Il prezzo dell'oro supera i 1900 dollari grazie agli acquisti "non dichiarati" delle banche centrali che aumentano la domanda globale

Il prezzo dell'oro è sceso e poi rimbalzato dai minimi di due settimane contro un dollaro in rialzo negli scambi di Londra martedì, dirigendosi verso la tanto attesa decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse di domani, appena al di sotto dei $1920 per oncia, dopo che l'ETF sull'oro più grande del mondo ha registrato un piccolo deflusso durante la notte.

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Con il prezzo dell'oro che è sceso a meno di 1 dollaro da 1900 dollari l'oncia prima di rimbalzare, i nuovi dati del World Gold Council hanno fatto notizia, riportando la più forte domanda globale di oro dal 2011 per l'intero anno.
 
"I colossali acquisti delle banche centrali, aiutati da un vigoroso acquisto da parte degli investitori al dettaglio e da un rallentamento dei deflussi dagli ETF, hanno portato la domanda annuale a un massimo di 11 anni", afferma il WGC, sostenuto dall'industria mineraria, che ora segna i 30 anni dei suoi regolari e ampiamente rispettati rapporti Gold Demand Trends.
 
Nonostante l'aumento della domanda totale, tuttavia, i prezzi dell'oro sono rimasti fermi in termini di dollaro nel 2022, con un aumento di appena lo 0,08% rispetto alla media annuale dell'anno precedente, il più debole aumento di prezzo dell'oro dal fondo del mercato orso terminato nel 2015, grazie al fatto che i grandi flussi di investimenti privati in lingotti fisici sono diventati negativi, i fondi fiduciari ETF sostenuti dall'oro si sono ridotti e gli speculatori hanno tagliato le loro scommesse rialziste sui contratti futures e di opzione.

 
Grafico della domanda globale di oro in tonnellate. Fonte: Consiglio Mondiale dell'Oro
 
Facendo una stima sostanziale della domanda d'oro del settore ufficiale non dichiarata, il 2022 è l'anno più forte da prima del collasso del sistema monetario oro-dollaro di Bretton Woods, 5 decenni fa. "È improbabile che gli acquisti delle banche centrali [nel 2023] raggiungano i livelli del 2022", ha dichiarato oggi il WGC, presentando il suo nuovo rapporto.
 
"La diminuzione delle riserve totali [di valuta estera] potrebbe limitare la capacità di aggiungere alle allocazioni esistenti. Ma i ritardi nella comunicazione dei dati da parte di alcune banche centrali ci impongono di applicare un elevato grado di incertezza alle nostre aspettative, prevalentemente al rialzo".
 
"I mercati parlano della mancanza di aumenti segnalati nelle riserve della banca centrale cinese", afferma Rhona O'Connell, specialista in metalli preziosi presso il broker StoneX.
 
Confrontando i dati delle esportazioni svizzere di lingotti spediti a Hong Kong con la domanda interna dei consumatori della città e con i più ampi investimenti cinesi in gioielleria e al dettaglio, nonché con la produzione delle miniere d'oro del Paese, che è il numero uno al mondo, "c'è un ammanco di circa 350 tonnellate da recuperare", aggiunge O'Connell, secondo la quale "questi numeri probabilmente aumenteranno" l'opinione che la Banca Popolare stia dichiarando in modo insufficiente le proprie riserve d'oro.
 
"Sebbene sia possibile che una parte del metallo [in eccesso di offerta] sia uscita dal paese... l'extra sarebbe certamente responsabile dell'aumento delle riserve della banca centrale [cinese] di oltre 60 tonnellate riportato nell'ultima parte dell'anno".
 
Il gigante SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) ha subito una contrazione dello 0,2%, scendendo al livello più basso in 5 sedute, mentre il più piccolo iShares gold trust (NYSEArca: IAU) è rimasto invariato al livello più alto da metà novembre, senza registrare alcun deflusso netto di liquidità dalla vigilia di Natale.
 
Nel secondo giorno di ritorno dalle vacanze del Capodanno lunare, i prezzi dell'oro a Shanghai sono scesi durante la notte dai massimi di ieri di 28 mesi di yuan, riducendo il prezzo di riferimento della città di 3 ¥ al grammo a 419 ¥.
 
Le scommesse sulla decisione della Fed statunitense di domani danno una certezza del 99,8% su un rialzo di 0,25 punti - il più basso da quando la banca centrale statunitense ha iniziato il "lift off" dai tassi zero in questo periodo dell'anno scorso - dopo che i dati PCE della scorsa settimana hanno detto che l'inflazione nella più grande economia del mondo continua a scivolare dai massimi di 4 decenni del 2022.
 
Anche l'oro in euro è affondato e si è ripreso, recuperando i 15 euro di ribasso e tornando a 1770 euro l'oncia, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline l'oncia è tornato sopra le 1560 sterline - un nuovo record raggiunto per la prima volta dopo l'invasione dell'Ucraina da parte della Russia 11 mesi fa - a seguito del declassamento delle prospettive economiche del Regno Unito da parte del Fondo Monetario Internazionale.
 
Secondo il FMI, il PIL del Regno Unito si ridurrà nel 2023, mentre il resto del mondo sviluppato crescerà, "ricordate che le prospettive del Regno Unito sono frutto di un paio di ricercatori a [Washington]" che lavorano sulle previsioni esterne della Banca d'Inghilterra e del Tesoro del Regno Unito, afferma l'ex economista della Banca d'Inghilterra Tony Yates. "Non c'è una gigantesca intelligence che vede una visione indipendente".
 
In contrasto con il prezzo dell'oro - e non godendo di alcuna domanda da parte delle banche centrali, ufficiale o non dichiarata secondo gli analisti esperti - i prezzi dell'argento sono scesi oggi a 23 dollari l'oncia per la seconda volta in 6 settimane, prima di recuperare 50 centesimi in appena 2 ore.