I prezzi dell'oro e dell'argento scendono con l'espansione del GLD, ma gli specchi Comex si ritirano

I prezzi dell'oro sono scesi lunedì, anche se il dollaro USA è scivolato a un nuovo minimo di due mesi, dopo che gli speculatori del Comex hanno nuovamente tagliato le loro posizioni rialziste nette nonostante una lettura dell'inflazione inferiore alle stime, aumentando le aspettative che la Federal Reserve statunitense inizierà a tagliare i tassi di interesse prima del tempo, scrive Atsuko Whitehouse di BullionVault.

 
I prezzi dell'oro in dollari sono scesi dello 0,6% a 1965 dollari per oncia troy, dopo aver registrato un aumento di oltre il 2% la scorsa settimana, il più grande guadagno in 4 settimane.  
 
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Anche i prezzi dell'oro in Cina, il primo consumatore del metallo, sono calati lunedì, scendendo dello 0,9% durante la notte fino a toccare il minimo di un mese a 467 yen per grammo allo Shanghai Gold Exchange.
 
Con la banca centrale cinese che apparentemente continua a limitare l'emissione di nuove licenze di importazione, il premio della SGE rispetto ai prezzi di Londra si è attestato a 46 dollari l'oncia, in contrasto con l'incentivo medio quinquennale per le nuove importazioni, pari a 9 dollari se si esclude il 2020, anno in cui è previsto un rigido blocco della Covid.
 
La domanda di importazioni d'oro in India, il secondo paese consumatore di lingotti, è aumentata del 60% in ottobre rispetto all'anno precedente, raggiungendo il massimo da 31 mesi a questa parte, grazie all'aumento degli acquisti da parte dei gioiellieri in vista della festa del Diwali, ha dichiarato lunedì una fonte governativa.
 
"Oltre agli acquisti di oro da parte delle banche centrali, che continuano a un ritmo record, i conti dei fondi a leva - come gli hedge fund e i CTA (commodity trading advisor) - e la domanda di ETF da parte degli investitori restano fondamentali per sostenere il continuo rally dell'oro", afferma Ole Hansen, stratega delle materie prime della piattaforma di derivati Saxo Bank.
 

 
Nonostante il rialzo dei prezzi dell'oro della scorsa settimana in seguito ai dati sull'inflazione statunitense più morbidi del previsto, gli hedge fund e gli altri speculatori con leva finanziaria sui futures e sulle opzioni sull'oro Comex hanno ridotto le loro scommesse rialziste e aumentato le loro posizioni ribassiste.
 
Per la settimana che si è conclusa martedì scorso, questa mossa ha esteso al 12% la diminuzione dal picco di fine ottobre della posizione netta lunga dei trader Managed Money, innescata dall'attacco di Hamas a Israele e dall'invasione israeliana di Gaza in corso come risposta.
 
A lungo termine, la loro posizione netta rialzista sull'oro rimane del 6% al di sopra della media del 2023, ma del 21% inferiore rispetto alla media quinquennale.
 
Per quanto riguarda l'argento, gli ultimi dati sul posizionamento speculativo forniti dall'ente regolatore statunitense CFTC dicono che la posizione netta lunga nei futures e nelle opzioni del Comex - nonostante abbia raggiunto la scorsa settimana il livello più alto dall'inizio di settembre - è ancora inferiore dell'11% rispetto alla media del 2023 e del 66% rispetto alla media quinquennale.
 
Poiché quasi il 60% della sua domanda annuale proviene da usi industriali, il prezzo dell'argento è sceso quasi dell'1% lunedì a 23,49 dollari l'oncia dopo l'impennata del 6,6% della scorsa settimana.
 
Il gigantesco ETF trust sull'argento di iShares (NYSEArca: SLV) ha continuato a ridursi la scorsa settimana, con gli azionisti che hanno liquidato l'1,1% del fondo finora a novembre.
 
Tra gli ETF d'investimento sull'oro, il gigante GLD ha registrato venerdì scorso il più grande afflusso di un giorno in 4 settimane, aumentando di 13 tonnellate per raggiungere la dimensione più grande in oltre due mesi e crescendo di quasi 20 tonnellate fino ad ora in novembre.
 
Al contrario, il secondo più grande ETF sull'oro, lo IAU, ha continuato a liquidare, raggiungendo il livello più basso dall'inizio di aprile 2020, dopo essersi ridotto di 4,3 tonnellate questo mese.
 
I deflussi dagli ETF auriferi a livello mondiale sono proseguiti per il quinto mese consecutivo in ottobre, ma hanno rallentato il ritmo a 36,6 tonnellate dopo aver raggiunto il massimo di un anno di 58,7 tonnellate in settembre.
 
I rendimenti dei Treasury USA decennali - un tasso di riferimento per i costi dei prestiti governativi, finanziari e commerciali - sono aumentati di 4 punti base oggi, dopo aver toccato brevemente il livello più basso da settembre al 4,38% venerdì.
 
Secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, le scommesse sul "nessun rialzo" dei tassi di interesse overnight nelle riunioni di dicembre e gennaio della Fed hanno raggiunto quasi il 100% tra gli speculatori sui tassi di interesse.
 
Martedì saranno resi noti i verbali della riunione politica di novembre della Federal Reserve, che non ha apportato alcuna modifica. Gli investitori, in vista della festa del Ringraziamento alla fine di questa settimana, osserveranno anche l'asta del Tesoro di lunedì di 16 miliardi di dollari di nuovo debito a 20 anni, dopo che l'asta di titoli a 30 anni del 9 novembre ha fatto registrare un rendimento molto più alto del previsto, indicando una domanda debole, anche se l'attacco ransomware alla divisione statunitense della più grande banca cinese potrebbe aver spaventato il mercato.
 
L'indice del dollaro USA, che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali controparti, ha esteso le perdite lunedì, toccando un nuovo minimo di agosto.
 
Il biglietto verde è sceso del 2% la scorsa settimana, registrando il maggior calo settimanale da luglio, in seguito alle crescenti aspettative che i tassi statunitensi abbiano raggiunto il loro picco, dopo i dati più deboli sull'inflazione.
 
Le azioni europee sono rimaste sottotono lunedì, mentre lo Stoxx 600 paneuropeo è rimasto piatto dopo il balzo di quasi il 3% della scorsa settimana, mentre le azioni delle banche italiane hanno guadagnato dopo che Moody's ha migliorato le sue prospettive sul debito sovrano del Paese.
 
I mercati azionari asiatici sono stati più vivaci, con le azioni giapponesi che hanno toccato i massimi di 33 anni, mentre il Nikkei 225 è salito al livello più alto dal marzo 1990 prima di ridurre il suo guadagno.  Il Nikkei è ancora salito di quasi il 9% a novembre, il più grande guadagno mensile dal novembre 2020.
 
L'oro quotato in sterline e in euro è sceso dello 0,6% a 1581 sterline e 1804 euro l'oncia, mentre entrambe le valute si sono stabilizzate rispetto al dollaro USA dopo aver guadagnato circa il 2% la scorsa settimana, raggiungendo i massimi da metà settembre.
 
La scorsa settimana lo sconto dell'India sui prezzi londinesi si è ridotto a 3 dollari per oncia - comprensivi del 15% di tasse sulle importazioni e del 3% di tasse sulle vendite - rispetto ai 4 dollari della settimana precedente, nonostante i prezzi locali dell'oro siano saliti entro il 2,5% dai massimi storici di questa primavera, sopra le 63.500 rupie per 10 grammi.

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