L'oro ribalta il FOMO in un “Oh no!” con un deflusso di 13 miliardi di dollari dal GLD

Giovedì il PREZZO DELL'ORO ha cercato di recuperare terreno e di mantenersi sopra i 4000 dollari l'oncia per la sesta volta questa settimana, riducendo il guadagno mensile di ottobre al 4,0% in termini di dollari dopo che i presidenti Trump e Xi hanno raggiunto una tregua nella guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina e il gigantesco ETF GLD sostenuto da lingotti d'oro ha registrato deflussi di investimenti record.

“Il FOMO era dilagante”, afferma il World Gold Council dell'industria mineraria in riferimento alla precedente corsa dell'oro verso i 4400 dollari l'oncia troy, riferendosi alla “paura di perdere l'occasione” nella sua ultima analisi della domanda, “in particolare durante il mese di settembre, quando il rialzo del prezzo dell'oro ha davvero preso il volo”.

“Ciò si è aggiunto ai già forti flussi verso i beni rifugio guidati dalle preoccupazioni geopolitiche globali”.

Ieri sera, al contrario, l'oro ha nuovamente registrato un calo dai 4000 dollari, scendendo fino a 3915 dollari l'oncia, dopo che il presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell, che aveva appena tagliato i tassi di interesse del dollaro come universalmente previsto nella riunione di ottobre, ha dichiarato ai giornalisti che un ulteriore taglio dei tassi a dicembre è tutt'altro che garantito.

“Il calo dell'oro è stato ulteriormente amplificato dalle massicce liquidazioni di ETF, tra cui un deflusso di un miliardo di dollari dall'SPDR [GLD ETF]”, si legge in una nota di trading della banca cinese e banca londinese specializzata in lingotti ICBC Standard, che fa riferimento al più grande fondo comune di investimento quotato in borsa al mondo garantito dall'oro.

Con una contrazione di 22,6 tonnellate dal picco di 1.058,7 tonnellate raggiunto all'inizio della scorsa settimana, il quantitativo di metallo necessario a sostenere lo SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) non ha registrato un deflusso di lingotti così consistente dal luglio 2022.

In termini di valore, e con i prezzi dell'oro in calo del 6,7% in quel periodo, il deflusso equivale a una liquidazione netta di 12,7 miliardi di dollari, il calo più netto mai registrato in 7 sessioni nel valore patrimoniale netto del GLD da quando il colosso degli ETF sull'oro è stato lanciato per la prima volta 21 anni fa il mese prossimo.

Le 7 sessioni precedenti avevano registrato una crescita record del NAV di 15,2 miliardi di dollari.

Nel frattempo, giovedì l'argento ha recuperato terreno superando i 48 dollari per oncia troy, riportando il guadagno in dollari di ottobre al 5,2%, ma mantenendosi quasi 6 dollari al di sotto dei nuovi massimi storici di 54 dollari raggiunti due settimane fa.

“I premi sull'argento in India sono diminuiti drasticamente a causa del calo della domanda dopo la corsa festiva delle ultime due settimane”, afferma ICBC, “spingendo i potenziali acquirenti a ritardare gli acquisti”.

Secondo quanto riportato dai social media, alcuni negozi di monete statunitensi “rifiutano di acquistare argento”, con proprietari privati che affermano che i rivenditori offrono sconti di 5 dollari e condizioni ancora peggiori per i riacquisti, in un contesto di improvvisa corsa alla realizzazione dei profitti.

La corsa, segnalata dai dirigenti del mercato dei lingotti durante la conferenza annuale dell'associazione di mercato LBMA di questa settimana, significa che le raffinerie d'argento statunitensi sono ora improvvisamente impegnate a convertire i prodotti al dettaglio in grandi lingotti per il mercato all'ingrosso, unendosi alle controparti europee nel vedere il settore al dettaglio liquidare le proprie scorte.

“I flussi di oro FOMO si sono aggiunti ai continui acquisti di beni rifugio”, afferma il nuovo rapporto sulla domanda del terzo trimestre del World Gold Council, ma l'offerta ha stabilito un nuovo record trimestrale grazie all'aumento della produzione mineraria e alla crescita dei flussi di rottami rispetto all'anno precedente, “anche se la risposta del riciclaggio sembra sorprendentemente modesta” data l'andamento dei prezzi.

“Con ottobre ormai quasi concluso”, afferma l'analisi di Bloomberg, “le società minerarie e metallurgiche di tutto il Nord America” − guidate dai produttori di oro − “hanno raccolto 2,9 miliardi di dollari in 185 operazioni, un ritmo accelerato che segnerà il più grande volume mensile di vendite di nuove azioni da parte di società quotate in borsa nel settore dal novembre 2013”.

Sebbene l'incontro tra Xi e Trump in Corea del Sud si sia concluso mercoledì senza la firma di alcun accordo, il presidente degli Stati Uniti lo ha definito “un incontro straordinario... 12 su una scala da 1 a 10” dopo aver accettato di ridurre i dazi statunitensi sulle importazioni di alcuni prodotti cinesi in cambio della sospensione da parte di Pechino dei controlli sulle esportazioni di terre rare necessarie ai produttori statunitensi di chip e tecnologia.

In vista delle dimissioni di Jerome “Too Late” Powell dalla banca centrale statunitense la prossima primavera, e con il consigliere della Casa Bianca Stephen Miran già membro del comitato politico del FOMC, Trump ha anche detto ieri ai giornalisti che “non avremo una Fed che aumenterà i tassi di interesse perché preoccupata dall'inflazione tra tre anni”.