Investimento in oro in crescita, e nuovi acquirenti in assenza ingiustificata

Il numero più basso di nuovi acquirenti di metallo prezioso in 45 mesi...

Dopo l'impennata che ha stimolato pesanti prese di profitto nel nuovo anno, il calo dei prezzi dell'oro ha visto l'interesse degli investitori per il metallo prezioso aumentare più velocemente in 2,5 anni, secondo Adrian Ash di BullionVault.

Ma con i prezzi dell'oro che si mantengono all’interno del 5% dei loro recenti record di media mensile in tutte le principali valute, la domanda di investimento rimane bassa al netto delle vendite degli investitori, mentre il numero di nuovi investitori che acquistano metalli preziosi per la prima volta è il più scarso dalla primavera del 2019.

Cosa sta accadendo in questo momento? L'inflazione dilagante, la guerra in Ucraina, i timori di recessione e l'incessante acquisto da parte delle banche centrali sono tutti fattori che continuano a rendere necessario detenere l'oro come assicurazione sugli investimenti.

Ma questi fattori hanno perso l'urgenza e il valore d'urto che hanno contribuito a stimolare la domanda degli investitori in questo periodo dell'anno scorso. L'interesse degli investitori per l'oro è diventato molto sensibile ai prezzi, rispecchiando i movimenti del mercato, in quanto un numero sempre maggiore di investitori cerca di scambiare attivamente oro, comprando al ribasso e vendendo al picco, mentre le allocazioni a più lungo termine rimangono in disparte, in attesa di una correzione più profonda.

I ribassi dell'oro, tuttavia, sono mantenuti bassi dalla forte offerta dei grandi mercati asiatici della gioielleria e delle banche centrali dei mercati emergenti. A differenza dei flussi degli investitori occidentali e degli ETF sull'oro, tali mercati sono desiderosi di acquistare oro a questi livelli, ponendo un limite minimo ai prezzi attuali.

Il prezzo dell'oro in dollari è sceso del 5,2% a febbraio, il calo più marcato dal giugno 2021, e il metallo prezioso ha perso il 2,3% sulla media mensile rispetto al massimo di 9 mesi di gennaio.

Ciò ha lasciato l'oro a un prezzo medio mensile superato solo 10 volte in dollari e 6 volte in euro, mentre il prezzo dell'oro britannico di febbraio in sterline l’oncia è arrivato secondo solo al nuovo massimo storico di gennaio.

Ciononostante, guidato dagli investitori esistenti, il mese scorso il numero di persone che hanno scelto di acquistare oro è aumentato di 1/5 rispetto a gennaio, mentre il numero di venditori si è più che dimezzato.

L'insieme di questi fattori ha fatto salire il Gold Investor Index di 3,9 punti rispetto al minimo di 3,5 anni fa, l'aumento più forte da quando i prezzi del dollaro hanno stabilito il loro attuale record di tutti i tempi sul mercato a pronti a 2075 dollari l'oncia nell'agosto 2020, fino a raggiungere il valore di 54,5. L'indice sarebbe pari a 50,0 se il numero di venditori corrispondesse esattamente al numero di acquirenti nel corso del mese. Nel marzo 2020, quando la crisi di Covid ha travolto il mondo, l'indice ha toccato il massimo di 9 anni, 65,9.

Da un mese all'altro, il Gold Investor Index si è mosso in direzione opposta al prezzo dell'oro per 8 mesi consecutivi, un record nella serie di BullionVault, a partire dall'ottobre 2009.

I prezzi dell'argento in dollari americani sono scesi del 10,7% a febbraio, rappresentando il calo più forte da settembre 2020. Su base mensile, il metallo prezioso più utile a livello industriale ha perso il 7,3%, il calo più netto dallo scorso luglio.

Il Silver Investor Index ha raggiunto un massimo di 7 mesi a 54,4, con un aumento di circa 3,5 punti per il secondo mese consecutivo, dopo aver toccato un minimo storico di 47,5 quando i prezzi sono balzati a due cifre a dicembre.

In termini di peso, il mese scorso l'argento ha annullato quasi la metà delle 9,6 tonnellate liquidate a gennaio, riportando le disponibilità dei clienti a 1.246 tonnellate per un valore di 822 milioni di dollari (680 milioni di sterline, 775 milioni di euro, 112 miliardi di yen), ora in calo del 22,8% rispetto ai massimi storici della primavera 2021, oltre 1,0 miliardi di dollari.

Per quanto riguarda l'oro, la ripresa della domanda del mese scorso ha visto le disponibilità di oro dei clienti di BullionVault recuperare solo 1/10 del deflusso di 331 chilogrammi di gennaio, portando il totale a 47,8 tonnellate per un valore di 2,8 miliardi di dollari (2,3 miliardi di sterline, 2,6 miliardi di euro, 383 miliardi di yen), con un calo del 5,1% rispetto al nuovo record storico di gennaio.

Attualmente utilizzato da oltre 100.000 investitori privati per detenere oltre 3,7 miliardi di dollari (3,0 miliardi di sterline, 3,5 miliardi di euro) di oro, argento, platino e palladio completamente assicurati in 5 sedi sicure in tutto il mondo, BullionVault a febbraio ha visto il numero di acquirenti di metalli preziosi per la prima volta diminuire del 16,1%, raggiungendo il numero più basso degli ultimi 45 mesi.

 

Editing e traduzione a cura di Douglas Da Silva