ETF aumentano al diminuire dei prezzi, ma è merito degli Europei

Il prezzo dell'oro si è mantenuto al valore del -1,3% di ieri in dollari, scambiato a 1.486$ per oncia mentre i mercati azionari mondiali sono saliti con i principali titoli di stato.

 

I prezzi dell'oro sono scesi ieri fino a 1.500$ per la prima volta in 3 sessioni, egli ETF in oro si sono espansi, rompendo il trend sia in SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) che in iShares gold ETF (NYSEArca: IAU), i quali hanno visto netti afflussi di investitori.

 

L'ultimo in cui GLD era aumentato - ora circa 4 settimane fa - è stato sempre durante una diminuzione del prezzo dell'oro, cosa che è accaduta solo 15 volte nel 2019 fino ad oggi.

 

Nell'ultimo decennio, GLD - oggi oltre 2,5 volte la dimensione di IAU, nonostante la scorsa notte il fondo più piccolo abbia raggiunto nuovi record di attività - una volta su sei durante un calo giornaliero dei prezzi dell'oro.

 

"La ragione per l'aumento degli ETF è un'altra" ha dichiarato il World Gold Council dell'industria mineraria in una teleconferenza oggi, presentando i suoi nuovi dati sulle tendenze della domanda di oro e commentando il periodo da luglio a settembre.

 

Come gruppo, i fondi ETF garantiti dall'oro hanno ora bisogno di una quantità record di lingotti d'oro per sostenere le loro azioni, ha affermato il WGC.

 

Ma "siamo ancora lontani dal massimo in termini di valore".

 

 

L'unico segmento di acquisto dell'oro che è cresciuto di anno in anno nel terzo trimestre del 2019, sono gli ETF sull'oro, ma ora sono più diversificati a livello globale rispetto al picco precedente delle attività, ha osservato il team del WGC nella conferenza di mercoledì.

 

Ai precedenti record del 2012, il 70-80% di quel metallo era destinato a sostenere i prodotti ETF domiciliati negli Stati Uniti. Oggi è sceso alla metà, con il 48% degli investimenti in ETF sull'oro provenienti dall'Europa.

 

"Ciò garantisce un maggior grado di resilienza" nel complesso delle partecipazioni dell'ETF, ha suggerito Alistair Hewitt, "perché quegli investitori hanno motivazioni e preoccupazioni diverse".

 

"Per gli investitori statunitensi", ha continuato, "le prospettive per i tassi di interesse della Fed sono in cima alla lista, mentre il Regno Unito rimane dominato dalla Brexit e i timori degli investimenti tedeschi sono guidati dai rischi per le vendite industriali interne e la crescita dalla guerra commerciale USA-Cina".

 

Anche così, l'ondata del Q3 2019 di afflussi negli ETF sull'oro "è stata una storia americana", con il 70% degli investimenti netti provenienti dal Nord America mentre i rendimenti obbligazionari sono affondati, grazie ad un improvviso spostamento delle aspettative verso una serie di nuovi tagli ai tassi della Fed USA.

 

"Gli investitori in lingotti e monete non hanno reagito allo stesso modo degli ETF", ha indicato il team del WGC, e mentre ciò riflette un "quadro di più ampia incertezza dei consumatori", accompagnato da un calo delle vendite di gioielli in tutto il mondo, il crollo del Q3 negli investimenti al dettaglio è arrivata anche grazie alle grandi vendite a profitto degli attuali proprietari di monete e lingotti al recente aumento dei prezzi.

 

"Molti investitori di barre e monete che hanno acquistato al ribasso nel terzo trimestre del 2018 avranno venduto a profitto", ha osservato Hewitt.

 

Tornando a mercoledì, i premi per i lingotti d'oro in Cina - la nazione consumatore n. 1 - sono aumentati di nuovo quando i prezzi globali sono scesi, saltando da 2,50$ l'oncia a 8,75$ ma offrendo ancora meno incentivo alle nuove importazioni rispetto alla media storica.

 

Nel frattempo, in India, la nazione di consumo n. 2, dove i dazi all'importazione - oltre ai record dei prezzi in rupie - hanno visto la domanda di gioielli Q3 calare del 60%, le autorità del Karnataka oggi ha riferito dell'arresto di una banda criminale accusata di contrabbando di lingotti del valore di 7,9 milioni di dollari nello stato sud-occidentale solo negli ultimi 3 mesi.