I prezzi dell'oro salgono di 100 dollari sotto il picco record, mentre i tassi reali scendono fino al 2024, ma l'ETF GLD si riduce

I prezzi dell'oro sono saliti giovedì a Londra, estendendo la corsa del metallo prezioso sopra i 2.000 dollari per oncia troy verso un record, mentre gli analisti e gli operatori continuano a prevedere che la Federal Reserve statunitense taglierà i tassi d'interesse sul dollaro dai massimi attuali di due decenni all'inizio del 2024.

 
La quotazione dell'oro in dollari ha raggiunto i 2039 dollari, ancora 100 dollari al di sotto del picco record di lunedì mattina, mentre i cosiddetti tassi d'interesse reali, come indicato dal rendimento protetto dall'inflazione offerto dai TIPS decennali del Tesoro USA, si sono mantenuti per il secondo giorno consecutivo al di sotto del 2,00% annuo, ai minimi da metà settembre.
 
In calo di oltre mezzo punto percentuale rispetto ai massimi di 13 anni di fine ottobre, questi tassi reali mostrano di solito una correlazione fortemente inversa con i prezzi dell'oro in dollari.
 

 
"Pensiamo che l'allentamento della Fed sarà di grande sostegno per l'oro nel 2024 e che un calo dei tassi reali spingerà i prezzi verso l'alto", afferma Joni Teves, stratega della banca svizzera e del mercato dell'oro londinese UBS, prevedendo un prezzo dell'oro di 2.200 dollari tra 12 mesi.
 
Dopo l'impennata di questa settimana che ha portato l'oro a nuovi prezzi record, "pensiamo che l'oro continuerà a vedere nuovi massimi", aggiunge Teves.
 
Il consenso del mercato prevede un "atterraggio morbido" negli Stati Uniti", si legge in un outlook 2024 del World Gold Council, l'associazione dell'industria mineraria, "storicamente non particolarmente attraente per l'oro".
 
"Questa volta, però, l'acuirsi delle tensioni geopolitiche in un anno elettorale chiave per molte delle principali economie, unito ai continui acquisti delle banche centrali, potrebbe fornire un ulteriore sostegno all'oro... E una recessione globale è ancora sulla carta. Questo dovrebbe incoraggiare molti investitori a detenere coperture efficaci, come l'oro, nei loro portafogli".
 
Un'allocazione del 6%-7% in oro "sarebbe abbastanza prudente" nel 2024, secondo Daniel Hynes, senior strategist per le materie prime della banca australiana ANZ, se non addirittura superiore "a seconda delle altre classi di attività presenti in portafoglio".
 
Ma le prese di profitto sull'oro sono continuate anche a novembre, con i fondi negoziati in borsa sostenuti dall'oro - una scelta popolare per gli investitori privati e alcuni gestori patrimoniali - che si sono ridotti per il sesto mese consecutivo, con una liquidazione dello 0,3%, mentre l'oro è salito al nuovo record del dollaro di fine mese a 2035 dollari per oncia troy.
 
Il gigantesco ETF sull'oro GLD ieri ha mantenuto invariate le sue dimensioni dopo aver interrotto martedì una serie di afflussi netti durata due giorni - solo la terza volta dalla fine di agosto.
 
Con il GLD ridotto del 4,0% rispetto al 2023, l'intero settore degli ETF sull'oro si è ridotto del 6,7% da Capodanno, secondo i dati raccolti dal World Gold Council.

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