1.622$ l'oncia, l'1,0% in meno rispetto al traguardo di venerdì scorso e oltre 60$ al di sotto del picco di lunedì mattina ai nuovi massimi di 7 anni.
 
Aggiungendo il 2,5% dalla fine di gennaio, tuttavia, il prezzo dell'oro in dollari ha registrato un terzo aumento mensile.
 
"L'oro non riesce a cogliere l'occasione del crollo delle azioni globali", dice una nota del gruppo di raffinazione e finanza svizzero MKS Pamp.
 
La corsa ai titoli di stato ha spinto oggi i prezzi così in alto, che il rendimento offerto dai Bund tedeschi è sceso sotto lo zero, con una perdita di valore per i nuovi acquirenti anche sul debito trentennale, mentre i rendimenti del Tesoro USA a 2 anni sono scesi sotto l'1,0 % per la prima volta dal 2016.
 
Scendendo di 37 punti base dallo scorso venerdì, è stato il calo più rapido dei rendimenti statunitensi a 2 anni da quando il crollo di Lehman Brothers alla fine del 2008 ha provocato la fase peggiore della crisi finanziaria globale.
 
I rendimenti decennali sono scesi oggi, stabilendo nuovi minimi storici sotto l'1,2%, precipitando al loro ritmo settimanale più veloce da giugno 2012.
 
 
 
Misurato nelle ultime 52 settimane, l'oro ora mostra una correlazione negativa con i rendimenti del Tesoro USA a 2 e 10 anni così forti che le variazioni dei tassi a lungo termine rappresentano l'86% della variazione dei prezzi dei metalli su base statistica.
 
Quel numero - noto come r-squared - si confronta con una lettura tipica dello 0% e del 3% per l'oro rispetto ai rendimenti a 10 e 2 anni dalla metà degli anni '70, rispettivamente, con le letture di fascia media dell'ultimo decennio al 28% e 35%.
 
Il prezzo dell'oro in euro venerdì è sceso a 90€ l'oncia al di sotto del nuovo massimo storico di lunedì di 1.560€, ma è rimasto sulla buona strada per un nuovo record di chiusura mensile a 1.480€.
 
Anche il prezzo dell'oro nel Regno Unito ha raggiunto il suo massimo mensile, invariato rispetto allo scorso fine settimana a 1.270£ mentre la sterlina ha continuato a calare sui mercati FX tra il contrasto dell'amministrazione Johnson con Bruxelles e i colloqui post-Brexit con l'UE.
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Adrian E. Ash è Head of Research presso BullionVault, il maggior servizio di investimento in oro al mondo. Adrian ha pecedentemente ricoperto il ruolo di Editorial presso la Fleet Street Publications Ltd e di redattore economico dalla City di Londra per The Daily Reckoning; è un collaboratore regolare della rivista finanziaria per investimenti MoneyWeek. I suoi commenti sul mercato dell'oro sono stati pubblicati su Financial Times, Bloomberg e Der Stern in Germania e molte altre pubblicazioni.

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