L'investimento in oro aumenta mentre i prezzi crollano

Gli investimenti aumentano come a metà del 2020 dopo il forte calo del prezzo dell'oro...

L'ORO ha appena registrato il più forte calo del prezzo del dollaro americano in oltre 5 anni, scrive Adrian Ash di BullionVault, il principale mercato online di metalli preziosi fisici.

Questo ha stimolato il più rapido aumento nel numero degli investimenti in oro dall'estate del 2020 ed ha, inoltre,  portato le disponibilità dei clienti di BullionVault ad un nuovo record storico: gli investitori autonomi hanno acquistato oro come copertura contro l'inflazione, il rischio del mercato azionario e il peggioramento delle prospettive economiche.

Il prezzo dell'oro in termini di dollaro americani ha subito un calo medio del 5,3% a luglio rispetto a giugno, attestandosi a 1736 dollari l'oncia: il prezzo medio mensile più basso degli ultimi 16 anni e il calo più forte da dicembre 2016.

Il calo dei prezzi del mese scorso ha visto il maggior numero di acquirenti di oro su BullionVault da marzo di quest'anno, con un aumento del 27,9% rispetto al mese precedente. Il numero di venditori d'oro, invece, è sceso del 10,3%, registrando il numero più basso da dicembre.

Il Gold Investor Index, misura unica del comportamento degli investitori privati in metalli preziosi fisici, è salito a 56,8, il valore più alto dal giugno dello scorso anno.

Il Gold Investor Index leggerebbe 50,0 se il numero di venditori durante il mese corrispondesse esattamente al numero di acquirenti. Ha raggiunto il massimo del decennio a 65,9 quando la pandemia Covid divenne globale nel marzo 2020.

L'aumento mensile di luglio di 2,3 punti è stato il più forte dall'agosto 2020, mese in cui i prezzi dell'oro in dollari hanno raggiunto il loro massimo storico.

Anche la domanda di oro in termini di peso, al netto delle vendite dei clienti, è aumentata in seguito al calo dei prezzi di luglio, raggiungendo il maggior afflusso da giugno 2021 su BullionVault con 0,2 tonnellate.

Questo ha portato la quantità totale di oro custodito e assicurato degli utenti di BullionVault nei caveau di Londra, New York, Singapore, Toronto o Zurigo, ad un nuovo record di 47,7 tonnellate, per un valore di 2,7 miliardi di dollari (2,2 miliardi di sterline, 2,6 miliardi di euro, 361 miliardi di yen giapponesi).

Il calo del prezzo dell'oro a luglio è stato nettamente più basso per gli investitori in euro e in sterline britanniche rispetto a quello degli investitori in dollari americani, facendo scendere il valore medio mensile del metallo prezioso rispettivamente dell'1,8% e del 2,8% ai minimi di cinque mesi a 1706 euro e 1449 sterline l’oncia.

Il nuovo interesse per i metalli preziosi ha continuato ad essere contenuto a livello mondiale, prolungando la tipica stasi estiva, con il conteggio mensile dei primi acquirenti su BullionVault aumentato solo del 2,4% rispetto al minimo di 11 mesi di giugno.

Tuttavia, mentre il nuovo interesse da parte dei primi acquirenti rimane stagionalmente debole, gli investitori autonomi hanno approfittato del forte calo del prezzo dell'oro per incrementare le proprie disponibilità.

L'impennata di quest'estate negli investimenti privati in oro contrasta con gli investitori professionali che gestiscono il denaro di altri. Questi ultimi continuano a ridurre le partecipazioni in ETF sull'oro, mentre gli speculatori sono diventati ribassisti sui futures e sulle opzioni del Comex, scommettendo che i prezzi scenderanno ulteriormente quando le banche centrali aumenteranno i tassi di interesse a fronte di un'inflazione ai massimi da quattro decenni.

Finora i rialzi dei tassi hanno solo aumentato le probabilità di recessione. Le cattive prospettive economiche sono una delle ragioni per cui gli investitori scelgono di acquistare oro, secondo il sondaggio di BullionVault sulla metà del 2022 (ciò costituisce il 15,3% degli intervistati). Quelli che vedono la necessità di diversificare un portafoglio più ampio di azioni, obbligazioni e immobili rappresentano il 33,9% mentre quelli che pensano che l’inflazione sia la prima motivazione per investire in oro rappresentano il 39,2%.

In media, i partecipanti al sondaggio di BullionVault prevedono che il prezzo dell'oro salirà a 1961 dollari entro Capodanno. Ciò comporterebbe un guadagno del 10,6% rispetto ai livelli attuali che segnerebbe il secondo nuovo record di prezzo dell'oro a fine anno in 3 anni.

A luglio i prezzi dell'argento hanno subito un calo doppio rispetto a quelli dell'oro, perdendo l'11,2% su base mensile in termini di dollari, il calo più forte dal crollo dei prezzi delle materie prime del marzo 2020.

Come per l'oro, ciò ha stimolato un aumento degli investimenti privati, con un balzo del 45,9% del numero di acquirenti di argento che ha invertito il forte calo di giugno. I venditori di argento sono invece diminuiti del 9,0% rispetto al mese precedente, raggiungendo il numero più basso da dicembre 2019.

L'insieme di questi dati ha riportato il Silver Investor Index al valore di 56,0 di maggio, il più alto dal giugno dello scorso anno.

La domanda di argento è stata forte anche in termini di peso, per un totale di 12,0 tonnellate al netto delle vendite dei clienti, portando il totale attualmente custodito e assicurato degli utenti di BullionVault (e confermato dalla Verifica giornaliera dell'argento che riconcilia gli elenchi dei lingotti dei depositari indipendenti con l'elenco completo delle disponibilità dei clienti) al secondo posto nella classifica dei mesi più alti di sempre, con 1.250 tonnellate per un valore di 806 milioni di dollari (661 milioni di sterline, 787 milioni di euro, 108 miliardi di yen giapponesi).

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva