Investire in oro? Interessi ai minimi da un anno nonostante la crisi inflazionistica

La crisi del costo della vita e l’inflazione portano ad un minore interesse all'oro…

La domanda di investimenti in oro solitamente si placa durante l'estate e il 2022 non ha fatto eccezione, scrive Adrian Ash di BullionVault.

Ma l'aumento del costo della vita porta gli investitori privati e i risparmiatori ad avere meno denaro disponibile da investire per il futuro. Nonostante l’oro sia riconosciuto storicamente come copertura dall’inflazione, è stato raggiunto il più scarso interesse per gli investimenti in metalli preziosi da oltre un anno a questa parte nei mercati principali di BullionVault in Europa occidentale e Nord America.

Inoltre, un possessore di metalli preziosi su tre ha dichiarato al nostro sondaggio di metà 2022 di dover ridurre o interrompere i nuovi investimenti, o addirittura di dover attingere ai propri beni e risparmi per far quadrare i conti.

Il numero di nuovi investitori in metalli preziosi che utilizzano BullionVault è diminuito del 9,8% il mese scorso rispetto al conteggio dei primi acquirenti di luglio. BullionVault è il principale mercato online di lingotti fisici, che attualmente gestisce 3,4 miliardi di dollari in oro, argento, platino e palladio (2,9 miliardi di sterline, 3,4 miliardi di euro, 475 miliardi di yen) per oltre 100.000 utenti in 175 Paesi.

Il calo è stato del 21,6% rispetto alla media dei 12 mesi precedenti e si tratta del numero più basso dal luglio 2021.

La situazione negli Stati Uniti e in Germania ha portato al calo dei nuovi investimenti nel mese di agosto: il conteggio dei nuovi acquirenti di metalli preziosi è sceso rispettivamente del 46,5% e del 38,5% rispetto alla media dei 12 mesi precedenti, raggiungendo il numero più basso su BullionVault da gennaio 2022 e febbraio 2019.

Il nuovo tasso di interesse nel Regno Unito è sceso del 15,5% rispetto alla media di 12 mesi, mentre è aumentato del 13,3% in Francia e del 20,4% in Italia.

Il prezzo dell'oro in dollari è sceso del 2,1% nel mese di agosto, concludendo con il 5° calo mensile consecutivo, mentre le aspettative di ulteriori forti rialzi dei tassi di interesse della Fed hanno visto la valuta statunitense salire ai nuovi massimi di due decadi sul mercato forex.

Su base mensile, però, il prezzo dell’oro in dollari è salito dell'1,7% a 1765 dollari l'oncia, registrando il primo guadagno da marzo, mentre l'oro in euro ha guadagnato il 2,1% dal minimo di sei mesi di luglio, raggiungendo una media di 1741 euro e il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia è salito dell'1,5%, raggiungendo una media di 1471 sterline.

Complessivamente, su BullionVault, il numero di persone che hanno iniziato o incrementato i propri investimenti in oro ad agosto è sceso del 27,8% rispetto al mese precedente, mentre il numero di venditori è aumentato del 9,4%.

L'indice degli investitori in oro è sceso di 2,8 punti rispetto ai massimi di 13 mesi di luglio, attestandosi a 54,0, il valore più basso da marzo.

Il Gold Investor Index leggerebbe 50,0 se il numero di venditori durante il mese corrispondesse esattamente al numero di acquirenti. Ha raggiunto il massimo del decennio a 65,9 quando la pandemia Covid divenne globale nel marzo 2020.

L'oro in dollari è sceso del 6% quest'anno, ma ha guadagnato il 7% in euro e il 10% in sterline.

I mercati azionari globali, invece, hanno perso il 20% in termini di dollari, mentre gli ampi indici dei prezzi delle obbligazioni sono scesi del 15%.

Mentre i prezzi delle azioni e delle obbligazioni sono scesi quest'estate a seguito delle aspettative di un forte aumento dei tassi di interesse, la forte performance dell'oro solleva un punto interrogativo. Con una perdita annuale in dollari americani più contenuta rispetto a qualsiasi altro tipo di attività negoziabili, l'oro continua a mantenere la sua posizione anche al netto dell'inflazione per gli investitori che utilizzano valute differenti.

Il peso delle compravendite d’oro si è equilibrato nel mese di agosto, interrompendo un'espansione di 5 mesi e lasciando invariata la quantità d'oro da investimento custodito e assicurato per gli utenti di BullionVault (a Londra, New York, Singapore, Toronto o Zurigo, a scelta del cliente) rispetto al nuovo record di luglio di 47,7 tonnellate, per un valore di 2,6 miliardi di dollari (2,2 miliardi di sterline, 2,6 miliardi di euro, 365 miliardi di ¥).

Come i prezzi dell'oro, anche il mercato dell'argento in termini di dollari americani è sceso alla fine di agosto, segnando il calo mensile più forte dal settembre 2020 con una perdita del 10,6%.

Tuttavia, il mese scorso l'argento è aumentato su base media giornaliera, guadagnando il 3,5% dal minimo di 25 mesi di luglio.

Il numero di acquirenti di argento su BullionVault è sceso del 24,3%, mentre il numero di venditori è sceso solo dell'1,9% rispetto al mese precedente.

L'indice degli investitori in argento si è attestato a 53,9, con un calo di 2,1 punti rispetto al massimo di 13 mesi di luglio.

La domanda di argento è stata positiva per il quinto mese consecutivo, con un totale di oltre 3 tonnellate al netto delle vendite degli utenti di BullionVault che hanno portato le disponibilità dei clienti a un nuovo record di 1.253 tonnellate, per un valore di 732 milioni di dollari (622 milioni di sterline, 724 milioni di euro, 100 miliardi di yen).

A parte la stagionalità estiva, l'oro fisico continua a trovare una domanda di investimento tra gli attuali possessori. Ma per gli aspiranti nuovi acquirenti, l'attrattiva dell'oro o dell'argento come garanzia contro l'inflazione viene superata, a nostro avviso, dall'enorme impatto del costo della vita sui redditi disponibili e sui risparmi.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva