L'oro raggiunge il record di 3600 dollari mentre il dollaro crolla e Trump conferma l'assenza di dazi doganali

Il prezzo dell'oro ha superato i 3600 dollari l'oncia lunedì, il 31° massimo giornaliero del 2025, mentre il dollaro USA si è indebolito raggiungendo il minimo delle ultime sei settimane, scrive Atsuko Whitehouse su BullionVault.

L'oro spot è balzato dello 0,8% a 3621 dollari, dirigendosi verso un secondo record consecutivo nell'asta pomeridiana di riferimento di Londra, dopo la notizia della crescita dell'occupazione più debole degli ultimi 14 anni negli Stati Uniti, escluso lo shock Covid del 2020-2021, registrata venerdì scorso.

Secondo lo strumento FedWatch della borsa dei derivati CME, lunedì le probabilità di “tre tagli dei tassi” entro la fine del 2025 sono salite a oltre il 74%, rispetto al 40% di una settimana fa, dopo i dati deludenti sui salari non agricoli.

L'indice del dollaro, che misura il valore della valuta statunitense rispetto alle principali valute concorrenti, è sceso oggi al livello più basso dal 25 luglio, poiché i mercati hanno valutato le crescenti aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve, tra le preoccupazioni per l'interferenza dell'amministrazione Trump con l'indipendenza della Fed e i conseguenti timori di un aumento del deficit fiscale.

Da quando Donald Trump è tornato alla Casa Bianca il 20 gennaio, il dollaro statunitense si è indebolito del 10,7% sull'indice DXY, mentre l'oro è salito del 33,4%.

“È l'indebolimento del dollaro”, ha risposto Nicky Shiels, responsabile della strategia sui metalli presso il gruppo svizzero di raffinazione e finanza MKS Pamp, quando il quotidiano finanziario giapponese The Nikkei gli ha chiesto perché l'oro sta aumentando.

"Il dollaro sta perdendo terreno a causa di fattori quali le politiche tariffarie statunitensi.

"Con l'allentamento della disciplina fiscale a livello globale, compresi gli Stati Uniti, e l'offerta di moneta che raggiunge livelli record, il valore dei beni tangibili come l'oro e altri metalli preziosi sta aumentando in modo relativo.

“L'argento e il platino, che sono sottovalutati rispetto all'oro, hanno il potenziale per aumenti ancora maggiori”.

I prezzi dell'argento, che trova quasi il 60% della sua domanda annuale negli usi industriali, sono aumentati fino all'1,5% lunedì, raggiungendo i 41,34 dollari l'oncia, eguagliando il massimo degli ultimi 14 anni raggiunto la scorsa settimana.

Il metallo grigio è aumentato del 35,6% da quando Trump è tornato in carica a gennaio.

Anche il platino, la cui domanda è per due terzi legata agli usi industriali, in particolare ai catalizzatori per auto, è salito dell'1,5% a 1407 dollari l'oncia. Il metallo bianco ha registrato un aumento del 48,6% da quando Donald Trump ha iniziato il suo secondo mandato alla Casa Bianca meno di otto mesi fa.

Venerdì il presidente degli Stati Uniti ha firmato un ordine esecutivo per ribaltare la sconcertante sentenza emessa quest'estate dalla US Customs and Border Protection (CBP) e rendere tutti i lingotti d'oro, così come le monete, la polvere industriale e le foglie, esenti dalle sue nuove tariffe basate sul paese di provenienza.

L'argento e i metalli del gruppo del platino, tuttavia, rimangono esenti solo nella forma di lingotti all'ingrosso di grandi dimensioni e di dore appena estratti.

Nel frattempo, il 26 agosto l'US Geological Survey (USGS) ha proposto di aggiungere l'argento al suo elenco di minerali critici. Il platino è già stato classificato come minerale critico dall'USGS dal 2022.

“Con l'aggiunta recente dell'argento all'elenco dei minerali critici del governo statunitense, attualmente oggetto di un'indagine ai sensi della sezione 232, il mercato statunitense teme che il metallo possa essere soggetto a dazi”, ha affermato l'analista Bernard Dahdah della banca d'investimento francese e membro del mercato dei lingotti di Londra Natixis.

Trump aveva già dichiarato l'11 agosto in un post sui social media che le importazioni di oro non sarebbero state soggette a dazi statunitensi, dopo che una sentenza della CBP aveva spinto i futures sull'oro al massimo storico di 3514 dollari.

Tale sentenza federale ha anche fatto salire il premio dell'oro di New York – la differenza tra le quotazioni dei lingotti fisici a Londra e il contratto futures più attivo del Comex statunitense – a oltre 100 dollari, causando caos e confusione nei mercati globali dei lingotti.

Nel frattempo, domenica la Banca popolare cinese ha annunciato un aumento di 2 tonnellate delle sue riserve auree per il mese di agosto.

Secondo i dati dell'Amministrazione statale per il cambio estero (SAFE), si è trattato del decimo aumento mensile consecutivo, che ha portato le riserve auree a 2.302 tonnellate, la sesta riserva aurea ufficiale di banca centrale più grande al mondo.

Oggi i prezzi dell'oro alla Borsa dell'oro di Shanghai sono aumentati dello 0,9% a 819 yen al grammo, ancora 11 yen al di sotto del massimo storico raggiunto il 22 aprile.

Ciò significa che l'oro di Shanghai ha continuato a registrare uno sconto rispetto a Londra, che oggi è salito a 21 dollari l'oncia, dopo che la scorsa settimana il metallo prezioso all'ingrosso nel mercato di consumo numero uno ha registrato uno sconto di 13 dollari, indicando un indebolimento della domanda.

Nel frattempo, il prezzo dell'oro in sterline britanniche ed euro è salito dell'1,0% raggiungendo nuovi massimi a 2681 sterline e 3090 euro l'oncia.

“Mi aspetto che il prezzo dell'oro continui a salire, spinto dalle aspettative che parte della domanda estera continuerà a spostarsi dai titoli del Tesoro USA all'oro, poiché gli investitori stranieri perdono fiducia negli Stati Uniti”, ha dichiarato un economista statunitense al Financial Times, aggiungendo che si aspetta anche un continuo calo del valore del dollaro.