Prezzo dell'oro ancora forte dopo capodanno cinese ed in vista della Fed, sprofonda la domanda indiana

I prezzi dell'oro nel dollaro USA si sono rafforzati lunedì, mentre i mercati finanziari guardavano alle decisioni sui tassi d'interesse e ai commenti sull'inflazione della Federal Reserve, della Banca Centrale Europea e della Banca d'Inghilterra di questa settimana, mentre il prezzo dell'oro in Cina e in India, i due maggiori consumatori d'oro, è salito rispettivamente ai massimi pluriennali e ai massimi storici, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

Con gli analisti e gli operatori che si aspettano che la Fed statunitense rallenti, si fermi e poi inizi a invertire i rialzi dei tassi d'interesse nel 2023, mentre l'Eurozona e il Regno Unito recuperano terreno, l'indice del dollaro - una misura del valore della valuta statunitense rispetto alle sue principali controparti - è sceso oggi vicino ai minimi di 8 mesi.

 
L'oro spot si è mantenuto al di sopra dei 1926 dollari l'oncia, in calo rispetto ai nuovi massimi di 9 mesi toccati giovedì vicino ai 1950 dollari l'oncia, dopo che venerdì pomeriggio il prezzo di riferimento a Londra - il centro di negoziazione e stoccaggio globale del metallo prezioso - non è riuscito a registrare il sesto guadagno settimanale consecutivo.
 
"Si ritiene che questo guadagno [dell'oro] sia in gran parte guidato dagli investitori che cercano di mitigare il rischio e in previsione di un rallentamento/cessazione del ciclo dei tassi della Fed", afferma l'analisi di Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX Group Inc.
 
I prezzi dell'oro allo Shanghai Gold Exchange hanno iniziato il nuovo Anno del Coniglio invariati lunedì rispetto al periodo precedente al Capodanno cinese, a 422 ¥ al grammo, il massimo da settembre 2020.
 
Alla riapertura dei mercati finanziari e all'ingrosso dell'oro in Cina dopo le festività del Festival di Primavera, il prezzo dell'oro a Shanghai ha continuato a mostrare un forte premio rispetto a Londra, salendo oggi a 13 dollari l'oncia, oltre il 60% in più del tipico incentivo alle nuove importazioni di oro nel mercato di consumo numero uno del metallo.
 
Grafico del prezzo dell'oro di Shanghai (Yuan per grammo) rispetto al premio delle quotazioni di Londra (US$ per oncia). Fonte: BullionVault: BullionVault
 
Il prezzo dell'oro in India, il secondo paese consumatore di oro, ha raggiunto nuovi massimi lunedì, battendo il nuovo massimo della settimana scorsa e raggiungendo 57.149 rupie per 10 grammi.
 
Il prezzo elevato dell'oro ha già costretto i commercianti a offrire sconti di ben 42 dollari l'oncia rispetto alle quotazioni di Londra della scorsa settimana, comprensivi del 15% di tasse di importazione e del 3% di tasse di vendita, contro uno sconto di 24 dollari della settimana precedente.
 
"I commercianti e i gioiellieri hanno rimandato gli acquisti nella speranza che il governo tagliasse i dazi all'importazione nel prossimo bilancio", ha dichiarato alla Reuters un commerciante di Mumbai che lavora per una banca privata importatrice di lingotti.
 
Il bilancio del governo indiano sarà presentato il 1° febbraio e i commercianti e i gioiellieri hanno lanciato il loro appello annuale affinché Nuova Delhi riduca il dazio sull'importazione dell'oro per ridurre i contrabbandieri e aumentare la domanda legale.
 
L'aumento del contrabbando ha contribuito a far crollare le importazioni legali del 79% il mese scorso rispetto all'anno precedente, raggiungendo il livello più basso di dicembre in almeno due decenni, aggiunge la Reuters, citando fonti del ministero del Commercio - un'opinione smentita il mese scorso dal ministro delle Finanze Nirmala Sitharaman.
 
L'oro in euro è sceso dello 0,4% a 1766 euro lunedì all'ora di pranzo, quando la moneta unica dei 19 Paesi si è rafforzata rispetto al dollaro nei mercati valutari, mentre il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso dello 0,2% a 1554 sterline.
 
Anche i tassi di interesse a lungo termine dell'Eurozona sono saliti dopo che i dati sull'inflazione più forti del previsto della quarta economia della regione, la Spagna, hanno "colto i mercati di sorpresa", secondo uno stratega, in vista della decisione sui tassi di interesse della Banca Centrale Europea di giovedì.
 
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, il tasso di riferimento dell'Unione monetaria, è salito al di sopra del 2,31%, il massimo da due settimane.
 
A differenza della Spagna, che a gennaio ha registrato un aumento dell'inflazione al 5,8% su base annua, ben al di sopra delle aspettative degli analisti che si aspettavano un 4,7%, negli Stati Uniti l'inflazione sulla spesa per consumi personali di base - l'indicatore preferito dalla Federal Reserve, che esclude i costi dei generi alimentari e dell'energia - il mese scorso è rallentata al 4,4% su base annua rispetto al 4,7% di novembre.
 
"Se le proiezioni dei mercati obbligazionari [sulla decisione dei tassi della Fed] sono troppo favorevoli, data la retorica degli stessi banchieri, potremmo ancora trovare i mercati obbligazionari sotto pressione di conseguenza", afferma O'Connell di StoneX.
 
"Ciò toglierebbe un po' di lucentezza all'oro, ma è improbabile che la sua traiettoria di prezzo inverta la rotta".
 
Si prevede quasi universalmente che la Fed rallenterà il ritmo degli aumenti dei tassi d'interesse fino a un aumento di 0,25 punti nella riunione di martedì e mercoledì, portando i costi di prestito a vista al 4,75% dopo 4 aumenti consecutivi di 75 punti base e poi un aumento di 50 punti base a dicembre.
 
Sia la Banca d'Inghilterra che la Banca Centrale Europea, nel frattempo, prevedono di alzare i loro tassi di interesse principali di 50 punti base, rispettivamente al 4% e al 2,5%, giovedì.