Oro e argento in calo insieme ai titoli AI e al Bitcoin a causa dei tassi “restrittivi” della Fed

I PREZZI DELL'ORO E DELL'ARGENTO sono crollati venerdì, mentre i titoli azionari e obbligazionari globali hanno subito un calo di prezzo e le criptovalute sono affondate dopo il forte sell-off di ieri nella “bolla” dell'intelligenza artificiale statunitense, con il venir meno delle speranze di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve americana a dicembre.

Il metallo prezioso, utile a fini industriali, ha perso fino al 7,9% rispetto al prezzo record di ieri mattina, pari a 54,39 dollari per oncia troy, scendendo a 10 centesimi da 50 dollari e registrando un aumento del 2,7% rispetto alla chiusura di venerdì scorso.

Il prezzo dell'oro in dollari ha nel frattempo ridotto il guadagno di questa settimana dal 6,3% al 2,2%, poiché il metallo prezioso “rifugio sicuro” - che giovedì ha raggiunto il massimo mensile di 4244 dollari per oncia troy - è sceso fino a 4033 dollari prima di risalire di 50 dollari nell'asta delle 15:00 a Londra.

Entrambi i metalli si sono stabilizzati con l'apertura al rialzo dei mercati azionari di New York, con il software di intelligenza artificiale e lo specialista di dati Palantir (Nasdaq: PLTR) che ha ridotto il suo calo dal nuovo prezzo record della scorsa settimana al 16,3%, mentre il produttore di chip di intelligenza artificiale Nvidia (Nasdaq: NVDA) è stato scambiato al 10,0% al di sotto del massimo storico di inizio novembre.

Nel frattempo, la cosiddetta criptovaluta Bitcoin è scesa sotto i 100.000 dollari per la prima volta da maggio, perdendo quasi il 25% rispetto al massimo storico di inizio ottobre, mentre la seconda criptovaluta Ether ha perso il 4,9% nella giornata, scendendo di oltre un terzo rispetto al picco di agosto.

“La risposta moderata dell'oro al calo dei mercati azionari sta sollevando dubbi sul suo ruolo di bene rifugio”, ha affermato questa mattina una nota del trading desk della banca cinese e della società di compensazione dei lingotti londinese ICBC.

Con il prezzo dell'oro e dell'argento raddoppiato rispetto a cinque anni fa, il Bitcoin è aumentato di quasi il 500%, mentre PLTR e NVDA hanno raddoppiato nuovamente tale guadagno.

“Probabilmente sarà opportuno mantenere i tassi di riferimento al livello attuale per qualche tempo”, ha affermato mercoledì in un discorso Susan Collins, membro della Fed con diritto di voto fino al 2025, fissando “una soglia relativamente alta per un ulteriore allentamento nel breve termine”.

Contrariamente all'opinione di Stephen Miran, nominato da Trump, “[C'è] una resilienza sottostante nell'attività economica, più di quanto mi aspettassi”, ha concordato Neel Kashkari della Fed di Minneapolis, membro senza diritto di voto del comitato politico della banca centrale statunitense nel 2025, con Bloomberg durante la notte, una posizione sostenuta dalle colleghe senza diritto di voto Beth Hammack della Fed di Cleveland e Mary Daly di San Francisco, che hanno anche chiesto di mantenere i tassi “restrittivi”.

I dati sull'occupazione negli Stati Uniti relativi al mese di ottobre, che secondo le previsioni dovrebbero mostrare un calo dei salari non agricoli, potrebbero essere pubblicati la prossima settimana, ma “la Fed disporrà di meno dati del solito” a causa dei ritardi nella pubblicazione seguiti alla chiusura record del governo statunitense, afferma Dominic Pappalardo del servizio di rating degli investimenti Morningstar, “il che potrebbe complicare il processo decisionale”.

Insieme ai mercati azionari globali, anche i mercati obbligazionari asiatici ed europei hanno registrato un forte calo questa mattina, spingendo i costi di finanziamento del governo di Tokyo verso il massimo degli ultimi 17 anni, superiore all'1,7% annuo sui titoli di Stato giapponesi a 10 anni, mentre il rendimento dei titoli di Stato britannici a 10 anni è balzato al 4,51%, con un balzo di 12 punti base dai nuovi minimi del 2025 registrati martedì, quando è stata diffusa la notizia che il Cancelliere Rachel Reeves ha fatto marcia indietro sull'aumento dell'imposta sul reddito nel tanto atteso bilancio autunnale di questo mese.

Il prezzo dell'oro in sterline è sceso del 6,3% rispetto al picco di giovedì, prima di stabilizzarsi appena sotto le 3100 sterline.

Nel frattempo, l'oro in euro ha cancellato quasi tutti i guadagni precedenti di questa settimana sotto i 3467 euro, prima di risalire a 3500 euro.

I prezzi dell'oro a Shanghai sono stati scambiati a 21 dollari l'oncia al di sotto delle quotazioni di Londra durante la notte, lo sconto più elevato in un mese, segnalando una domanda debole nella nazione numero uno per il consumo di metalli preziosi, a seguito della perdita delle compensazioni dell'imposta sul valore aggiunto per i produttori non investitori.

Mentre la domanda di gioielli subirà un ulteriore calo, il passaggio della Cina all'oro da investimento continuerà, secondo gli analisti specializzati di Metals Focus.

“I forti rialzi dei prezzi, il crescente appeal dell'oro come asset di diversificazione e gli annunci della PBOC relativi agli acquisti di oro dovrebbero fornire un solido sostegno”.

Per quanto riguarda la spesa statunitense in IA, “sottovalutare il deprezzamento prolungando artificialmente la vita utile dei beni aumenta i guadagni”, ha affermato questa settimana l'investitore di “Big Short” Michael Burry, indicando quella che definisce “una delle frodi più comuni dell'era moderna”, ovvero i cosiddetti ‘hyperscaler’ del software di IA che “aumentano massicciamente le spese in conto capitale attraverso l'acquisto di chip/server Nvidia”, portando Meta, Google, Oracle, Microsoft e Amazon a “sottostimare il deprezzamento di 176 miliardi di dollari nel periodo 2026-2028”, secondo i suoi calcoli.

Dopo aver venduto allo scoperto Palantir attraverso 9,2 milioni di dollari di opzioni put con un prezzo di esercizio di 50 dollari nel 2027 rispetto alla chiusura del mese scorso a 200 dollari per azione, Burry ha cancellato questa settimana il suo hedge fund Scion Asset Management.