L'oro si avvicina alla più lunga corsa al rialzo dal picco di 2075 dollari in vista dell'inflazione PCE e della Fed

Il bolla dell'oro ha subito una flessione, ma si è mantenuto in linea con l'ennesimo rialzo settimanale dei prezzi negli scambi londinesi di venerdì, avvicinandosi alla più lunga serie di guadagni dal picco dell'estate 2020 a 2075 dollari l'oncia, in vista dei dati chiave degli Stati Uniti sull'inflazione del costo della vita.

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Con la Federal Reserve pronta ad annunciare la sua prima decisione sui tassi d'interesse del 2023 mercoledì prossimo, le previsioni di consenso degli analisti delle principali banche prevedono un terzo calo mensile del ritmo annuale dell'inflazione PCE di base, che esclude i prezzi "volatili" di cibo e carburante, che rallenta al 4,4% a dicembre rispetto al 4,7% di novembre - ancora più del doppio dell'obiettivo ufficiale della Fed del 2,0%.
 
Un rallentamento dell'inflazione interna dei prezzi negli Stati Uniti nell'ultimo trimestre del 2022 ha contribuito a far sì che i dati sul PIL degli Stati Uniti di ieri mostrassero una crescita più forte del previsto, con l'economia più grande del mondo che si è espansa del 2,9% su base annua.
 
"Il rapporto sul PIL [offre] alimento ai falchi della Fed che vorrebbero mantenere i tassi più alti più a lungo e/o vedere un picco più alto", si legge in una nota del trading desk del gruppo di raffinazione e finanza dei metalli preziosi MKS Pamp.
 
"Ma il mercato ancora non se la beve... e la reazione di giovedì al ribasso dell'oro e dell'argento è stata di brevissima durata".

 
Grafico dell'oro in termini di dollaro USA, la scorsa settimana. Fonte: BullionVault
 
In procinto di registrare il 6° guadagno settimanale consecutivo in termini di dollaro USA a 1929 dollari l'oncia, l'oro non registrava una serie più lunga di guadagni settimanali dall'agosto 2020, quando la prima ondata della crisi di Covid portò il metallo prezioso agli attuali massimi storici sopra i 2060 dollari nell'asta di riferimento giornaliera di Londra, con un picco nel mercato a pronti di 2075 dollari.
 
Oggi l'argento è sceso di 10 centesimi a mezzogiorno rispetto a venerdì scorso, scambiando a 23,75 dollari l'oncia nell'ultima asta di Londra della settimana.
 
Le scommesse sulla riunione della Fed della prossima settimana vedono ora una probabilità vicina al 100% che la banca centrale statunitense aumenti i tassi solo di 0,25 punti percentuali, rispetto al 60% di un mese fa.
 
Le probabilità che i tassi della Fed terminino il 2023 invariati al 4,75% sono tuttavia diminuite questa settimana, passando dall'86,1% delle scommesse speculative sulla riunione di dicembre della banca centrale di venerdì scorso all'80,7% di oggi.
 
"L'oro sta superando le condizioni di ipercomprato [ma solo] di poco", afferma la specialista di metalli preziosi Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX, notando anche che la correlazione solitamente forte e negativa dell'oro con i tassi d'interesse statunitensi a più lungo termine - che aumentano quando questi scendono e viceversa - si è ridotta.
 
Il calo dei prezzi dei titoli di Stato in vista dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti di venerdì ha visto il rendimento offerto dal debito del Tesoro a 10 anni salire al 3,56% annuo, il massimo da oltre due settimane ma quasi 3/4 di punto percentuale al di sotto dell'impennata dello scorso ottobre, che aveva raggiunto il massimo dalla metà del 2008, sotto la spinta dei nuovi dati sull'inflazione, allora ai massimi da quattro decenni.
 
I principali ETF statunitensi legati ai metalli preziosi sono rimasti invariati in termini di dimensioni dopo la breve volatilità dei prezzi di giovedì sui dati del PIL, lasciando che gli ETF sull'oro GLD e IAU si dirigessero rispettivamente verso il secondo e il quarto afflusso settimanale, mentre il fondo fiduciario SLV legato all'argento ha registrato la crescita più consistente dalla rampa dei prezzi della #silversqueeze del nuovo anno 2021.