L’unione di Regno Unito e Stati Uniti ha fatto balzare il prezzo dell’oro, con tassi di interesse dell'1% a fronte di un'inflazione del 7%

I PREZZI dell'ORO sono balzati giovedì a Londra, salendo oltre i 1900 dollari e i 1800 euro l’oncia e stabilendo quasi un record per gli investitori britannici in sterline dopo che la Banca d'Inghilterra ha seguito la Fed statunitense nel consegnare quello che i mercati hanno preso come un aumento "mansueto" dei tassi di interesse.

Alzando i tassi di interesse la scorsa notte all'1,0% annuo (il più alto dal 2009, ma 6 punti percentuali al di sotto dell'ultimo tasso di inflazione CPI), la Banca ha anche annunciato che inizierà a ridurre le sue partecipazioni di obbligazioni societarie dal suo programma di acquisto di beni "quantitative easing" a settembre.

Con queste partecipazioni per un valore di 20 miliardi di sterline insieme al debito pubblico britannico di 847 miliardi di sterline, il passaggio al quantitative tightening "non dovrebbe essere preso come un segnale riguardante il design o la tempistica di qualsiasi potenziale futura vendita di titoli di stato britannici", ha detto la Banca.

La Fed degli Stati Uniti, al contrario, ha confermato i suoi piani di QT nell'annuncio di mercoledì, delineando un piano per lasciare che la naturale "fuga" dalle partecipazioni obbligazionarie in scadenza riduca il bilancio della banca centrale di più di 1.000 miliardi di dollari all'anno.

Ma avendo alzato i tassi di interesse statunitensi la scorsa notte all'1,0% con un aumento di mezzo punto invece del rialzo di 0,75 punti previsto dal mercato dei futures, il presidente della Fed Jerome Powell ha comunicato ai giornalisti di aspettarsi una serie di ulteriori aumenti di mezzo punto in futuro.

Al netto dell'inflazione RPIX, il tasso di interesse chiave della Banca d'Inghilterra è ora negativo senza sosta dall'estate del 2008 in termini reali.

Al netto dell'inflazione CPI, il tasso dei Fed Funds USA è diventato positivo per 12 mesi a partire da novembre 2018, ma ora è stato sotto lo zero per il 75% del tempo negli ultimi 2 decenni.

I mercati azionari asiatici sono scesi dopo che la decisione della Fed di ieri sera è stata seguita dai dati del sondaggio PMI che ffermano che il settore dei servizi della Cina si è ridotto tra le chiusure anti-Covid di aprile al ritmo peggiore dalla profondità dello shock storico della pandemia all'inizio del 2020.

La sterlina britannica nel frattempo è affondata sul mercato FX, toccando nuovi minimi del 2022 contro l'euro e il più basso contro il dollaro USA da giugno 2020.

Questo ha aiutato il prezzo dell'oro britannico in sterline l’oncia a raggiungere 1533 sterline, il più alto dal picco record di inizio marzo, spinto dall'invasione russa dell'Ucraina.

I prezzi dell'oro in euro nel frattempo sono risaliti al livello dello scorso fine settimana sopra i 1800 euro, in occasione della dichiarazione e della conferenza stampa della Fed statunitense durante la notte.

I rendimenti delle obbligazioni statunitensi a lungo termine sono rimasti invariati, ma i rendimenti dei Gilt britannici sono scesi bruscamente dai massimi di 6 anni di questa settimana sopra il 2,0% annuo sul debito a 10 anni, scendendo fino all'1,81% dopo l'annuncio della Banca d'Inghilterra.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva