L'oro scende ai minimi di 3 settimane, l'argento a -5% mentre i “Trump Trades” saltano.

L'ORO è crollato e l'argento è precipitato mercoledì a causa del “Trump trades”: il dollaro USA e il mercato azionario di New York sono balzati insieme ai tassi di interesse sul debito del Tesoro a lungo termine, dopo che l'ex presidente ha battuto Kamala Harris nelle elezioni per la Casa Bianca del 2025 e il suo partito repubblicano ha conquistato la maggioranza al Senato.

La criptovaluta Bitcoin è balzata di oltre il 7,0% a nuovi massimi storici sopra i 75.000 dollari, mentre il greggio è sceso di 1 dollaro e il rame, metallo industriale, è sceso di oltre il 4,0%.

Le scommesse sulla decisione della Federal Reserve di domani continuano a sostenere un taglio di un quarto di punto dei costi di prestito overnight.

Secondo la banca olandese ING, “i mercati prevedono una netta vittoria dei repubblicani” e “le operazioni su Trump prevedono che i repubblicani controlleranno anche il Congresso, ma la corsa alla Camera rimane molto vicina” dopo la netta sconfitta di Donald Trump contro il candidato democratico Harris.

“L'oro ha subito una flessione di tipo impulsivo (come avevamo previsto)”, afferma Rhona O'Connell del brokeraggio StoneX, ‘ma il medio termine rimane rialzista’.

“Una clamorosa vittoria di Trump è un catalizzatore a medio termine per vendere l'oro e acquistare o semplicemente detenere più metalli bianchi”, afferma Nicky Shiels del gruppo svizzero di raffinazione e finanza dell'oro MKS Pamp, indicando l'argento, il platino e il palladio, più utili a livello industriale.

A breve termine, tuttavia, i MGP sono scesi rispettivamente del 3,5% e del 4,5% alla notizia della vittoria di Donald Trump, mentre l'argento ha perso il 5,1%, scendendo sotto i 31 dollari per oncia troy per la prima volta da metà ottobre.

L'oro ha perso il 3,0%, toccando anche i minimi improvvisi di tre settimane con un calo da 2744 a 2660 dollari per oncia troy.

I contratti futures sull'S&P500, invece, danno l'indice azionario statunitense in rialzo del 2,2%, con le azioni di Tesla Inc. (Nasdaq:TSLA) - l'unico titolo quotato tra le 6 società controllate dal miliardario Elon Musk, attivista di Trump e raccoglitore di fondi - in aumento dell'11,9% prima dell'apertura.

Già in rialzo prima della vittoria di Donald Trump di mercoledì mattina, l'indice DXY del dollaro USA è balzato di quasi il 2,0%, raggiungendo il livello più alto rispetto alle altre valute delle economie ricche dall'inizio di luglio.

Di fronte ai dazi commerciali del 60% previsti da Trump, il gigante delle esportazioni cinese ha visto la sua valuta Yuan scendere ai livelli di fine agosto contro il dollaro, contribuendo a mantenere i prezzi dell'oro di Shanghai poco variati durante la notte dopo 4 giorni di perdite, ma ampliando lo sconto sulle quotazioni globali per la liquidazione di Londra a 30 dollari per oncia troy.

Si tratta del più grande disincentivo per le nuove importazioni di oro nel primo paese consumatore dopo il record di 4 anni di inizio ottobre.

Di fronte ai dazi commerciali del 10% imposti da Trump, insieme al resto del mondo, gli esportatori dell'Eurozona e del Giappone hanno visto le loro valute scendere rispettivamente ai minimi di 4,5 e 3 mesi.

Ciò ha aiutato l'oro in termini di euro a mantenersi stabile, salendo a 2552 euro quando il voto presidenziale statunitense è diventato chiaro - l'1,0% al di sotto del nuovo picco della scorsa settimana - prima di invertire la tendenza e attestarsi ai minimi di 3 settimane di 2483 euro.

Il prezzo dell'oro britannico in sterline per oncia è sceso al di sotto delle 2100 sterline per la prima volta in quasi due settimane, per poi scendere a 2070 sterline, con un calo del 4,1% rispetto al nuovo massimo storico di giovedì scorso.

“Le materie prime sono per lo più in ribasso su tutta la linea oggi, il che è molto strano perché se Trump è inflazionista, è un bene per le materie prime”, afferma Shiels di MKS Pamp.

“La minaccia dei dazi sta forse spaventando le materie prime cicliche, ma questi cali sono opportunità date le politiche inflazionistiche di Trump [e] lo stimolo reazionario cinese”.

I dati recenti degli Stati Uniti hanno evidenziato una maggiore probabilità di uno scenario di 'non atterraggio'”, afferma il colosso bancario svizzero e market maker del metallo a Londra UBS, ovvero ‘una crescita del PIL benigna con un'inflazione vicina all'obiettivo della Fed e una crescita pari o superiore al trend’.

“Inoltre, ci aspettiamo che i tassi d'interesse più bassi - non da ultimo in Cina - diano il via a una modesta ripresa del settore manifatturiero globale, che si aggiunge al potenziale di domanda industriale dell'argento... fortemente utilizzato dai settori tecnologico e dei veicoli elettrici”.

Tuttavia, i tassi a lungo termine del mercato obbligazionario statunitense sono balzati mercoledì - uno dei “Trump trades” ampiamente previsti per beneficiare del fatto che il presidente rieletto spingerà l'inflazione verso l'alto attraverso tariffe commerciali, tasse più basse e deficit di bilancio più elevati.

I rendimenti dei Treasury a due anni sono balzati ai massimi degli ultimi 3 mesi, al 4,30% annuo, mentre quelli a 10 anni sono balzati di quasi 20 punti base ai massimi degli ultimi 4 mesi, al 4,48%.

Si prevede che nella riunione di giovedì la Fed taglierà il suo tasso obiettivo overnight dal 4,83% al 4,58%.