Nuovi Investimenti in Oro: balzo del 121%, ma il prezzo vince su Trump

Le prese di profitto sull'oro sono le più forti dal marzo scorso...

L'ultima serie di prezzi record dell'Oro ha fatto registrare ad aprile il maggior numero di nuovi investitori in oltre quattro anni. Ma ha anche stimolato la più forte presa di profitto, al netto della domanda, in oltre 12 mesi su BullionVault, scrive Adrian Ash del mercato online leader nel mondo.

Ora che si occupa di un record di 4,6 miliardi di dollari di oro custodito in modo sicuro (3,4 miliardi di sterline, 4,0 miliardi di euro) per la sua base clienti globale - nove su dieci dei quali vivono in Europa occidentale o in Nord America - BullionVault ha visto il numero di investitori che hanno scelto di acquistare oro per la prima volta balzare del 56,0% il mese scorso rispetto ai dati di marzo, ed è aumentato del 121,6% rispetto all'aprile dello scorso anno, raggiungendo il massimo dal febbraio 2021.

Ma il volume di vendita dell'oro ha subito un'ulteriore impennata, portando al quinto deflusso netto mensile più pesante in termini di peso dall'apertura del mercato live 24/7 di BullionVault 20 anni fa.

Così, se da un lato il caotico ritorno di Trump alla Casa Bianca ha stimolato una nuova ondata di investitori che acquistano oro per la prima volta, dall'altro i prezzi record dell'oro provocati dalle sue politiche stanno provocando pesanti prese di profitto da parte degli attuali proprietari.

Tra questi ci sono anche gli investitori che hanno scelto di acquistare oro all'inizio di quest'anno, cogliendo un rapido profitto, dato che l'impennata dei prezzi ha prevalso sui timori a lungo termine per l'impatto delle politiche di Trump. In effetti, i nuovi compratori d'oro del 2025 avevano il 70,0% di probabilità in più di vendere ad aprile rispetto agli investitori che avevano iniziato ad acquistare oro nei cinque anni precedenti.

E perché no? Chiunque abbia scelto di acquistare oro su BullionVault a gennaio, febbraio o marzo ha avuto in media un guadagno in dollari USA del 10,7% il mese scorso al netto di tutti i costi (6,2% in sterline inglesi, 4,0% in euro).

Nel mese di aprile, il numero di clienti di BullionVault che hanno iniziato o incrementato le proprie disponibilità in oro è aumentato del 26,5% rispetto al mese di marzo, raggiungendo il valore più alto dal febbraio 2021, durante l'ondata di Covid e i blocchi dell'inverno.

Il numero di venditori è aumentato del 51,1%, raggiungendo il massimo dal marzo dello scorso anno, quando l'impennata della domanda e del commercio cinese ha spinto i prezzi dell'oro a livello globale.

L'indice degli investitori in oro - la nostra misura unica del sentiment basata esclusivamente sull'effettivo comportamento di trading sul più grande mercato al mondo per gli investimenti personali in oro - si è attestato a 54,8 in aprile.

La lettura è aumentata di 0,2 punti rispetto a marzo e di 3,2 punti rispetto all'aprile dell'anno scorso, ed è risultata superiore di 1,2 punti rispetto alla media dei 12 mesi precedenti. Qualsiasi cifra superiore a 50,0 significa che gli acquirenti hanno superato i venditori su BullionVault. L'indice degli investitori in oro ha raggiunto un picco decennale di 65,9 quando la crisi del Covid ha colpito nel marzo 2020, e ha stabilito un minimo di serie di 47,5 nel marzo dello scorso anno, quando si sono verificate pesanti prese di profitto.

Ma mentre il numero di investitori che hanno scelto di acquistare oro in aprile ha superato quelli che hanno scelto di vendere per il 13° mese consecutivo, la quantità di vendite ha superato la domanda di quasi mezza tonnellata (452 chilogrammi), il margine più ampio dal deflusso record di 1 tonnellata (992 kg) del marzo 2024. L'afflusso netto è stato più che quintuplicato rispetto a quello registrato nel periodo gennaio-marzo (86 kg) - il primo afflusso trimestrale dal secondo trimestre del 2023 - e gli utenti di BullionVault hanno guadagnato oltre 46 milioni di dollari di oro (35 milioni di sterline, 41 milioni di euro).

Quindi, con i nuovi massimi storici dell'oro che distruggono la domanda di gioielli in tutto il mondo, mentre gli investimenti occidentali rimangono in sordina, questo mercato toro è guidato dall'ultima ondata di investimenti in oro della Cina, oltre all'offerta in corso da parte delle banche centrali che vogliono ridurre la loro esposizione agli asset statunitensi, soprattutto al dollaro.

Una nuova ondata di investimenti privati in Europa suggerisce un'ansia simile, e l'impennata di aprile dei primi investitori è stata guidata da Regno Unito, Spagna e Germania, dove l'afflusso di nuovi utenti è aumentato rispettivamente del 121,8%, del 147,5% e del 66,9% rispetto alle loro precedenti medie mensili quinquennali. Sebbene il numero di nuovi acquirenti statunitensi sia stato ancora una volta relativamente tranquillo in aprile, è aumentato del 45,9% rispetto al mese precedente e ha finalmente raggiunto tutti i Paesi dell'Europa occidentale superando la precedente media mensile di 5 anni (+39,8%). Si tratta di un risultato che non si vedeva da quattro anni, a parte la "mini-crisi bancaria" dell'aprile 2023 e l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia nel marzo 2022.

Nel frattempo, la marcia indietro del Presidente sui dazi (e sul licenziamento del presidente della Fed Jerome Powell) ha fatto sì che la quotazione dell'oro si sia un po' surriscaldata. Ma il danno arrecato al dollaro e all'attrattiva dell'America come investimento a lungo termine non fa che accrescere l'attrattiva dell'oro come copertura per tutte le stagioni contro la volatilità geopolitica e finanziaria.